阿里巴巴|低预期中的阿里财报：挑战中见韧性( 三 ) 财报|营收|阿里云

阿里财报显示，截至2022财年末，淘特有超过3亿的年度活跃消费者，其中超过20%是2022财年中并未在淘宝或天猫购物的消费者。淘菜菜则拥有9000多万用户，其中有超过50%的用户是第一次在阿里平台上购买生鲜产品。在2022自然年的第二季度，淘特M2C产品的付费GMV同比增长超过40% 。

另一条腿则是国际化。 2022财年，阿里的国际商业分部共有3.05亿年度活跃消费者，主要国际商业零售包括Lazada、速卖通、Trendyol和Daraz ，累计产生了3410亿元的GMV 。
电商行业资深分析师张奡提到，国内零售的高速增长时代已经结束了，阿里新的故事已经开始，第一步新战略是南下东南亚，因为东南亚地区有庞大的人口数量，当地电商渗透率低，经济增速潜力巨大。
“在全球市场，阿里巴巴将聚焦未来五到十年发展前景良好的国家和地区，建立物流和云计算的基础设施。 ”张勇在分析师电话会上说，同时，继续坚持跨境和本地市场相结合的方式，在欧洲和东南亚加大跨境物流网络建设力度。这些基础设施的建立将为阿里的全球化发展带来长期的价值。
阿里的自营业务、淘特、国际商业以及本地生活部分，都是阿里为了寻找增量、加深护城河、更好地服务用户而作的部署，其中不少还在投入期，需要主营业务“输血” 。在有战略意义的领域加大投入、增加商家支持投入、获取增量市场投入都是巨有长期意义，但会牺牲短期盈利的事情。
易观电商分析师陈涛提到，阿里近几年的一个趋势把第三方的业务与自营业务做结合，自营业务做的越来越多，越来越重，在财报里面表现就是成本越来越高。因为第三方业务利润率比较高，在没有把自营业务作为重点发展对象的时候，公司可以有比较高的利润率，自营业务建设周期长，成本高，公司的利润率必然降低，这并不意味着阿里的在零售业务创收能力下降。
不过，因为公司持续降本增效，其中大部分业务取得了可观的增长。对于战略投入业务， “由于运营效率的不断提高和对成本优化的日益关注，我们已经缩小了关键战略业务的亏损。 ”阿里巴巴CFO徐宏说。
降速求质，互联网下一站一直以来，追求收入增长还是利润增长，对互联网企业来说是个两难的问题。
近年来，互联网行业从激进到保守，各企业都开始降速。不过，短期降速，更考验着企业长期的韧性。从追求高速到追求高质量，是整个互联网行业的命题。互联网企业正在进入理性增长期。
另外，这两年，来自外部环境的利空逐步释放出尽，有不少业内人士认为，阿里和腾讯等企业正处于被低估的状态。
下一步，阿里应该如何破局？
张奡分析，阿里的全球用户数超过了13亿，淘特的年度活跃消费者超过了3亿，可见新增了不少来自下沉市场和海外的用户。在她看来，用淘特保持国内市场占有率，这一块只要不出错就没有问题，但中国商业分部收入同比增加8% ，幅度还不算大，说明这些人群的购买力还没有激发出来，未来在提高复购和客单价上，还有挖掘空间。

“另外，到东南亚市场开疆扩土，这一块还是蓝海市场，有很大潜力，面临的挑战是文化差异还有地域等问题。 ”张奡说，同时，阿里的本地生活服务和菜鸟的收入也在增长，算是阿里的新起之秀，有望成为明星业务。
本季度，遭遇了短期挑战，阿里的表现仍算是平稳，超过了市场预期。彭博社7月份预测，下半年，阿里的盈利有望恢复增长，分析师对阿里未来12个月每股收益的普遍预期已较5月底的三年低点上涨逾7% 。综合预测，其2023财年和2024财年的收入将同比增长8.7%和13.7% ，分别达到1376亿美元和1565.6亿美元。