用户|站在十字路口的B站，是否还有C选项？｜钛度热评( 三 ) 布鞋|网红店|收购|程旭|36氪|老

贝多财经主理人贾小俊：
事实上，哔哩哔哩（亦称“B站”）早已经不再拘泥于ACG。早前，B站就是为了超越AcFun（俗称“A站”）。经过多年的发展，在保留自身特色的同时，B站也在寻求多元化业务，无论是游戏，还是ACG，或者是长视频，B站都能在市场上占据一席之地。
不过，这也面临着另外一个问题——变现，这一点和爱优腾一样，长期亏损是国内视频网站陷入的一个怪圈。如何摆脱亏损、实现盈利到现在还是一个很大的难题，因为最大的成本往往是版权开支。要解决这一问题，必须要想办法制造IP或购买IP进行孵化。
和其他视频网站不同的是，B站最大的优势是拥有海量的UP主和UGC内容，用户生态环境相对完善，这也是B站作为社区型视频平台的核心。长期来看，随着用户的迭代，B站这一优势必将有所衰减，一味守旧难以在未来中突围。
从B站近几年的动作可以看出，管理层希望能够将B站自身作为一个更大更具代表性的UP主来进行输出内容，无论是收购有妖气漫画，还是各种跨界操作都是如此。同时，以游戏、电商和增值服务等形式进行变现，进而形成循环。
究其根本，B站不会也不能走优爱腾的路子，而是应该继续坚持本心，做一个丰富的ACG社区，做出差异化。一旦没了这个优势，那么B站也必将泯然众人矣。
零壹增长创始人罗超林：
刚好B站21Q3出来了，结合财报及战略客观聊聊B站。
先看一组数据：
平均MAU2.67亿(YoY+35.4%)
平均DAU7200万(YoY+35.1%)
付费用户2400万(YoY+35%)
营收52.1亿(YoY+61%)
净亏损26.86亿(YoY+144%)
B站的盈利逻辑是，平台ACG内容引流→用户→PUGV+OGV内容→付费会员→商业化：游戏+直播+增值+广告→更多付费会员。结合其亏损的主要原因：主播分成+UP激励（占营收成本51%），就很清晰了。内容+主播+UP，是用户进来留存付费的根本，这个逻辑已经跑通。
如果把盈利逻辑拉长3年看，我们会发现B站季度总营收在保持50-80%增速的同时，其营收结构结合市场变化悄然完成了切换，对比19Q1和21Q3的营收占比，游戏64%→27%、直播增值21%→37%、广告8%→13%、电商其他7%→13%。
趋势预测来看，直播增值及广告的增速都在100%左右，结合长尾惯性预测，降到50%左右增速还需要2-3年。意味着公司有不低的增长潜力，以及新业务赛道的寻找空间。
现在的亏损绝对额确实在扩大，立体来看其实是在（付费）用户、营收、主播UP主、毛利率等核心指标高速增长下的扩大，而且这几年还投资了有妖气欢喜传媒等，未来大概率也会继续战投围绕主营的标的。2-3年内是有机会亏损收窄的。
泓锦观察主笔吴泓锦：
首先B站的流量增长和变现困局要如何解？恐怕要从两个角度来看，一是初心何在？二是出路何在？作为去年B站11周年庆，董事长陈睿表示三点中很重要的第三点:让中国原创的动画和游戏受到全世界的欢迎，这意味着B站将作为中国原创文化和娱乐的核心载体面向全世界，这也是《后浪》《入海》《喜相逢》出圈并大火的核心原因。尤其值得关注的是，B站通过这些动作，不仅赢得了互联网原住民Z世代的芳心，更赢得了中生代的大量关注、转发和口碑传播，同时意味着B站作为极具忠诚度的平台拥有巨大的经济和社会价值空间。当然，这也跟B站目前从非主流二次元向主流泛二次元转变的大趋势有关。其次，要想持续有效变现，更多的在三个板块，一是金融板块，包括上市、.取得支付牌照，进入消费市场；二是产业板块，包括：1、瞄准年轻人喜好，把中国ACG产业做到极致；2、结合传统产业尤其是传统文化产业，进行B站释能或以传统文化赋能；3、行业跨界与混搭，借助社会热点出圈。三是成为创作者最大舞台，聚焦体现新世代、新浪潮、新生活、新时尚等的UGC内容，并对原有的特定内容进行系统多元切变改编，形成流量拉动下的产业推动。至于收购有妖气动作等频频，一定跟B站最大战略和梦想有关，就是成为世界最大的ACG平台并成为优质原创内容和游戏输出的最杰出代表，甚至成为东方乃至世界年轻人潮流文化娱乐社区。最后一点是因为B站是一个披着视频网站的年轻人潮流文化娱乐社区，因此B站与爱优腾的商业模式有根本不同，就像爱优腾除了广告就是会员基本上很难有其他好的商业模式，而B站则是在打造好这个关键社区基础上一切皆有可能。