亏损|下一个顺丰快递？顺丰同城能否突围( 二 ) 独角兽|百度|小米|蔚来汽车|腾

持续巨额亏损造成的业绩压力是市场诟病的焦点之一。据招股书披露，最近3年，顺丰同城的净利润分别为-3.28亿元、-4.70亿元、-7.58亿元，3年合计亏损15.56亿元。
在十几公里的配送赛道中有这样一个“怪圈”：快递公司没赚到什么钱，卖摩托车、电动车、卖电动车电池的倒是赚得盆满钵满，甚至连贷款买车的金融服务公司都分到了一杯羹。即时配送由于自身的特点，规模效应很低——美团外卖日均单量从1100万单做到了2800万单，这期间都没见到单件配送成本的下降。
对于顺丰同城来说，营业成本支出主要是人力外包成本，2018-2020年占比分别为97.80%、97.30%和97.81%；单票人工成本为15.01、11.26和6.47元/单，且暂时单票收入未覆盖单票人工成本。
这里可以跟成立更早的达达集团做个简单对比。2020年顺丰同城和达达集团的单量分别为7.61和10.57亿单，其中最后一公里单量分别为5.40和7.38亿单；单票收入方面，顺丰同城逐年降低，2018-2020年单票收入为12.45、9.98和6.37元/单，达达集团则是逐年提升，同期单票收入为3.73、4.11和5.43元/单。
【亏损|下一个顺丰快递？顺丰同城能否突围】单票成本方面，顺丰同城2018-2020年单票成本为15.35、11.57和6.61元/单，达达集团同期单票成本为3.97、3.77和4.47元/单，业务结构差异下单票成本低于顺丰同城。
结合亏损现状，就不免让市场产生疑虑：顺丰同城是否会走上与快递类似的老路，成本控制不利、陷入“增收不增利”的困局，依旧要依靠高价来维持利润来源？
《螳螂观察》认为，这也许要看顺丰同城接下来，能否准确且有效地在几个发力方向上落子。
首先，业界人士表示，同城即时配送领域正处于行业上升期，目前即时配送的覆盖率还有限，一二线城市的覆盖密度还远远不够，三四线城市的即时配送更是还有不可估量的空间。考虑到一二线城市市场已呈现饱和竞争的白热化状态，挖掘下沉市场就是下一个争夺新增用户的重点。
其次在骑手端，数据显示，截至2021年5月31日，顺丰同城已经拥有了超过280万位注册骑手。配送能力的持续提升、运力池的打造，是其订单履约能力的重要保障，而如何降低骑手成本在总收入中的比例，更是顺丰同城实现盈利的关键一步。
此外，根据招股书，2018年至2020年，顺丰同城来自前五大客户的收入占其总收入的67.7%、67.1%以及61.2%。比重超过半数，如此粘性对于顺丰同城的重要性不言而喻，是需要保持的客户优势。接下来能否继续为其客户提供更加高效优质的服务、不断深化加强同主要客户的联系、避免客户流失，会是一场持久战。
怎么这么着急上市？
作为一家刚刚独立运作不久的公司，顺丰同城从开始独立运作到如今赴港上市，仅仅过去两年。尽管亏损企业可以在港美二地的资本市场上市，但毛利转正后再上市岂不是更占优势？究竟是何种原因令顺丰同城如此急于上市？
从市场来看，伴随着本地消费市场的活跃，即时配送服务行业也在快速成长。艾瑞咨询报告显示，即时配送服务行业的年订单量从2016年的46亿单增至2020年的210亿单，复合年增长率为46.0%；预计2024年中国即时配送服务行业的年订单量将进一步增至643亿单，2020年至2024年年复合增长率为32.3%。
顺丰同城招股书还另外披露了独立第三方即时配送服务的数据。独立第三方配送平台中，订单量从2016年的5亿单增长至2020年的30亿单，复合增长率为53.2%；预计2024年这一数据将增长至122亿单，2020-2024年间的复合年增长率约为41.9%。
配送市场的庞大规模和发展速度对顺丰同城是算是风口，可以说当前的市场机遇是机不可失时不再来，这也是顺丰同城为何亏损还要持续加大投入的主要原因。