创业板有几个指数,创成长与创业板50区别 _生活百科

内容摘要
截至4月11日，1、创成长ETF成分股年报和一季报整体趋势向好。在成长指数中创造了50只成份股，19家公司发布了2020年年报，披露率为38% 。根据披露的数据，归母净利润同比增长均为正，其中10家公司同比增长超过100%，占披露公司的50%以上。与此同时，已有15家公司公布了2021年第一季度业绩预告。从一季度披露的数据来看，归母净利润同比增速均为正，其中6家公司平均增速在50%-100%，8家公司增速超过100% 。增长指数景气度在改善，季度行情可能有望。(来源：Wind)
2、回调之后，创成长指数估值有所回落。,春节以来，a股市场出现了一定程度的调整，尤其是前期涨幅较大、估值较高的热点板块，如食品饮料、医药、新能源等被大幅回调。调整后，此前涨幅带来的估值压力得到释放，a股整体估值中值也有所下降。其中，创新指数目前PE(TTM)估值已回落至近两年66%分位数水平。
3、挑选好的景气赛道，通过定投的方式积累筹码，等待回暖，或是当前较好的策略。春节后市场风格的转变，是由于“核心资产”集中现金回流，涨幅较大，资金集中涌入低估值品种规避风险所致。在大盘股涨势良好、中小盘股表现不佳的极端分化和再平衡之后，市场风格有望继续向有业绩支撑的板块繁荣。
首先，4、为什么要定投？可以削弱时机。如果是基金的一次性投资，通常更注重投资的切入点，希望精准逢低，但实际上很难预测最低位置。固定投资不需要准确预测，但最好模糊正确。比如快速下跌或接近尾声，目前处于震荡触底阶段，是开始定投的好时机。其次，选择产品。一次性投资往往希望选择100分的产品。当他们跌倒时，他们可以抵抗跌倒，当他们站起来时，他们可以表现得很好。其实很难选择，因为盈亏来源相同。如果要对ETF进行定投，只需要对目标指数做一个基本判断，比如创建一个有业绩支撑的成长指数。重工业涵盖生物医药、新能源、节能环保等符合经济发展大方向、具有长期逻辑的新兴产业，是适合固定投资的标的。
5、定投有哪些注意事项？(1)不要频繁更换产品；(2)不要害怕短期的浮亏，尤其是在波动较大的市场，可能会造成短期的浮亏。但是，固定投资不是一次性的全包，而是在每个时期增加投资来分摊成本。浮动亏损的时候，坚持定投，筹码成本会更低，反弹来的时候，回报会更快，收益可能会更明显。(3)估值高时减少固定投资金额，估值低时增加固定投资金额。正确的做法是在下跌过程中坚持定投，甚至低估并买入更多。（4）有基金账户的投资者，定投首选创成长ETF联接基金（A类：007474，C类：007475），联接基金支持自动定投；如果是场内投资者，需设好闹钟提示，定期手动定投创成长ETF（159967）。
--tt-darkmode-color: #A3A3A3;">6、定投浮亏要不要止损？是否止损的关键，在于所投资的指数基金，背后公司或行业的盈利是不是仍处在景气向上的景气周期里。创成长ETF精选50只优质创业板个股，聚焦创业板优质龙头。

创成长ETF（159967）紧密跟踪创业动量成长指数走势，指数代码399296，该指数结合自由流通市值从900余只创业板个股中，筛选出符合高成长、高弹性特征的50只优质股票，组成指数成分股。
短期来看，针对当前市场环境，指数具备较好的进攻特性，中长期来看，指数聚焦高成长性的创业板优质公司，行业分布集中在新兴产业，新兴产业已成为当下经济增长新引擎，持有周期越长，指数相对创业板指收益优势更明显。
上周创成长ETF价格下跌1.73%，最新价格0.626元，总成交额6.92亿元，日均成交额1.73亿元。截至2021年4月9日，上周份额减少0.78亿份，最新规模30.4亿元。
图表：创成长指数前十大权重股

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数据来源：国证指数公司、Wind，时间截止：2021/4/9，特别说明：以上不作为个股推荐（注：国证指数公司每个月更新一次指数成分股权重数据，权重数据截止2021/3/31）

1、创成长指数相对创业板指、创业板50指数优势
1）创成长指数成分股风格更明确，聚焦高成长、高弹性个股：创业板指（成分股数量100个）、创业板50指数（成分股数量50个）主要按流动性和市值来筛选成分股，分别选取了流动性和市值靠前的100个和50个股票组成指数，创成长指数编制过程中结合市值的同时，还兼顾个股的高成长、高弹性特征，因此创成长指数成分股风格更明确。
2）创成长指数成分股调整频率更高，吐故纳新、优胜劣汰节奏更快。相较于创业板指、创业板50指数每半年调整一次成分股，创成长指数成分股调整频率更高，为季度调整，成分股吐故纳新、优胜劣汰节奏更快，能更及时的纳入满足条件的优质成长股。3月15日创成长指数迎来新一轮成分股调整，本次调整后，创成长指数行业分布中电气设备、非银金融板块权重显著降低，医药生物、电子权重显著提高，能够较好的反映当下市场热点。

