芯片法案名大于实，500亿美元难解美国芯事( 四 ) 本期聚焦《芯片和科学法案》

以补贴款390亿为例，由商务部成立的基金项目统一管理，同时接受国家科学技术基金会的监督， “确保所投资项目都是美国需要的项目” 。
严格的资金监管可能会带来效率问题，包括冗长的审批流程和复杂的游说流程，这种流程设置利好的是大企业，对中小企业并不利，是一种潜在的不公平。
例如，英特尔豪言拿下120亿美元的拨款，除了生产制造方面的底气外，本身有强大的政治资源，这也是为什么英特尔不遗余力的推动法案落地的关键。
监管层面，美国商务部明确提到，政府拨款不得用于股票回购，试图在隔离华尔街金融行业对晶圆制造行业的影响。
美国之所以逐渐制造业空心化，金融业的影响功不可没。长期以来，美国企业的“为股东创造价值”的主流理念已经根深蒂固，衡量经理人的业绩第一指标就是公司股价，身价和股价都牢牢地绑定在一起。
结果就是，职业经理人选择压制创新投资，通过回购推高股价，在芯片领域“翻车”的著名美国企业有两家，一家是早期的IBM ，另一家则是当今的英特尔。
英特尔此前在14nm节点上停滞不前数年，外界认为这是因为英特尔过分追求晶体管密度，导致研发受阻，同时因为印度裔高管同时领导5大部门导致内部管理混乱。但事实上，英特尔在制程工艺迭代上的投入远远低于台积电， 2020年比台积电少30亿美元， 2021年少80亿美元，英特尔的营收却比台积电高出大约300亿美元。
研发掉队，大量资金用于“股票回购” ，最终给英特尔带来的就是所谓“没有繁荣的利润” 。
【芯片法案名大于实，500亿美元难解美国芯事】深受到华尔街影响的企业，拿到补贴，如果不把钱用于“股票回购” ，会大幅度增加研发和扩建费用吗？
另外，考虑到法案对资金按时间分配的规划， 2022年出手最大方，共计220亿，后续的金额大多都在60亿美元到70亿美元之间，很有可能出现的情况是——第一年企业投资意愿高涨，竞相瓜分拨款。待到随后的几年，企业就会以预算超支和成本上涨为由，继续向美国商务部伸手要钱，否则以工程延期或停摆相逼，迫使美国国会推动的新法案上台。
补贴可能会进入不差钱的大企业的腰包
527亿美元，拆成5年投入到美国半导体行业当中，牵引作用有限，核心的问题是谁能拿到这笔钱，能拿到多少？
作为标志性的IDM企业，英特尔覆盖了半导体链条的设计、生产多个环节，也一直是《芯片和科学法案》落地的有力推动者，一度对外宣称，如果法案不能落地，将取消俄亥俄州200亿美元大型晶圆厂建设的奠基仪式，并与欧洲对接相关的建厂计划。
为了给法案摇旗呐喊，英特尔CEO基辛格曾经表示， “芯片法案可能是二战以来美国在工业领域最为重要的政策之一，目标是扭转1990年以来，美国在全球芯片半导体制造业中，份额从38%下滑到10%的趋势。 ”
作为回报，英特尔希望从法案的补贴金额金额中，拿下120亿美元，占全部补贴390亿美元的三分之一，引申出了补贴资金分配的合理性问题。
但实际上，即便是法案总体的527亿美元，对于头部企业来说，并不足以让制造能力回流。
作为法案的反对者，美国议员伯格·桑德斯表示， “美国五大晶圆厂（英特尔、德州仪器、美光科技、格罗方德和三星）去年总利润高达700亿美元，政府为什么还要给这样的企业拨款补贴” ， “在美国重建芯片公司，实际上就是在搜刮纳税人的钱” 。