程序员|Q3财报后阿里大跌10%，京东却大涨，刘强东要追上马云了？( 二 ) 杭州|微信

但现实和预期的落差，相信只是导致两者股价出现迥异走势的其中一个原因——长期发展规划、核心业务表现，其实给市场传递出了更多可解读的信息。
核心业务对比：京东GMV增速喜人毫无疑问，电商仍是两大巨头的基本盘。
京东这边依然以自营商品销售为主。数据显示，其三季度商品销售收入1860亿，同比增长22.9% ，占总营收的比例超过86% 。
在用户规模方面，京东表示今年前三季度全渠道GMV实现近100%的同比增长。在截止9月30日的12个月，活跃用户数达5.522亿，同比增长15% 。其中， 45岁以上中老年用户，以及18-25岁的Z世代，都作出了不少贡献。

（图片来自京东财报）
论用户增长，阿里这边其实表现也不差——至少在整体用户规模上，阿里还是具有优势的一方。
数据显示，阿里生态体系全球年度活跃消费者单季增幅约为6200万，达到12.4亿。其中， 9.53亿消费者来自国内市场。张勇在财报电话会中表现，有信心在本财年末让国内活跃消费者数突破10亿。
不过，阿里电商营收的增速，就没有京东那么令人侧目了。
一方面，阿里和往常一样未在财报中公布该季度的具体GMV ，但使用了“同比录得单位数增长”这样的表述。
另一方面，和GMV紧密挂钩的零售商业收入增长也大幅放缓。
和以自营模式为主的京东不一样， GMV对阿里最大的意义，在于为广告收入提供支撑。但在这份财报中，阿里巴巴中国零售商业板块下方的客户管理收入同比仅录得3%的增长——这一部分收入，主要就来自天猫和淘宝的广告和佣金。
从跌至个位数的同比增长率来看，阿里的GMV整体增速肯定不算太大的亮点。

（图片来自阿里巴巴财报）
不过反垄断大潮和互联互通的大背景下，京东阿里的电商王国都可能遭遇新的挑战。
一方面，二选一被禁止对京东十分有利。
在今年4月份阿里收到国家市场监管总局重磅罚单之后，大量品牌就开始回归京东。当时还在担任京东零售集团总裁的徐雷曾在今年一季度财报会上表示，包括星巴克、雅诗兰黛等大牌商家都已回归京东的怀抱。
但另一方面，在腾讯生态向阿里全面开放之后，京东的流量优势自然也就不复存在了。
不断变化的市场竞争环境，相信会给两大巨头提出新的问题。
当然了，最大的问题还是那个——传统电商走向下坡路。
电商基本盘的表现对阿里、京东的现阶段发展至关重要，但要想赢在未来，还得跳出这个核心业务，看看其他的生态布局。
从长期发展战略的角度看，阿里和京东其实已经向资本市场准备了两个完全不同的故事。
阿里往云上走，京东朝线下沉同样靠电商发家，阿里和京东现在的发展路径已经大相径庭。
前者专攻技术路线，在云计算等领域全面领先国内同行；后者不断强化自己的“实体企业”标签，持续投入巨资搞物流、提升京东京造的战略地位、大规模布局线下零售渠道。
但这两条截然不同的发展道路，哪条能通往光明的明天呢？
阿里的三大战略，云计算最引人瞩目在财报发布后，阿里董事长张勇就直言：

“过去这个季度，阿里在内需、全球化、云计算三大战略领域继续坚定投入，目标是为未来健康可持续发展奠定扎实的基础，我们不追求绝对的增长速度和市场份额。 ”

张勇不断强调阿里的三大战略核心，但明眼人都看得出来，云计算的未来被看高一线——尤其是考虑到阿里要对标的是国际云计算巨头亚马逊。