公司市值在哪里查,a股市值总量如何查

在前一篇文章中 , 我们谈到了估值的本质是什么 。从这篇文章开始 , 我们逐渐教会你如何真正使用估值来交易股票 。
一般散户看的股票有三种 , 看数字 , 看估值 , 听新闻 。
听新闻 , 我们说利用信息不对称带来的预期差异来盈利 。这取决于你能获得哪些信息 。如果够快的话 , 可以赚很多钱 , 如果不够的话 , 一般都是接手 。
看图形 , 也就是所谓的技校 , 本质就是用一个胜率高的数学模型来复读复读 。这件事的难度不是做一个胜率高的模型 , 而是后期不断修正优化 , 听起来是否像量化 。其实量化就是做这个的 。
看估值 , 所谓基本面分析和价值投资 , 其实就是在投资企业本身 , 跟踪企业的经营状况 , 赚取企业的成长溢价 。难点在于如何控制企业价值 , 跟踪企业地位的变化 。
以上三种方法本质上都是可以赚钱的 , 方法上没有优劣之分 。唯一的区别在于我们的投资者本身 。人脉、时间、精力、能力的不同导致投资结果的不同 。对于普通散户 , 要老老实实选择基本面分析 。
废话少说 , 开始今天的话题吧 。
有问题:
1.企业业绩怎么样?
2.年度报告有数百页 。有什么意义?
3.如何更快的获取性能数据?
4.如何估计未来业绩?
1.【宝藏需深挖】
从监管的角度来看a股 , 国际市场绝对是独一无二的 。
证监会要求所有a股公司每季度制作【定期报告】 , 其中【年度】最好 , 信息包罗万象 , 从经营状况到财务数据 , 从历史脉络到未来前景 , 公司内外可以公开的都必须公开 。
这相当于 。每季度都要考一次 , 每年都要交成绩单 。年底 , 不管是盈利还是亏损 , 一定要拿着今年5分的成绩单 , 把去年年底吹的牛逼和今年的实际情况结合起来 , 说明清楚 。很像 。期末考试后报告成绩的孩子 。
首先 , 上市公司的公告从哪里可以得到?除了市场软件 , 我们还可以从证监会官方披露网站聚潮信息网下载 。
不仅有上市公司的公告 , 还有a股的各种数据 , 甚至定制服务 。需要的话可以去探索 。
2.【去繁求简】
ze:15px;">下面我们就来先看看定期报告的内容 , 让大家对这种几百页的材料不再恐惧 。找一个有代表性的例子京东方A(000725)

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其中最重要的就是【营业收入】【归属于上市公司股东的净利润】和【归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润】 , 这三者也简称为【营收】、【归母净利润】【扣非归母净利润】 。


再复杂的那些 , 先留下 , 我们以后再说 , 展开太大 , 容易跑偏 。


想知道公司做什么的 , 那就看【公司业务概要】:
【公司市值在哪里查,a股市值总量如何查】


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这两块内容就能知道京东方是个做面板的公司 。但大家日常炒股过程中 , 根本不去深究公司究竟是什么业务 , 这其实是不对的 。

A股是一个有大把概念的市场 , 加上特殊的【涨停】机制 , 往往一有新的热点炒作 , 真正相关的公司根本买不到 。


但随着情绪传导 , 十八线的公司都要跟着涨 , 这个时候跟着冲进去 , 接盘就是常事 。


比如 , 工业大麻和搓麻绳 , 它能是一个事吗?但当你知道搓麻公司因为工业大麻涨停 , 你还会不顾一切冲进去吗?


说回正题 。公司业绩的三个重要指标:营收 , 归母净利润和扣非后的归母净利润:

营业收入简单来说就是公司卖产品卖服务得到的收入了 , 这也是公司能够维持发展的万世根基 。有了收入 , 才能持续经营 , 扩大生产;才能给员工发工资 , 给股东分利润 , 没有收入或收入很少的话 , 那就变成风险投资青睐的公司了 。

A股的准入门槛很高 , 如果一个上市公司连营收都没有增长动力了 , 衰退肯定是早晚的事情 。

营收经过层层“脱皮” , 减去了生产的成本支出 , 给国家交了税费等等的减少项 , 最后会产生净利润 。因为上市公司可能会投资控股其他公司 , 这些被控股的公司就叫【子公司】 , 上市公司就叫【母公司】 。

