深圳证券交易所宣布,首批创业板注册制度下的公司将于8月24日上市 。截至目前,在创业板注册制度下,已有18家初始公司完成新股发行,等待上市时间 。这是6月22日第一批企业发布后不到两个月的时间 。值此深圳经济特区成立40周年之际,深圳速度再次在资本市场完美展现 。
创业板改革和试点登记制度是资本市场第一次同步推进增量和存量改革的重大改革 。在股票变动的同时,也面临着增量IPO 。资深投资银行家王表示,他并没有太关注首日18只新股的表现,创业板800只老股应该是当天的焦点 。创业板改革最大的意义是股市改革,而不是IPO 。
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除新股外,创业板850余只股票也将纳入20%涨跌的交易区间 。中山证券首席经济学家李湛认为,这将进一步改善市场活动,并给予市场足够的定价空间,这是市场体系趋于成熟的标志,有利于资本市场的长期发展 。
融通创业板指数基金经理蔡智威表示:“将创业板的涨跌调整至20%将提高市场的整体定价效率,进一步改善市场活动,并给予市场更充分的定价空间,这是市场体系趋于成熟的迹象 。” 。
就股票产品投资而言,蔡智威表示,公募基金始终坚持价值投资理念,选择符合行业趋势、具有行业特色和核心竞争力的企业进行长期投资 。所以创业板的涨跌调整并没有影响基金的投资策略,仍然会坚持价值投资的理念,努力为持有人持续带来回报 。
蔡智威分析说,今年的创业板注册制度改革是继去年科技创新板注册制度渐进式改革之后,资本市场首次进行的股市注册制度试点改革,是全面深化资本市场改革的关键一步,意义重大 。
具体来说,蔡智威认为,首先,对于我国大量新兴中小企业来说,创业板注册制度改革为企业提供了更多更好的直接融资支持,促进了产业的全面转型升级 。随着国际经济结构的深刻变化,特别是在中美贸易摩擦正常化的背景下,中国经济迫切需要实现产业转型升级,以支持“新经济”的发展和增长 。从我国过去的融资体制来看,“间接融资”比例超过80%,导致信贷资源过度集中在国有企业、房地产等重资产上;然而,符合经济转型方向的中小企业往往具有“轻资产”的特征 。由于缺乏符合银行信贷要求的抵押品,民营企业融资困难且昂贵 。因此,创业板注册制度改革将通过直接股权融资为一大批优质“新经济”企业提供更多的融资支持 。
其次,对于中国资本市场来说,自科技创新板注册制度试点改革以来,已有150多家公司成功在科技创新板上市,科技创新板注册制度试点增量改革非常成功,意义重大 。但与此同时,中国有近4000家上市企业,资本市场的股改其实更重要 。目前,创业板上市公司有800多家,投资者超过4500万,投资经验丰富 。上市公司总市值超过9万亿,占a股总市值的10%以上 。应该说,创业板作为第一个证券市场登记制度试点,无论从企业数量、投资者数量,还是市值占比来看,都具有很好的代表性 。创业板注册制度的成功落地,有望为创业板市场的发展积累经验
第三,对于中国经济来说,今年,由于新冠肺炎疫情的影响,中国经济社会发展面临前所未有的挑战 。2020年第一季度GDP同比增长-6.8%,第二季度回升至3.2% 。然而,全球疫情蔓延,外部风险挑战大幅增加,国内经济复苏仍面临压力 。在危机下,更需要用改革的力量来解决发展中的问题 。创业板注册制度改革将进一步提高资本市场服务实体经济的能力和效率,有助于完善直接融资体系和扩大股权融资规模,降低宏观杠杆率,增强企业应对风险和挑战的能力 。在新冠肺炎疫情给中国经济带来的风险和挑战下,我们应进一步深化金融供给侧的结构性改革,增强金融体系服务实体经济的能力,为中国经济实现创新驱动和产业转型升级提供新的帮助 。(经济日报采访人员周琳)
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