图表：创成长指数行业权重变化

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数据来源：Wind，时间截止：2021/4/9，特别说明：以上不作为个股推荐
（注：国证指数公司每个月更新一次指数成分股权重数据，权重数据截止2021/3/31）

3）针对当前市场环境，创成长指数较创业板指、创业板50指数具备更好的进攻性。2020年以来创成长指数上涨88.30%，创业板指上涨54.79%，额外跑赢创业板指33.51%，也跑赢创业板50指数。

图表：2020年以来创业成长指数收益表现

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数据来源：Wind，时间起止：2019/12/31-2021/4/9

4）基日以来创成长指数较创业板指、创业板50指数收益率更好，表现也更稳健。创成长指数自2012年12月31日基日以来，累计涨幅524.93%，大幅跑赢创业板50指数，并且创成长指数收益风险比较创业板50指数和创业板指高（创成长指数夏普比率更高，即相同风险水平下预期回报更高）。

图表：基日以来创成长指数收益率表现

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数据来源：Wind，时间起止：2012/12/31-2021/4/9

【创业板有几个指数,创成长与创业板50区别】2、市场回顾

图表：市场主流指数表现

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数据来源：Wind，时间起止：2021/4/2-2021/4/9

3月下旬以来，市场情绪有所回暖，春节后急速下跌的趋势或告一段落，上周周A股震荡为主，其中上证指数下跌0.97%，沪深300和创业板指跌幅较大，分别下跌2.45%和2.42% 。
经济复苏主线下周期板块虽受益，但部分龙头公司估值碰到历史高位，波动加剧，站在当前时点，需从时间持续性上和空间上降低周期板块预期。当前国内经济继续强劲复苏，包括进出口在内的经济数据积极改善，在流动性宽松预期不在的环境下，后续经济的修复会带动周期品的盈利修复，仍具备低估值优势的周期股值得关注。但3月份板块内部出现分化，钢铁、煤炭继续上涨的同时，有色、化工出现回调。经历此前补涨之后，伴随着经济复苏进入中后期以及流动性边际收紧的担忧，估值已较高的周期板块建议谨慎关注。
3、行业热点

图表：行业涨跌幅表现

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数据来源：Wind，时间截止：2021/4/2-2021/4/9

图表：今年以来行业涨跌幅表现

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数据来源：Wind，时间截止：2020/12/31-2021/4/9

图表：创成长指数行业分布

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数据来源：国证指数公司、Wind，时间截止：2021年3月31日（注：国证指数公司官网每月更新一次指数权重数据）

1）医药生物（权重40.53%）：4月份后，随着一季报陆续披露，预计超预期个股有望进一步上涨，另一方面，业绩可持续超高增长的公司有望通过快速消化估值得到市场认可，例如业绩同比2019/2020年复合增长率超过30%的公司，可以从CXO、医疗服务、疫苗等板块去寻找。此外，估值折价方面，可以从短期市场关注度不高但是中期趋势不错的板块去布局，例如难仿药、药店等板块。2021年医药以结构性行情为主，精选景气度好且业绩高增长的公司。（数据来源：兴业证券）

2）电气设备（权重21.41%）：特斯拉公布了最新的产销成绩单。特斯拉2021年第一季度新车销量达184800辆，产量达180338辆，打破了特斯拉在2020年第四季度创下的180570辆的交付纪录。ModelY提供增量，特斯拉一季度销量创新高。2021年1季度，特斯拉共实现销量184800辆，同比增长108.8%，环比增长2.3%，交付量创历史新高。一季度，特斯拉没有ModelX/S的产量，主要是因为ModelS/X产品即将更新换代，仅有2020辆库存车销售，剩下的销量全是Model3与ModelY所产生的，因此，与去年同比大幅增长主要是由于ModelY量产带来的增量。（数据来源：川财证券）

