微信|再度亏损，有赞微盟等电商SaaS还有出路吗？( 二 ) 跨境电商|直播

同时，为了拓展和留存客户，有赞和微盟也不得不支出巨额的推广营销费用。今年上半年，微盟取得13.83亿销售额，毛利为7.66亿，但销售及分销开支超过8.16亿，一般及行政开支超过3.14亿，这两项加在一起就已经超过11亿的支出。也就是说，微盟现在这半年所取得的大量增长的市场业绩，很多是靠广告投放以及营销人员数量的增长带来的。
电商SaaS，顶级打工者？那么，有赞和微盟如此高的销售额，究竟流向了哪里？
从本质上来说，不管是有赞还是微盟，主打的都是为品牌商家和门店解决电商化、数字化的问题，其生长的土壤正是去中心化的微信等流量生态，而这也直接导致了两者对于其他流量平台的过度依赖，而这无疑是要付出成本的。
先来看有赞，此前，有赞深耕快手电商获得了不菲的用户积累与业绩。但今年上半年在快手电商快速发展的同时，有赞的业绩却出现了下滑。有赞CFO俞韬在业绩说明会上透露，今年上半年，快手在尝试自己为商家提供工具包，发展自己的电商闭环，这直接导致由快手产生的GMV占比整体下滑至20%，而快手带来的GMV一度占比有赞整体的40%。
作为基于微信生态成长起来的SaaS服务商，有赞的业务模式可以总结为“SaaS产品+提供第三方支付”，其支付业务的上游供应商是银行、微信和支付宝，它们向有赞收取一部分手续费，有赞赚取差价。2021年上半年，第三方支付为有赞带来了1.31亿元的收入，营收占比约为16.3%。
【微信|再度亏损，有赞微盟等电商SaaS还有出路吗？】再来看微盟，其本身就发端自阿里与腾讯的生态互斥，微盟高度捆绑的，正是微信生态，无论是广告服务还是小程序。微盟在SaaS业务之外还提供增值服务——精准营销，上游供应商主要是腾讯。微盟广告代理的收入和佣金体现在数字媒介以及数字商业中的商家解决方案中。2021上半年，这两项收入为微盟带来超过8亿元收入，营收占比60.2%，但这也是微盟利润率最低的业务。
因此，有声音认为，微盟一定程度上是广告中介，为流量平台售卖广告，以此赚取返点和广告代理差价。这并不像是一家SaaS企业，更像是一家中介公司，并且这家中介公司还非常依赖外部微信“大哥”的流量资源。
有赞和微盟深深植根于微信等流量生态，让其在发展初期获得了强劲的生长动力，但也造成了自己的流量命脉掌握于微信之内。而在微信这个大平台上产生的种种交易行为、数据情况全部是在微信等的掌控之下。如果微信等流量平台以此涉足二者的主营业务领域，有赞微盟将处于不利为止，今年上半年快手在电商工具方面的举动就印证了这一点。
2020年7月，微商上线了微信小商店，这是小程序团队提供的一项新能力，帮助商家免开发并快速生成卖货小程序。微信小商店发布后，投资者立马用脚投票，彼时有赞和微盟的股价分别应声下跌9.65%、12%。业内人士普遍认为，长期来看，微信小商店如果体验超预期，大多数运营者或将历史用户数据从第三方迁移回来，这将对第三方服务商产生强烈的冲击。
刚刚发布的腾讯半年报显示，二季度腾讯广告实现收入228亿元，同比增长23%，其中微信生态小程序的商家渗透率不断走高下，受益eCPM的行业性涨价，享受了一波电商广告的增长红利。
此外，有消息称，腾讯与阿里即将相互开放生态，这对于成长于微信生态上的有赞微盟而言，也绝非好消息，消息之后的两者股价下行即为明证，而且从长期来看阿里、腾讯互相开放生态几乎已成定局。
直播电商、跨境电商风口难追单从盈利模式而言，微盟与有赞的电商SaaS的确有着优秀的发展前景，这一点从Salesforce的盈利路径即可证明，按照有赞CEO白鸦的设想，SaaS业务在中国基本可总结成：三年投入，第四年微利，第五年开始赚回所有过往所有投入，第六年躺赚。