调研了1000份出资数据,我们发现了30家隐秘的顶级家办( 四 )
如果说高风险高收益是一种更成熟的策略 , 那么Casefund和S交易就更接近确定性 。
比如索菲亚集团的两位企业家与IDG资本的合作 。 喜茶A轮、蓝熊鲜奶A轮、WonderLabA+轮等早期项目 , 二人分别以个人名义参投了IDG的单项目基金 。
更典型的案例如云鲸智能C轮 。 这笔交易于2020年6月官宣 , 红杉中国领投 。 在云鲸智能的股东信息里 , 红杉中国的部分出资是通过“红杉诺辰(厦门)股权投资合伙企业(有限合伙)”完成的 , 而这个主体之下没有其他被投企业——这是一个Casefund 。 穿透其LP , 迈瑞医疗徐航、步长制药赵涛、蜘蛛王集团许承建都参与其中 。
与Casefund相似 , LP在求购明星标的份额时 , 也会通过S交易的形式 。 我们曾在《一级市场的水下之谜》中讨论过 , GP会将被投企业的股权打包出售 , 并以此为“诱饵”寻求新基金的募集 。
【调研了1000份出资数据,我们发现了30家隐秘的顶级家办】有受访者向我们表示:“有的家办要走了材料 , 回去猛学一番 , 出资的事情再也没提过” 。 而调研中重复次数更多的一个故事是:明星项目的份额是出资盲池基金的前提 , 这几乎已经成了GP和LP之间心照不宣的秘密 。
事实上 , 家办与GP间时刻都在进行着类似的博弈 。 他们从Casefund和S交易、甚至盲池基金中真正想获得的 , 很多都是更确定的机会、更小损耗的回报以及更飘忽不定的所谓“投资策略”——直投策略 。
依靠农夫山泉和万泰生物带来的巨额财富 , 钟睒睒已经稳居国内首富之位 。 一直以来 , 相比其他富豪对于投资的热衷 , 钟睒睒对于一级市场兴趣几乎为零 , 而这在过去三年间发生了一些变化 。
2020年 , 钟睒睒以个人名义向领承创投出资五亿元人民币 , 成为了这只2019年成立的小型医疗基金新一期的基石LP 。 领承创投的该期基金跟投了嘉越医药逾三亿人民币的B轮融资 , 几个月后 , 钟睒睒以多个主体注资近30亿的直投家办关子创投领投了该公司的B+轮 。
与此相似的 , 诸多家办都已拥有了自己的直投品牌 。 海康威视大股东龚虹嘉创办的嘉道资本、七匹狼集团公子周士渊与朋友们创办的启诚资本、浙江大华高管们出资成立的华晏资本、远东控股集团蒋锡培旗下的和灵资本等等 , 均带有浓厚的家族色彩 。
以GP作为直投的“前哨” , 可能是dealsourcing最具效率的工具 。
以下是名册:
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