之所以如此 ， 与部分投资者怀疑对回购背后的动机有所质疑 ， 以美的集团为例 ， 伴随回购的是接连不断的减持 ， 非但知名风投高瓴资本如此 ， 公司创始人何享健、公司董事长方洪波也如此 。
更为关键的是 ， 家电行业面临增长瓶颈问题 。
据奥维云网数据显示 ， 从2014年至2019年 ， 我国冰箱市场零售额从946亿元下降至912亿元 ， 年均复合增长率为-0.73% ， 而洗衣机和空调市场也呈现不同程度的增速放缓 。
此背景下 ， 股价不振也在所难免 。
譬如 ， 光大证券认为：“格力电器依然存在渠道变革进度慢于预期 ， 改革阵痛的影响大于预期的风险 。 ”
从这个角度来看 ， 回购并非万灵丹 ， 对业绩处于上升通道的企业而言 ， 堪称市值突进的驱动力 ， 而对处于转型期或者遭遇困境的企业而言 ， 回购仅仅减缓了市值缩水的力度与幅度 。
毕竟 ， 公司内在价值才是市值的底座 。
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