3）电子（权重11.17%）：芯片Q1价格普涨交期拉长，4月起缺货涨价持续：根据《国际电子商情》关于21Q1电子元件采购的调查统计，21Q1采购主要压力来自供应端，缺货涨价幅度显著超过20Q4且已常态化。本轮芯片缺货涨价，主要因为晶圆产能不足和原材料涨价，同时叠加渠道炒货、终端需求增长、超额下单等因素。晶圆产能不足主要由于：1）8英寸、6英寸等旧工艺产能的扩充保守甚至缩减产线，如台积电产能扩充集中在先进制程；2）疫情期间平板、PC、笔电、电视、游戏机等需求激增。而原材料涨价主要由于铜等大宗商品涨价和硅价格上涨。晶圆产能紧缺持续，新增产能有限，一方面厂商更多地通过调配产能填补成熟制程需求，新建产能有限且短期难以影响供给，另一方面台积电等代工厂聚焦先进制程而非成熟制程，大举投资以满足5G和高性能计算需求，未来成熟制程产能可能愈加吃紧。预计供需失衡状况将持续到2021年底或2022年初，相关晶圆代工厂、封测厂、设备及材料厂将受益。（数据来源：中信建投证券）

4、资金动向
1）公开市场操作，上周央行净回笼100亿元：截至4月9日，上周央行共进行400亿元逆回购操作，同期有500亿元央行逆回购到期。（数据来源：Wind)
2）上周北向资金净流出53.26亿元：其中，沪股通合计净卖出57.57亿元，深股通合计净卖出4.32亿元。从近5个陆股通交易日净买入金额来看，北向资金增持了30个行业，其中电子元件居首，净买入金额达18.06亿元，其次是保险行业，净买入9.20亿元。从净卖出金额来看，减持了30个行业，其中酿酒行业最多，净卖出金额达57.6亿元。其次是汽车行业，净卖出26.31亿元。（数据来源：Wind)
3）上周融券余额继续增长：截至2021年4月8日，两市融资融券余额16665.8亿元，其中融资余额规模为15170.7亿元，较上周同比增加0.65%，融券余额规模为1495.1亿元，同比增长1.86% 。4月6日-4月8日沪深两市融资买入交易额1835.1亿元，融券卖出交易额118.4亿元，两融交易额占A股市场成交额比例9.02%，前值为8.63% 。截至2021年4月8日，行业融资融券余额排名前五为：非银金融、电子、医药生物、计算机、银行，行业融资净买入额排名前五为：食品饮料、非银金融、电子、交通运输和有色金属。
创成长ETF于2020年10月19日正式纳入融资融券标的，利用两融交易规则可以实现创成长ETF杠杆及反向交易，创成长ETF跟踪指数50个成分股中，进行融资融券交易的个股有35个，4月6日-4月8日合计融资净买入额10.4亿元，融资余额565.9亿元，较上周同比增长0.69% 。（数据来源：Wind)
4）上周全市场股票型ETF净流出65.6亿元：截至4月8日，全市场已上市的股票型ETF总规模8291亿元（含跨境ETF）。（数据来源：Wind)

6、政策动态
美国总统拜登在近期公布了2.3万亿美元规模的基础建设计划，侧重于基础设施、制造业、清洁能源、护理产业及科技研发的投资，提议每年对基建投资占美国GDP比重达到1%，并通过提高企业税率等方式来筹集相应资金。由于该项计划规模庞大、涉及税改且覆盖领域广泛，可能给未来的经济社会产生长久影响，所以受到国际市场的高度关注。
与3月拜登签署的1.9万亿美元财政救助计划针对“居民与企业部门在疫情期间的应急性质”不同，该项新财政计划在规模上高达2.3万亿美元，且会持续8年以上，影响范围覆盖基建、制造业、新能源、民生、科研等广泛领域；由于该项计划的迫切性偏弱、规模偏大、持续时间偏长，所以不会采取直接加大财政赤字的形式，而是计划通过给企业加税等来筹集资金，这将加大该项计划通过国会审议的难度。另外，该项计划仅是拜登经济刺激计划的“第一部分”，而“第二部分”将于4月公布，内容覆盖儿童保育、医疗健康和教育领域。
该项计划在白宫公布之后，还需要得到众议院与参议院的审议才能最终立法实施。考虑到民主党虽然在众议院占多数，但参议院两党各占50个席位，加上民主党内部进步派对计划规模仍存不满，共和党则对企业加税的筹资计划有抵触；另外，各州议员还有对该项计划进行增添修改的较强诉求，所以该计划大概率会在国会两党之间反复博弈，持续时间可能长于2-3个月，最终版本的规模与细则很可能较当前版本有较大出入。
该计划虽然前景存在较大变数，但其“促基建、固科创、倡绿色”的大方向难以发生扭转。若计划顺利落地，会有利于修复特朗普时期美国退出《巴黎协定》后全球绿色经济与可持续发展的推进滞后现状，考虑到中、欧等大型经济体已经出台相关绿色低碳计划，全球经济有望迎来绿色低碳的实质性进展。（数据来源：平安证券）
7、估值概况
创成长指数成分股汇集了一大批科技创新型企业，行业成长性是决定新兴产业未来行情走势的关键，只关注单一估值可能错过新兴产业的投资机会。创成长指数精选高成长性优质上市公司，成长性较创业板更突出，其次板块稳定的业绩增长有利于估值消化，同时创成长指数成分股聚焦核心技术，具备较高的行业壁垒，有较强的护城河，是高估值强有力支撑。
图表：市场主流指数估值及盈利情况

