为什么说孩子王的成长性需要一场正确的再审视？文|江小桥今天的母婴行业或许

文|江小桥
今天的母婴行业或许会不太“待见”美团创始人王兴。
王兴曾在饭否中提到一则市场价值结论，女人>儿童>老人>狗>男人。女人和儿童作为新消费市场的两大人群,承担消费市场的主力。
但他也还有一句名言：2019年是过去十年最差的一年,但可能会是未来十年最好的一年。
一语成谶。都说女人和儿童生意最好做，但这两年的母婴行业也陷入了迷雾之中。
但迷雾之中并非没有亮光。
4月27日，中国母婴之王孩子王儿童用品股份有限公司发布的最新年报显示， 2021年孩子王实现营业收入90.49亿元，同比增长8.30% 。
但在营收增速之外，孩子王的另一个速度更让人在意。
长期以来，对于孩子王这一不断进化中的新物种，其大店模式、单客经济和数字化能力已经成为母婴行业的一门显学。但现在孩子王所展示出的，在门店、服务和数字化的能力升级之外，其物流、自有品牌等一些新的进化正在浮出水面，并给孩子王带来爬坡的加速度。
孩子王韧性十足的弓弦已经拉开，准备向未来射出有力的一箭。
短期承压是长期主义者的宿命
早在2020年，母婴行业的一些资深从业者就直言，疫情之下母婴行业能做的就是“熬得住，活下来，早复原，再出发” 。但到了2021年，人们才发现，这才是最艰难的一年。一方面是疫情的反复与长尾效应，另一方面则是生育率的下降带来的市场担心。
但在去年10月14日在深交所创业板上市的孩子王，用上市后的首份年报展现出了一个龙头品牌的稳健。同比增长5%-15%的营收，相比2020年的1.37% ，这已经是一个不错的成绩。
在经营策略上，孩子王在逆势中仍然保持了一致性与稳定性。截至2021年末，孩子王在全国20个省（市）、超180个城市（包含县级市）拥有434家大型数字化实体门店，其中去年孩子王新开线下门店70余家。

文章图片
随着上市当天坐落于重庆来福士的孩子王第九代门店正式开业，孩子王门店已经达到400多家，服务了超过5000万个亲子家庭。
也正是开店，成为影响孩子王业绩表现的因素之一。
2021年，孩子王归属于上市公司股东的净利润同比下降48.44%至2.02亿元。
孩子王解释了原因，首先是因为执行新租赁准则，公司新增确认使用权资产和租赁负债，进而因新增折旧费用和财务费用等，部分影响了公司2021年净利润。
其次就是2021年新开了70余家门店，而且主要集中在下半年，这些新增门店处于爬坡期，提升会员数量、收入及盈利水平都需要一定的运营时间。
在1月孩子王发布业绩预告时，有媒体对孩子王的增收不增利提出了质疑，但在财经无忌看来，对于一直以可持续发展的态度、持续创新的能力作为支撑其长远发展核心驱动力的孩子王而言，短期承压是一切长期主义者的宿命。
孩子王主打一站式母婴童产品，以中国首创的“商品+服务+社交”的新场景运营模式，专业为准妈妈及0-14岁儿童提供一站式购物及育儿、成长和社交互动服务，全面满足会员从孕期到宝宝成长过程中衣、食、住、行、玩、教、学等需求。

文章图片
大店模式、高端选址一直是孩子王与母婴赛道上其他玩家不同的地方。孩子王的门店称得上“超级” ，不仅都开在核心商圈的大型shoppingmall里，而且单店面积可达3000~5000㎡。通过超级门店的铺垫，孩子王成功构建了全渠道的留存复购体系。