员工|爱奇艺的敦刻尔克时刻( 二 ) 主营|应收账款|ipo|仓储|东吴证

爱奇艺管理层认为，疫情是影响行业发展的最大因素。在第三季度财报会上，龚宇表示，当前行业的遇见最大的问题，是内容供应出现了严重短缺。到现在为止，电影的上线量不如2019年的一半；电视剧比例更少，可能只有往年的1/3左右；面对年轻人的新的网剧，因为疫情、审核等原因延迟上线，而且上线以后，质量也打了一些折扣。
在产业上游内容供给能力不足的情况下，监管政策也在持续加码。
虽然龚宇在今年二季度财报会上表示，行业监管趋严，但大体上对长视频以及爱奇艺影响不大，因为他们一直在常态化地应对监管压力，但彼时，落地在文娱行业的监管，主要是在常规的内容审查，以及艺人和“饭圈”整顿方向上。
随着时间的推移，钛媒体APP观察到，长视频平台的赖以求生商业模式，也成了监管重点关注的范围。
目前，长视频的主要营收来自于订阅会员和广告。在互联网广告业务，最近有一项重磅政策，11月26日，国家市场监管总局发布了《互联网广告管理办法（公开征求意见稿）》，其中第九条规定：
以启动播放、视频插播、弹出等形式发布的互联网广告，应当显著标明关闭标志，确保一键关闭，不得有下列情形：
(一)没有关闭标志或者需要倒计时结束才能关闭；
(二)关闭标志虚假、不可清晰辨识或定位；
(三)实现单个广告的关闭，须经两次以上点击；
(四)在浏览同一页面过程中，关闭后继续弹出广告；
(五)其他影响一键关闭的行为；
不得以欺骗、误导方式诱使用户点击广告。
虽然这是征求意见稿，管理办法尚未落地，也暂无时间表，不过，这类“一键关闭”倒计时广告的规定，可以说给了“优爱腾”广告业务致命一击。
视频内容的贴片广告、植入广告等，的确不招用户待见，但从现有已有的商业实践来看，仅凭单一的会员模式，难以支撑当前平台的高昂的内容成本。
“超前点播”模式的探索，曾经一度缓解了平台的压力，但被视为“吃相难看”，平台也已经“主动”取消。而在付费会员模式中，续费运营等行业通用方式，落地在长视频平台上，也被官媒批评道“算计会员，只会失去信任”。由此可见，在付费模式上，视频平台或许还会遭遇更多方面的挑战。
短视频平台夺走了大多数人对影视内容的注意力。爱奇艺三季度的付费会员同比、环比均下滑，说明用户们越来越不想为其提供的内容买单。甚至有用户调侃，UP主剪辑的视频，都要比平台专业后期剪辑，以及精心编排的内容好看。
在游走于监管和法律灰色地带的“二创”内容纷争未解决的情况下，短视频平台已经加大“短剧”的布局力度，并且，在免费内容之外，快手早已上线了付费短剧内容，抖音也于近日开启付费短剧的内测。
长视频需要“补课”爱奇艺并非不“努力”，每年几百亿的内容自制和版权采买投入，也是真金白银的花出去了。财报显示，2018年、2019年和2020年，爱奇艺的收入成本分别为271亿元、303亿元和279亿元。
这些年，好几次爱奇艺的营销会上，龚宇还几次三番公开表示，自己几乎所有的时间和心力都花在了工作上。
但这些投入，没有给爱奇艺换得合理的财务回报和足够的用户口碑。很难说爱奇艺此刻的遭遇，究竟是什么原因更占主导，但它自身也有问题。
曾作为新兴力量的代表，视频流媒体平台的出现和发展，使得影视产业更进一步，打破了电视和院线等单一渠道，开辟了广告模式之外的付费内容，以及分账模式的探索，在国内，爱奇艺更是这方面的先行者。