坐拥6000万抖音粉丝的新晋“顶流”健身博主刘畊宏|净利下滑21%后，6000万“刘畊宏女孩”带得动九阳吗？( 四 ) 坐拥6000万抖音粉丝的新晋“顶

财报显示，从2018年-2020年，九阳股份的研发费用分别为2.98亿元、3.30亿元、3.46亿元元，销售费用则分别达到了13.77亿元、14.77亿元、18.68亿元。在2021年，九阳股份研发费用3.57亿元，同比上涨3.31％；同期销售费用同比下降15.39％，但仍高达15.8亿元，是研发费用的4.4倍。
“从战略层面上看，九阳股份的多元化层次相比同行而言并不高。 ”前述业内人士表示， 2018年虽然公司通过收购家居清洁品牌“Shark”试图实现“走出厨房、进入客厅”的转变， “但当前对其收入的贡献微乎其微” 。
2018年4月，九阳股份以自有资金1250万元收购了尚科宁家（中国）科技有限公司51%股权，引入美国清洁电器第一品牌——Shark ，接过了其在中国市场的经营和品牌运营管理业务，正式宣布公司进军清洁电器领域。但显然，九阳股份通过并购的方式实现新领域布局，其营收优势暂未体现。

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（图/九阳官网）
九阳市值蒸发200亿，小家电“熄火”
在业内人士看来，近两年来，小家电行业已整体步入低迷，这也是九阳股份业绩承压的重要影响因素之一。
近期，小熊电器、苏泊尔等头部小家电企业一一公布了2021年度及今年一季报数据。其中，新锐网红小家电品牌小熊电器遭遇了上市后营收净利双降， 2021年公司营业收入36亿元，同比下滑1.5% ，同期盈利3亿元，同比下降34% 。
而同属于传统老牌小家电龙头的苏泊尔，虽然2021年营收净利皆逆势增长，其中年内营收首次突破200亿元，同比增长16% ，净利润接近20亿元，同比增长5% 。但对比之下，苏泊尔2021年营收高增长，主要是由于其2020年营收下滑6% ，基数较低。和2019年相比，苏泊尔公司营收和净利增长仅分别为9%和1% 。
九阳股份董秘坦言，消费者对于小家电的需求近年来已被大幅透支， “去年整体需求量已有所下滑。 ”
2020年，在单身经济和宅经济的催生下，加以疫情期间不少人处于居家状态，小家电迎来了消费市场和资本市场双丰收。根据《2020上半年中国家电市场报告》显示， 2020年上半年，在我国家电市场同比下降14.13%的环境下，小家电以线上780亿元的零售额，逆势同比上涨12.4% 。 2020年“双十一”当天的第一个小时，天猫商城的313个小家电品牌的成交额，就比去年同期增长超过1000% 。
但在2021年，国内小家电市场没能保持2020年12%的高增速。仅上半年国内小家电零售总额就同比下滑近10% ，总计251亿元，零售量也同比下降8%至1.2亿台。尤其是厨房烹饪小家电表现欠佳。据奥维云网数据显示， 2021年厨房类小家电总零售额为514亿元，同比下滑14% 。 2021年前三季度， 13种厨房小家电中，销售额同比下滑的高达11种。其中，料理机、破壁机均出现不同比例下滑。
值得一提的是，小家电品类开始出现两级分化现象。如清洁小家电就延续了2020年的高景气度，市场规模同比增长40%达到136亿元，尤以吸尘器、扫地机两类成交额最为亮眼。因此，九阳股份也开始急于拓展清洁电器领域。
行业急剧变化之下，资本市场上的小家电企业们也在经历“过山车”式的股价变化。九阳股份、苏泊尔、小熊电器等普遍在2020年下半年迎来上市后股价巅峰，其中九阳股份2020年9月7日股价曾飙升至43.8元/股的高点，市值高达336亿元。而随着行业逐渐“退烧” ，截至今年5月16日，其股价收报15.07元/股，较高点已跌去65% ，市值蒸发逾200亿元。