制度|从制度看中国在人工智能发展中的现状( 三 ) 投资

融资方面，美国的融资额是1273亿美元，占全世界的59%。中国是487亿美元，占全世界近23%。从企业总数来对比，中国的比例远没有这么大，但是从投资总额上看，中国的投资总额已经快要接近美国的一半了，排到全世界第二。排到全世界第三位的是英国，跟中国相差很远。
平均每个初创企业获得的投资是多少？美国跟世界上其他的发达国家比，没有显著高很多，只是稍微高一点点。而中国自从2013年之后开始起步，2014年拉开距离，平均每个企业获得风险投资的数字远远高过世界上其他国家。这其中有两个可能性，一个可能性就是我们前面讲到的软预算约束机制。在面对高度风险、高度不确定性的项目的时候，尤其是在早期，投资的数字一定是非常小的，因为越小就越便宜。等到有相当的把握以后，扩大你的投资，这样才能保证你以最小的代价获得更大的成果。如果在早期投了很多钱进去，有相当的一部分可能是浪费，这个是从机制上的一个解释，另一方面也有一种可能的解释，早期阶段的初创人工智能企业，它的不确定性没有那么高。这一点我们的数据没有办法告诉我们，行业里面的同事们，可能会比我们更清楚。
在面对高度不确定性的时候，关键问题在于在最早期的时候是不是有足够多的探索性的项目。在探索性项目的数字这个方面（种子期的交易量），美国远远高于世界上所有其他国家。排名第二的是英国，排名第三的是中国和加拿大。在这个方面，中国只有英国的一半多一点，只有美国的大约七分之一。由于探索面对很高的失败的风险，有效配置资源的方法是，在启动探索的阶段，每一个项目投尽量少的钱。但是在这方面，中国的情况与发达国家非常不同。与发达国家相比，中国初创企业在种子期，对每个项目的投资量都很大。
到创业的晚期，从风险投资的角度，人们对项目的成功已经有相当的把握。从我们的数据来看，晚期的投资交易总额，也就是有多少项目获得了融资，美国排第一，中国排第二，英国排第三。从趋势上可以看到，从2016年之后，中国和其他国家之间拉开很大距离。就是说从2016年之后，晚期的投资额明显比其他发达国家要多，但是与美国相比还是有显然的差距，这个差距似乎有一点缩小的趋势但也不是很确定。但是比起其他发达国家来，中国显然是领先的。排第三的是英国。英国和其他发达国家之间的距离并不大，但是中国和美国之外的所有发达国家之间的距离拉开很大。
从晚期的平均投资额来看，平均每一个项目的投资，中国远远高于世界上的其他国家，美国排第二，英国排第三。中国比排第二的美国高很多，而美国和其他发达国家之间没有显然的距离，发达国家在平均的时候基本都差不多。这是一个很重要的信息，说明对发达国家来说有一些规律性的内容，这些规律性的内容决定了它们认为什么时候合算，基本上大家的做法都差不多。但是中国在讨论到平均的时候，明显的非常高。
怎么解释这个现象呢？有两种可能的解释，一种可能的解释就是前面讲的软预算约束和硬预算约束。中国可能仍然存在着一定程度的软预算约束问题，因此导致它的平均投资额更高。另一种解释是，可能中国的市场规模超级的大，包括在人工智能相关的应用领域里。因此，即便在每个项目都投入很多，成本很高，总体上仍然能盈利。有可能这两个解释同时都成立，都是一部分的原因。
学术及开源软件的国际对比
从学术论文的发表量和论文被引用的指数来看，在最近几年里，中国整体上在世界上排名第二。在大体上，和美国的差距在缩小，但仍然有一些重要的方面，差距还是相当明显。