豪掷610亿美元收购软件巨头，博通打的什么算盘？( 四 ) 本文来自微信公众号：芯东西

回顾发展过程， VMware有三次重大创新：一是虚拟化，如今云计算的技术基础；二是软件定义数据中心，使得企业能在私有云上实现公有云的诸多特性；三是在分布式多云环境下，让企业能自主可控，以最优成本、更快地做应用的交付。
如今VMware在全球拥有约35000名员工、超过50万客户，与亚马逊、微软、谷歌等主要云提供商都是合作伙伴。其直接与美国三大云计算巨头合作的决定，推动开创了混合云时代。
VMware现任CEORaghuRaghuram是VMware向云计算业务与SaaS转型的核心功臣。下周的6月1日就是其担任CEO的一周年纪念日。

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如果最新这笔交易顺利，博通将成为VMware的第三任东家。
此前，它曾在2004年初被企业软件和存储公司EMC以6.25亿美元收购。 2007年， EMC通过在纽交所首次公开募股（IPO）出售了VMware的部分持股。后来戴尔在2016年以670亿美元收购EMC ， VMware也随之归于戴尔麾下。
此时正值VMware转型的关键时期，其业务重心逐渐转向SaaS模式和容器解决方案。随着SaaS与订阅收入逐年上涨， VMware发展成云计算领域领导者之一，并在2020财年首次实现财年营收突破100亿美元。
2021年4月，戴尔宣布将把其所持云计算软件制造商VMware的81%股权剥离给股东，认为这样有利于创造公司长期价值；同年11月，戴尔完成剥离所持VMware的81%股份。
至此， VMware再次成为一家独立的软件公司。
Raghuram本月早些时候接受外媒采访时称， VMware与戴尔的分离，使其成为“新多云行业的瑞士” ， VMware不仅能够与云和软件供应商合作，还可以与包括惠普、联想等戴尔竞争对手在内的基础设施提供商合作。
在VMware的一名合作伙伴看来， VMware将是博通产品阵容中最有价值的产品，最有潜能来帮助或伤害公司，这取决于它的管理方式。
五、被收购不算意外，事情还没板上钉钉
VMware再次被收购，并不完全出人意料。
德意志银行（DeutscheBank）分析师BradZelnick认为，由于难以与更新的云技术竞争， VMware在公众投资者中失去了吸引力。
瑞穗集团分析师GreggMoskowitz周一在一份研究报告中提到鉴于对VMware的整体增长概况和持续执行能力的担忧，他们对VMware持谨慎态度：“事实上， VMware长期以来一直表现不佳，此前这些股票在过去4年中下跌了51% 。 ”

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▲VMware过去一年股价变化
在截至今年1月29日的财年中，其订阅和SaaS产品组合收入占其128.5亿美元总收入的1/3 ，较上年同期增长22% 。但Moskowitz认为，从销售授权软件到销售数据中心运营商的转变过程“起伏不定” ，在过去五个季度中， VMware的订阅和SaaS业务有四个季度表现逊于华尔街的预期。
对于VMware来说，如果股东和监管机构批准了这笔交易，它将为VMware提供稳定性，并帮助其支撑表现不佳的业务。但同时， VMware渴望已久的独立性将终结。
至于其他的竞购者， BradZelnick周日在一份研报中写道：“我们认为其他方感兴趣的可能性很小，不过考虑到VMware的5000多项专利组合，合乎逻辑的可能有亚马逊和谷歌，乃至微软。 ”
KeyBanc分析师ThomasBlakey也认为，鉴于VMware在多云领域的“相对传统地位” ，它不太可能接受其他战略收购者的出价。但他在周日的一份研究报告中表示， VMware相对较低的估值可能会出现非战略性的竞争性报价。