财报|暴跌 380 亿美元，俄乌冲突成为「压垮」奈飞的最后一根稻草流媒体|股价

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陷入泥潭的奈飞，俄乌冲突成为压死骆驼的最后一根稻草。
作者 | 陈晨编辑 | 郑玄
俄乌冲突对欧美互联网巨头的影响开始显现，奈飞成为倒下的多米诺骨牌的第一张。
当地时间 4 月 19 日，奈飞发布 2022 年第一季度财报。继上个季度「雪崩」之后，本季形势更加严峻。
财报显示，奈飞第一季度营收 78.7 亿美元，同比增长 9.8% ，低于预期值 79.3 亿美元；净利润下滑 6.4% 至 16 亿美元。更引人注意的是，奈飞一季度付费订阅用户净减少 20 万，这也是自 2011 年以来奈飞首次订阅用户负增长。奈飞预计用户流失还将继续， 2022 年第二季度全球付费用户将减少 200 万。
受灾难性的财报表现影响，奈飞股价在盘后交易中暴跌超过 25% ，按照上一个交易日收盘时的 1550 亿美元市值计算，奈飞几个小时内跌去超过 380 亿美元。市场对同类型业务公司担忧加剧，流媒体类股票受奈飞影响同样出现剧烈震荡， Roku、迪士尼、FuboTVz 股价在盘后交易中下滑。
「我知道这一季度的业绩让投资者有些失望，这是一定的」，奈飞联合首席执行官里德·哈斯廷斯 (Reed Hastings) 在电话会议上坦言，「我们的用户增长没有实现预期」。
奈飞联合首席执行官里德·哈斯廷斯
奈飞三个月之前对宏观经济因素、竞争态势的判断不够准确。彭博社回顾奈飞过往数据分析称，如果奈飞股价在美东时间周三继续收低，意味着该公司连续第五个季度的财报发布，对股价起负面效应。
01 订阅用户负增长，只因俄乌冲突？ 2022 年一季度，奈飞的收入、利润、订阅用户等关键财务指标均不及预期。但毫无疑问的是，在一连串糟糕的数据中，用户增长是招致股价大跌的直接因素。
俄乌冲突是本季奈飞订阅用户流失的直接原因之一。受俄乌冲突影响，奈飞暂停了在俄罗斯的服务，并逐步结束所有俄罗斯付费会员业务。奈飞在财报中重点解释称，这一举动导致奈飞付费用户净减 70 万。就在前不久，针对奈飞的退出，俄罗斯用户集体发起诉讼，要求奈飞赔偿 6000 万卢布。
奈飞表示，剔除这一因素，奈飞一季度全球付费订阅用户实现了 50 万的净增。但是即使剔除俄乌冲突的影响，奈飞 2022 年一季度的表现远未达市场预期。财报发布前，市场预计奈飞一季度订阅用户将增加 250 万，显然奈飞遇到的问题不只是地缘政治。
在财报会议中，奈飞还提到了导致增长放缓的原因，其一是疫情「红利」的消退。
2020 年受疫情影响，线下娱乐暂停，线上流媒体平台吃到了疫情红利，奈飞 2020 年年度净增付费会员数同比增加 31% ，这也是奈飞五年来增速最快的一个周期。
2020 年的疫情让奈飞加快「收割」潜在的付费用户，但也使得奈飞逐渐触达用户天花板。加之欧美放松对疫情的管制，「宅」经济为流媒体的拉动效应大幅减弱。
奈飞股价走势
此外，全球经济紧张，通货膨胀严重的态势下，消费者为了应对生活成本的持续飙升，不得不砍掉不必要的开支，首当其冲的就是付费视频订阅。其中，奈飞在通货膨胀最严重的欧美地区受到的影响最为显著。
据美国有线电视新闻网 CNN 报道，媒体咨询公司凯度的数据显示，今年头三个月，英国消费者取消了约 150 万个视频订阅账户，包括奈飞、Disney+ 和 Apple TV 在内的平台均受到影响。以家庭为单位来看，今年第一季度至少购买了一个付费订阅项目的英国家庭数量减少了 215000 户。与此同时，大约 38% 的被调查者表示计划在未来三个月内取消订阅付费视频账户。