怡宝欲上市|华润怡宝的上市之战，农夫山泉慌了吗？怡宝欲上市

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怡宝欲上市，要和农夫山泉进一步扳手腕了吗？
据彭博社消息，华润有意向将旗下子公司华润怡宝饮料（中国）下称“华润怡宝”在香港公开募资，募资规模或达10亿美元，该消息尚处在早期阶段，上市细节可能会发生改变。
针对上市传闻，华润集团相关负责人则不予置评。
据观研天下报告显示，在瓶装水市场上，华润怡宝占有率高达21.3% ，排在康师傅、娃哈哈之前，仅次于农夫山泉。 2019年，华润怡宝曾公开营收为103.96亿元，与农夫山泉同期的240亿元虽有差距，但却名副其实为竞争劲旅。
那么，华润怡宝上市IPO有哪些考量？其单一SKU能承载多少想象力？怡宝又将面临哪些挑战和竞争呢？
且看下文分解！

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几度波折，终成行业第二
华润怡宝的前身是创办于1984年的中国龙环，该企业期限以碳酸饮料为主打产品， 1990年，龙环推出“怡寶”牌饮用水，成为中国早期生产销售包装饮用水的企业之一。
1991年，万科买下龙环51%的股份，控股之后，怡宝彻底放弃软饮业务，专注生产、销售纯净水。
1996年，国内包装饮用水竞争加剧，万科为了保护自有业务的财务状况，将怡宝进行剥离，单飞之后的怡宝一直不温不火。

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1999年，华润以1000元接手怡宝，除了保留怡宝中英文商标，更换了绿瓶之后的怡宝形象一直保留至今。
之后的怡宝在豆奶等业务上仍有发力， 2003年，怡宝豆奶业务拆分上市失败，一年后，怡宝再次将公司定位在“做全国专业化的饮用水公司，并尽快扩大自身规模、增强实力” 。
专注包装水业务之后， 2006年怡宝在广东省实现包装水市场占有率第一。在广东站稳脚跟之后，怡宝业务开始向全国铺开， 2008年，怡宝也正式纳入华润集团管理体系，成为“华润怡宝” 。

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华润怡宝也不负众望， 2015年，华润怡宝营业额突破百亿，市场占有率为17.1% ，一度超越农夫山泉。华润怡宝较少对外公开营收，其在2019年、2021年分别公布一组数据。 2019年华润怡宝营业收入103.96亿元，利润总额为8.63亿元，截至2020年底，华润怡宝全年利润总额10.37亿元，同比增长20.16% 。

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截至2021年，农夫山泉以26.5%的市占率位列行业第一，华润怡宝以21.3%位列第二，康师傅、娃哈哈、百岁山、冰露市占率分别为10.1%、9.9%、7.4%、5.3% 。华润怡宝和农夫山泉的双雄形势已成。

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从单一走向多元，华润怡宝依旧发展失衡
实际上的华润怡宝，已布局多元业务多年。
2011年，华润怡宝与日本麒麟合作，开启多品类饮料业务。截至2020年年底，华润怡宝旗下水饮产品达35个，主要涉及纯净水、奶茶、咖啡等品类，拥有包括“怡宝”“佐味茶事”“加林山”等多个品牌。

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2011年，华润怡宝与日本麒麟合作，推出全国性的多品类饮料业务战略；2017年，华润怡宝将重心偏向“非水”饮料，试图两条腿走路——发力“水”和“饮料” 。