自2020年初以来，创业板50指数表现良好，假期后，在广泛指数的涨幅上赢得了三个“第一” 。
1年初至今涨幅“第一:“今年以来，50指数已经上涨了22.35%
2节前收盘至今涨幅“第一”:自春节以来，50指数已经上涨了13.71%
3节后反弹至今涨幅“第一”:股市在2月3日暴跌之后，创50指数反弹了21.54%
作为创业板核心指数的代表，创业板50指数获得三项“第一”，这是指数编制、成份股核心特征、行业分布、市场环境、再融资推出等因素共同作用和支撑的结果 。综合起来，可以从五个方面进行阐述：
01 回归创新成长初衷
创业板的发展刚刚过了十周年 。10年来，创业板累计上市公司近800家，累计市值超过5万亿元 。创业板作为我国经济转型和新兴经济发展的重要板块，其初衷离不开创新和增长，而创业板50指数在编制时已经充分考虑了创业板的初衷 。
在创业板50指数中，在市值前100强的公司中，选择流动性好的前50家公司，排除不符合创业板本质的公司，如文的农林牧渔股份 。淘汰后的创业板50整体代表了创业板中的核心资产，回归了创业板推出的初衷 。
目前，中国宏观经济正处于加速转型升级过程中，科技增长、消费增长和创新驱动将成为未来经济增长的主要驱动力 。创业板的定位很明确 。但创业板50指数选择了规模大、流动性好、符合创业板创新成长的公司 。这样的编制规则，使得创业板50成为创业板的核心科技资产 。中国宏观经济转型符合创业板50指数的编制理念，具有科技创新的核心特征，符合时代发展的需要，这也是创业板50指数能够成为中长期最佳资产之一的原因 。
02 再融资新规下创业板50迎投资机遇
【创业板50基金排名 中国创业板50强中小企业】资本市场的核心功能是直接融资 。在过去的十年里，中国a股市场的股权融资约为12万亿元，其中2万亿元是IPO，8万亿元来自非公开发行 。这种再融资结构在全球新兴市场更为明显，90%的再融资是通过固定收益增加、并购等相关融资规则完成的 。
这项新规对创业板再融资条件进行了较大修改，如取消连续两年非公开发行创业板股票盈利的条件，取消公开发行负债率高于45%的证券的条件，放宽信息披露要求等 。放宽创业板再融资，将有助于创业板通过延长增长来进一步增加增长 。
统计数据显示，过去五年，创业板50指数股票超过30%的收益增长是通过外延增长实现的 。这一轮的监管环境和13到15年不一样 。资产管理新规严格限制了市场投机、融资和资金配置，中国资本市场发生了深刻变化 。真正有融资需求的公司，如创业板子行业龙头企业，可以通过延伸并购、上下游整合等市场化方式做大做强 。
03 创业板50行业结构契合市场环境
从指数本身的行业结构来看，它符合
当前的市场环境和未来资本市场的发展 。
特斯拉概念股占比15％，20年特斯拉销量将继续高歌猛进，国内特斯拉产业链将充分享受红利 。医药生物股票占比28％，包括生物制剂、医学影像等，在疫情过程中，成分股公司发挥了更好的价值 。TMT行业占比近40％，包括电子信息技术、高端制造和媒体等新兴行业 。移动办公、网络游戏等相关股票占比10％ 。
这样的行业结构，充分体现了综合科技的特征，而不是一个细分行业的科技指数 。相比而言，投资在综合科技难度相对较低，波动相对较小，中长期受益相对较稳健 。而投资在过度细分的行业上，投资人想获得超额收益的难度其实是比较大的 。因此从该指数的行业结构特征上，创业板50具备了新兴科技行业指数的特征，是创业板中核心的科技资产 。
04
创业板50指数具备中长期投资价值
创业板50指数估值目前在历史分位数的中位数附近 。投资者或许有疑问，2019年创业板50指数上涨51％，在宽基指数中排名第二；20年年初至今上涨22％，在宽基指数中排名第一 。是不是涨多了？会不会调整？无论是股票投资，还是市场指数投资，最核心要看它的估值，要看它的成长，要看市场的预期 。从万得一致预期的数据来看，创业板50的盈利增长2020年高达45％左右，2021年在30％左右 。
再融资新规下，创业板50将通过外延式并购增长，当前的估值相对它的成长性而言，还是非常有吸引力的 。更为重要的是，好的资产都不便宜，过度便宜的东西未必就有好的成长性，资本市场是一个相对公平的市场 。
从这个角度来看，创业板50中的核心资产符合中国宏观经济转型的方向，符合资本市场改革的诉求，包括创业板今年也将发生重要的改革，科创板的成功经验将复制到创业板 。新兴的成长标的将会增加进来，新的制度将会推动资本市场的发展，都将对创业板，特别是创业板50都将会起到一个明显的促进作用 。所以从估值、成长性、内在价值来看，创业板50具备中长期投资价值 。
05
创业板50ETF受市场青睐
产品层面而言，创业板50ETF是国内唯一跟踪创业板50的ETF产品，2018年从2.8亿份增长到210亿份，在整个ETF市场中极具品牌性 。创业板50ETF在互联网端、在券商端，对个人客户和机构客户的影响都是非常大的 。
今年以来众多细分行业ETF受市场欢迎，创业板50ETF一度被投资者所忽略 。但随着时间的演化，随着投资者对市场不断的了解，创业板50重新回归其作为综合性科技指数的核心价值 。
年初至今创业板50ETF份额增长30亿份，基金规模从55亿元增长至接100亿元，投资者数量快速提升，流动性从年初的2亿元提升至10亿元的水平 。未来创业板50指数将更好地服务于投资人，其投资价值将重新回归到投资者的视野 。
本文源自魔都资产管理人