把子公司的利润计入到上市公司体系之中 , 加上母公司原有的净利润 , 就形成了归属于上市公司股东的净利润(归母净利润) 。

我们之前提到的PE , 计算方法:总市值/归母净利润 。

但为了区分出哪些利润是自己主营的 , 哪些是偶尔出现的 , 还要区分出【经常性】、【非经常性】的收入和损失 。按照现在的报告体系 , 【非经常】的定义主要是监管机构规定的 , 现实中有很多经常发生的【非经常】损益 。


还是京东方的例子:



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2017年营收是938亿 , 减去各项成本税费 , 最后剩下75亿多只能留下来的净利润 。如果不计入非经常性的收入支出 , 那就只剩66.79亿的净利润了 。怎么去找这些不常发生的利润呢?往下翻一下就能看到这个:



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可以看到 , 京东方2017年拿到了9.6亿的政府补贴 , 2016年是19亿 , 2015年也有10亿多 。想想我们刚才说的 , 其实有一部分【非经常性】收支 , 每年都会有 。京东方作为国家在面板行业战略布局的重要棋子 , 每年烧进去十几亿非常正常 。


有人说这些公司拿钱是浪费 , 但这个事得这么想 , 国家拿钱砸成本很高 , 但是因为进口更贵 , 不砸钱研发 , 就要一直买贵的 , 而且这是长久的受制于人 , 所以这个钱 , 宁可前期大把烧给自家企业 , 只要我们自己的国产替代做起来 , 这些钱都是能在未来省回来的 。


而其他公司更常见的非经常性损益 , 基本都是卖了个大楼、卖了块地皮 , 或者打官司赔了几千万这样不会经常发生的事情 。在研究公司的时候 , 一定要注意扣非前和扣非后净利润的区别 。


同行业公司比较时 , 有的公司因为适应政策变化 , 经常会拿到不少的政策补贴 , 从而净利润增加 , PE减少 。定期报告中关于业绩的内容 , 最需要注意的也就是这一部分了 。

定期报告的年报 , 会在次年4月底前公布;一季报和三季报为4月底和10月底 , 半年报为8月底 。每年的这些时候 , 也是投资者最为兴奋和恐惧的时候 , 自己的股票如果业绩炸雷了 , 在熊市里一定会跌得很惨 。


刚刚经历了年报季 , 各位应该感触很深 。


3.【天下武功唯快不破】


读过武侠小说的都知道 , 大侠们练功的一个途径就是追求快 。股市里同样如此 , 比别人先知道公司变化 , 就能更快的作出反应 , 然后看着对方上钩接盘就好了 , 有的人甚至不惜以身试法 , 去探听内幕消息 。

违法的事情不是一个长期投资者应该考虑的手段 , 现有的A股公告体系已经可以光明正大地获得业绩最新动态 , 而不用傻等定期报告 。这个更快的渠道 , 就叫【业绩快报】和【业绩预告】 。


先来说说【快报】 , 一般来说出定期报告前都可以发快报 , 并不强制要求 , 也没有时间限制 。在巨潮或其他公告渠道搜关键字“快报”就可以了 。


快报内容已经很详实了 , 这是因为财务数据都准备好了(一季度的1-3月都过完了 , 4月初是可能的最早快报发布日期了) , 只是还没经过审计检查而已 。


基本面投资最关心的业绩肯定是【营业总收入】、【归母净利润】【扣非归母净利润】这些都有 , 同时还有类似年报的经营分析 , 但大多都是套话 。


然后是比 , 快报【再快】的【业绩预告】 , 这个才是今天内容的重头戏 。一方面对于部分股票 , 预告的发布时间有强制要求 , 最新业绩也就更容易拿到手;另一方面 , 预告甚至可以时空穿越 , 预告当前时间的下一季度的业绩 。


但有了这么快的速度 , 准确性上可能会大打折扣 , 大部分的预告 , 给的都是营收或归母净利润的【同比增减区间】 。这部分精细程度不如【快报】


我们来看18年第一个公布半年预告的星源材质(300568) , 它的预告没有单独给出 , 而是藏在了一季报(2018年4月10日发布)的【预测】部分里:


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还有像这样没有单独给出大标题的雪峰科技(603227)一季报里 , 也可以搜“预测”两字 , 这是因为沪深交易所和不同上市板块的规定不同:



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从历史统计来看 , 虽然预告发的这么早 , 但绝大部分的实际业绩 , 都落在了预告区间内(上市公司可以把区间画大一点 , 避免打脸) , 超出预告范围的 , 偏差值也并不大 。

只是少了很多定期报告里更详实的经营信息 , 但看一个大概的总体业绩 , 快报预告就足够了 。不论是【快报】还是【预告】 , 都值得信任 。