零售业|淘特的确定性：拆解3亿AAC( 二 ) 阿里巴巴|财报|物流

更重要的是，淘特和1688全面打通，引入超过50万的源头工厂（覆盖172个一级产业带，约占全国一级产业带数量的70%）直供商家，其大多数都是白牌。
这一来，扩充了平台整体的SKU；另一方面，没有中间商赚差价，直接送达C端的模式，提供的是低价优质的产品。
比如，去年618 ，曙光牙刷一款9.9元的电动牙刷爆火，卖了近20万支。去年双十一，室内娱乐模玩、动漫、桌游等用品成交额增长2284% 。
由此，在商品端，平台契合了小镇青年的升级需求。而为了让买家放心购买，淘特持续强化物流标准。
早期，联合菜鸟建立了20多个产地仓，并配有自建物流系统及一整套运输打包体系，如面单识别、打包分拣人员等。
此外，淘特不断推出新的提升消费体验的举措，明确列出坏单包赔、30天包退等消费者权益保障措施。
综上来看，在下沉市场消费升级的需求释放机遇下，用户规模和粘性平稳上升的淘特，聚焦“圈人圈地”的进程或将进入尾声。而如何提高运营效率，进而盈利，似乎是更核心的矛盾。
这在实际层面，已有所反馈。据财报， 2022财年，淘特的支付订单数同比增长超过100% 。
不过，平台早期的数据总是良性增长的，这源于过去释放的增长红利。而抛开早期惯性红利，这样的高增长可持续吗？
二、经济下行周期，直供模式是最优解之一？“原来工厂直销也就10%左右，现在占比已经达到25%至30% 。 ” 义乌市港悦化妆品有限公司负责人王明对公司疫情下，出货结构变化如此描述道。
这其实也是整个零售行业的现状——经济下行压力下，转向直销。
后疫情时代阴霾笼罩下，据国家统计局数据，制造业PMI连续在3、4月位于荣枯线之下，是近一年以来的最低值。

这其中，中长尾商家受到的影响最大。
以纺织业为例，数据显示， 2022年3-4月，中小民营纺企只有50%的开机率，有些小厂因受订单、用工、购销流通等影响，仅有二三成的开机率甚至停工。
纸业也一样， 2022年以来各地印厂订单不足，导致2022Q1生活用纸平均开工率仅为46.0% 。
众所周知，传统制造业像农业一样，大部分的加价率，掌握在经销商以及终端如商超等手中，上游的工厂靠规模效应，薄利多销，一般毛利率微薄。一旦销路断裂，无异于“灭顶之灾” 。
生存压力面前，电商平台的M2C（直供）模式，似乎是最优解之一——一方面，帮商家打开销路，解燃眉之急；另一方面，从工厂拿货，省去经销环节，消费者能拿到更低价、高品质的货源。
基于此，不只淘特，聚焦下沉市场的平台，都在争取工厂直供资源，比如，下沉市场发家的拼多多。不过，囿于两者的发展阶段不同，影响力也不一样。
拼多多作为老玩家，已经经历了用户增长、粘性、转化（GMV）等多个阶段，消费端增量基本释放。但资本市场的鞭策不停，其就要持续创造新增长引擎。
目前来看，其一定程度将压力转嫁给了供给端。如下图， 2021年拼多多的佣金率出现明显上调。

相比之下，淘特作为新玩家，市场对其期待仍处于用户增长及转化阶段，其在商家端拥有更大的让利空间。
比如， 2021年8月， 1688和淘特宣布，针对平台商家进一步降费：平台上所有信用卡交易费等贷记类收款服务费将统一降至0.6% ，借记类收款服务费则继续保持免费。
除了佣金的悬殊，另外值得注意的是，成熟平台意味着玩法固定，新商家再想挤进去会更困难；而新平台，初期规则宽松、流量便宜，对新商家更为友好。