特斯拉会暴跌90％吗？( 二 ) 作者｜Eastland头图

2018年Q3 ，高端车型交付数占比33% ，单辆售价、单辆成本分别为7万美元、5.25万美元，单辆毛利润1.75万美元，毛利润率25% 。
2021年Q3 ，高端车型交付数占比仅4% ，单辆售价、单辆成本分别降到4.8万美元、3.38万美元，单辆毛利润1.46万美元，毛利润率提高到30% 。
尽管单辆毛利润金额减少16.6% ，但交付数增长187% 。 2021年Q3 ，特斯拉汽车销售毛利润达35.2亿美元，较2018年Q3增长139% 。

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特斯拉以高端产品打开市场的策略是正确的。
一方面，身为“新势力” ，产能有限，敢于“吃螃蟹”的用户也没那么多。
另一方面，推出精心打磨、凝聚诸多“黑科技”的高端产品，能够树立良好的品牌形象。等公司站稳脚跟、产能逐步扩大再推出“亲民”产品。消费者发现“高大上”的特斯拉能买得起，欣然解囊。
蔚来首先推出售价50万左右的ES8 ，与特斯拉的思路基本相同。
但规模经济是汽车工业的铁律，要上规模就必须薄利多销。顶级豪华品牌，法拉利、宾利、布加迪活得艰难，丰田、大众成为行业翘楚。马斯克想得很清楚。
营收多元化的努力
中国整车制造企业采用4S店模式，售后服务盈利能力可观（工时费、“零整比”）。特斯拉采用“互联网思维” ，通过自建的服务中心进行“直销”并提供售后服务，特斯拉还自建超级充电桩，提供有偿服务。根据公开资料，特斯拉在中国建立了100个服务中心、800座充电站，覆盖310个城市，有1700个充电桩。
特斯拉还涉足储能及光伏发电，在澳大利亚、加州布置锂电池储能装置。
这样一来，特斯拉就有了三项收入：汽车（含租赁）、服务、发电/储能。
2017年以来，汽车业务营收占比在82%~87%之间波动，其中的电动车销售是推动营收增长的唯一引擎。
2018年，电动车销售收入176亿美元，同比增长107% ，在营收中的比重升至86.3% ，带动营收整体增速达到82.5% 。
2019年，电动车销售收入200亿美元，同比增速降到13% ，占营收的84.7% ，营收整体仅增14.5% 。
2020年，电动车销售收入262亿美元，同比增速回升至31% ，在营收中的份额提高到86.4% ，营收整体增速为28.3% 。
2021年前三季，电动车销售收入达303亿美元，同比增长42% ，在营收中的比重升至86.6% ，营收整体增速达到73.6% 。

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特斯拉的营收多元化努力有得有失，服务业务扭亏在即，令人“遐想” ，储能/发电业务可能“误入歧途” 。
服务亏损收窄意义非凡
特斯拉采用直销模式，一方面是“标新立异” ，另一方面也因为初创时期缺乏品牌号召力，难以吸引外部资金投资、运营4S店。
2018年特斯拉服务收入13.9亿美元，毛亏损4.9亿美元，亏损率高达35.2%；2019年服务业务毛亏损5.4亿美元，毛亏损率缩减到24.4%；2021年前三季度，毛亏损1.2亿美元，毛亏损率4.5% 。
2018年以来，特斯拉服务毛亏损率呈45%向上缩减，扭亏指日可待。这是蔚来梦寐以求的局面。

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特斯拉服务亏损收窄意义非凡。
首先可以大幅提高盈利能力。如果服务亏损，随着保有量增长，特斯拉将不堪重负，蔚来正面临这一危机。如果服务能赚钱，利润将源源不断。
其次，从根本上改变了车企与用户的关系。传统企业通过第三方销售并提供售后服务，特斯拉与用户保持“直连” ，与苹果、小米一样，既卖硬件又“获客” ， “钱途”不可限量。