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数据来源：Wind，时间截止：2021/4/9，ROE、EPS数据时间截止：2020/9/30，2021估值预测数据来源于Wind

图表：创成长指数估值变化

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数据来源：Wind，时间截止：2021/4/9

8、指数投资优势

本周创成长指数下跌1.98%，相比沪深300指数、中证500指数调整较大，创成长指数涨跌幅表现处在沪深300指数、中证500指数成分股中位数水平。

图表：本周创成长指数PK个股情况

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数据来源：Wind，时间起止：2021/4/2-2021/4/9
注：指数过往业绩不代表基金未来走势

今年以来创成长指数下跌4.49%，跑赢63.1%创业板股票，但相比沪深300指数、中证500指数调整较大，创成长指数涨跌幅表现处在沪深300指数、中证500指数成分股中位数水平。

图表：今年以来创成长指数PK个股情况

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源：Wind，时间起止：2020/12/31-2021/4/9
注：指数过往业绩不代表基金未来走势

9、市场展望

近期市场有所回暖，但从成交额来看，市场观望情绪依然较重，短期做多力量仍显不足，反弹或只是反弹，市场处在震荡筑底阶段，行业轮动较迅速，追涨仍需谨慎。

4月份正值年报和一季报密集披露期，年报和一季报催化来袭，关注基本面拐点比流动性拐点更重要，把握有业绩支撑的板块逢跌布局的机会。一方面，在经济复苏上行周期中流动性因素往往不是行情终结的原因，基本面的拐点或是更重要的影响因素。另一方面，近期美债利率持续上行引发了市场的关注和担忧，但事实上，在经济复苏阶段，利率和股市同时上行是常态。

春节后以来，A股市场出现了一定幅度的调整，尤其是食品饮料、医药、新能源等前期涨幅较大、估值较高的热门板块出现了大幅回调，回调之后，前期上涨带来的估值压力得到了释放，A股整体估值中位数也有所回落。大市值个股涨得好、中小市值个股表现欠佳的极端分化再平衡后，市场风格有望继续景气向好有业绩支撑的板块。挑选好的景气赛道，通过定投的方式积累筹码，等待回暖，或是当前较好的策略。

为什么要定投？首先能弱化择时，如果是基金一次性投入，通常会比较在意投资的入场点，希望能精准抄底，但其实很难预判最低位置。定投不需要精准预判，模糊正确就好，比如急速下跌或告一段落，当前处于震荡筑底阶段，是开始定投的较好时点。其次是选产品，一次性投入往往希望能选出100分的产品，下跌的时候能抗跌，涨得时候又能表现不错，由于盈亏同源，其实很难选。定投ETF的话只需要对标的指数有个基本判断就行，比如像创成长指数，有业绩支撑，重仓行业涵盖了生物医药、新能源、节能环保等新兴产业，符合经济发展大方向，具备长期逻辑，那就是适合定投的标的了。

定投有哪些注意事项？（1）不要频繁切换产品；（2）不要怕短期浮亏，特别是震荡行情里面，有可能会短期浮亏，但定投不是一次性All in，是每一期增加一点投入去均摊成本，浮亏的时候，坚持定投，筹码成本就更低，反弹来的时候，回本更快收益也可能更明显。（3）估值高的时候减少定投金额，估值低的时候增加定投金额，正确的做法是在下跌的过程中坚持定投，甚至做到越低估买入越多。（4）有基金账户的投资者，定投首选创成长ETF联接基金（A类：007474，C类：007475），联接基金支持自动定投；如果是场内投资者，需设好闹钟提示，定期手动定投创成长ETF（159967）。

定投浮亏要不要止损？是否止损的关键，在于所投资的指数基金，背后公司或行业的盈利是不是仍处在景气向上的景气周期里。创成长ETF精选50只优质创业板个股，聚焦创业板优质龙头，截至4月11日，创成长指数50只成分股，已有19家公布2020年年报，披露率38%，根据已披露的数据来看，归母净利润同比增长全为正，其中增长幅度超100%的达10家，占已披露公司的50%以上。同时，也已有15家公布了2021年一季度业绩预告，根据已披露的一季度数据来看，归母净利润同比增长也全为正，其中平均增速在50%-100%的有6家，增速超100%的有8家，创成长指数景气度向好，季报行情或可期待。

风险提示：产品二级市场价格涨跌幅不等于产品净值涨幅。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。（指数历史表现不代表基金产品表现）。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本资料不作为任何法律文件，观点仅供参考，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。本资料中推介的产品由华夏基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。市场有风险，入市需谨慎。

（市场有风险投资需谨慎）