程序员|Q3财报后阿里大跌10%，京东却大涨，刘强东要追上马云了？杭州|微信

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公布财报后的阿里，遭到资本市场疯狂嫌弃。
11月18日美盘时段，阿里巴巴股价低开低走，开盘跌超9% ，随后不断扩大跌幅，最终收跌11.13% ，报143.6美元。 19日亚盘时段形势也没有好转，阿里港股开盘迅速走低，最终同样收跌超10% ，颓势尽显。

（图片来自富途牛牛）
尴尬的是，同一天公布财报的另一电商巨头京东，深得投资者信赖。
行情显示，美股京东股价在18日收涨5.95% ，报88.1美元；19日港股京东集团同样开盘走高，最终收涨逾9%% 。

（图片来自富途牛牛）
两大巨头的不同股价走势，充分说明了市场的态度。
阿里的财报真的有那么差？形势大好的京东有机会追上来了？
不急。带着这些问题，让我们回到两大巨头的财报和战略规划之中，寻找答案。
同天公布财报，阿里、京东表现各异纵观阿里、京东的最新财报，价值研究所认为，诱发阿里股价大跌的最主要原因，或许是其远不及市场预期的增速和净利润。而京东的最大亮点，恰好也来自核心业务的良好增长态势。两者互为衬托，则更凸显了阿里的疲态。
我们不妨通过几个关键指标，对比一下两大巨头三季度的实际表现。
营收&净利润：阿里不及预期，京东出现亏损阿里的财报显示，其2022财年二季度收入2006.9亿人民币，同比增长29%；经营利润为150.06亿，同比增长10% 。但最令人大跌眼镜的是，经调整净利润仅为285.2亿，同比骤降39% 。
需要注意的是，除了同比大跌的净利润之外，阿里的营收也低于市场预期的2047.41亿。而且阿里的营收中还有一个不能忽视的“X因素”：

阿里从蚂蚁集团获得的投资收益为65亿，但蚂蚁账面利润的上涨主要得益于Zomato在印度上市带来的公允价值变动，并不能反映蚂蚁当前的实际营收状况。

营收和市场预期落差之大，让阿里的跌跌不休成为必然。

（图片来自阿里巴巴财报）
相比之下，京东就没有让市场那么失望了。
数据显示，京东三季度实现营收2187亿元，同比增长25.5% ，不过也录得28亿净亏损。
在价值研究所看来，虽然京东出现亏损，但营收明显优于市场预期的2153亿，还是给投资者提供了信心。此外，京东三季度经营利润录得26亿，非公认会计准则下经营利润为46亿，表现也不算逊色。

（图片来自京东财报）
对比上述核心指标可以发现，两者实际数据的差距，和以往相比差异并不大。在总体营收这一块，阿里大概率就是败在预期增速过高，自身表现跟不上投资者的野心。