ipo|擅长讲故事的“转转”，不可回避的四道坎刘玲|米酒

文|智能相对论
作者|范柔思
二手电商的价值，越来越被资本市场重视。
一边是万物新生集团成功赴美IPO，一边是转转又在寻求新一轮融资，这两件前后脚发生的事情，充分验证了二手电商已经开始走上风口。
但是，对于一直不停“转向”的转转来说，还有不可回避的四道坎。
模式频繁转型，做二手3C生意，讲全品类故事
从获得D1轮融资后，在此后的报道里，转转就开始强调自己“是国内唯一独立的面向消费者端的综合型二手电商”，再次意图对标闲鱼。
其实从2016年开始，转转就是对标的闲鱼模式，做纯C2C平台。但经历了两年的发展，发现无论从资本认可层面和业务发展层面都没有太大进展，印证了这一策略的失败。到2018年，开始转型到切入各垂直品类，陆续推出转转有书、切客等项目，依旧无法实现突破。于是在2019年进行第三次策略转型，收购找靓机进军二手3C垂直电商。
并且，在收购找靓机之后，转转的侧重越来越明显。如今，在转转的小程序里，此前还有的旧书、潮玩等品类直接消失，全部替换成了3C产品。

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这也意味着，习惯于跟风转向的转转，已经转型成为二手3C垂类电商。
那为何转转要做着二手3C生意，却要在市场上去讲全品类的故事？
一方面，是因为二手3C有着广阔的市场，工信部曾有预测表示，5G商用之后，年废旧手机数量将增至5.24亿台。
这也是为什么，据当时的报道，转转和找靓机决定合并只用了两天，整个过程仅持续了20多天。急迫合并转型的转转，很难说不是看上了二手3C的广阔市场。加之当时的转转，月活跃独立设备数已经处于下滑阶段。2020年8月下滑至543万，已经不足闲鱼的四成。
另一方面，万物新生集团赴美IPO在意味着二手经济已经被资本市场看到巨大潜力与价值的同时，也论证了以3C为核心业务的二手业务模式已经被验证成功。
但对于转转来说，要想在资本市场得到镁光灯，就需要讲出与爱回收有差异化的故事。一个无法否认的事实是，在于找靓机合并后，转转估值约为18亿美元，与巅峰时期的200亿元人民币相比几乎腰斩。
也就是说，转转只做二手3C生意，资本市场并不买单，认为其始终是跟随者。从而，在闲鱼和爱回收夹击下，转转不得不给自己披上全品类的外衣。
规模增长失速，年增长仅9.5%
其实，吃着二手3C生意的“饭”，看着全品类的“锅”，这都不是问题，甚至还能看作是有理想的表现。
只是，对于在二手3C与全品类之间反复“横跳”的转转来说，这种“既要又要”的理想，更大程度上，是一场自欺欺人的“谎言”。
一个根本问题在于，转转如果想靠二手3C生意“造血”，却又没有积累起以供应链为基础的核心竞争壁垒，还是采用惯用的流量驱动模式，那么结果只会适得其反。
以二手手机为例，在新品手机的出货量趋于平缓的背景下，二手手机的交易量取决于平台本身的能力，尤其是场景占据能力，质检定级能力和流通效率。
这也是爱回收为何花费数年时间去搭建供应链，建立行业标准，打通上下游场景的原因，因为二手3C这种中低频的垂类电商不同于新品电商，靠烧钱换流量博增长的路径走不通。
但转转却在短短五年时间，经历了三次方向调转，供应链的能力基本无从谈起。二手3C赛道，又是一个完全靠供应链能力支撑业务发展的市场。可以说，没有供应链能力，一切都是空中楼阁。
根据CIC报告显示，2020年转转的GMV同比增速只有9.5%，不仅交易规模被闲鱼和爱回收远远甩在身后，增长也呈现“失速”状态。