阿里巴巴|低预期中的阿里财报：挑战中见韧性财报|营收|阿里云

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深燃（shenrancaijing）原创
作者 | 唐亚华
编辑 | 沐风
近年来，资本市场鲜有利好消息。全球疫情尚未消退，国际形势风云变幻，监管趋严，再加上国内外整体消费疲软，互联网巨头股价普跌，中小公司估值被“杀” ，互联网行业迎来了阶段性低谷。
在整体信心不振的情况下，加上4、5月份的疫情反复导致物流供应链受挫，市场对互联网企业的业绩表现变差早有预期。甚至有外媒报道认为，以阿里、腾讯为代表的中国互联网企业，很可能以本季度为分水岭，出现历史首次收入负增长。
8月4日，阿里发布2023财年第一财季（自然年2022年二季度）财务报告，也是本季度首个发布财报的中国互联网公司。压力之下，阿里营收2055.6亿元，同比持平，非公认会计准则下净利润同比下降30%至302.52亿元，多项核心业绩指标高出市场预期。财报发布后，阿里股价盘前随之涨超5% 。
挑战中才能看出一个企业真正的韧性。对阿里来说，这显然不是唯一需要经历考验的季度，但它正在不确定性中坚持确定的方向。
挑战之下，基本盘稳住了本季度阿里营收2055.6亿元，同比保持稳定，非公认会计准则下净利润302.52亿元，同比下降30％。
回看过去两年的成绩，阿里的季度营收基本维持在2000亿元上下，净利润在200亿元到400亿元左右。从营收和净利润来看，阿里仍然是实力强劲的互联网企业之一。

制图 / 深燃
把维度拉长到年度，过去四个财年里，前三年阿里的营收增速一直超过30％， 2022财年受到多方因素的影响，增速为18.93％，全年营收超过了8500亿元。

制图 / 深燃
分开来看，阿里的营收主要是由其中国商业部分贡献的。最新的阿里生态包括五纵二横，五纵为中国商业、国际商业、本地生活、大文娱、创新业务，二横指的是物流、云计算。其中的中国商业，在短期挑战中保持了稳定，护住了阿里的基本盘。
如图所示， 2021年以来，阿里的中国商业部分营收始终保持在1200亿元以上，受大环境影响， 2021年Q4以来营收增速有所下滑，不过波动幅度较小，整体业绩稳定。

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财报显示，本季度，淘宝和天猫产生的在线实体商品GMV同比下降1% ，主要是由于疫情卷土重来，导致4月和5月大部分时间供应链和物流中断。 5月下旬，随着物流能力的正常化， 6.18购物节的推动，实现了正的付费GMV同比增长。
尽管短期内面临挑战，淘宝和天猫继续实现较高的消费者保留率。截至2022年6月30日的12个月，有超过1.23亿年度活跃消费者在淘宝天猫消费超10000元，这些消费者的跨年活跃率高达98% 。阿里拥有2500万名88VIP会员，每位会员年平均支出超过57000元。
如今，淘宝天猫在成熟阶段，贡献了绝大部分的营收和净利润。淘宝承担着丰富性的功能，天猫则强化了心智，一直是品牌主阵地。阿里巴巴董事局主席兼CEO张勇也在昨晚的分析师电话会上表示， “消费者心智，是阿里经过这么多年建设，最宝贵的财富。 ”