美团|蒋凡真的会离开阿里“权力中心”吗？( 四 ) 饿了么

蒋凡在阿里出道即巅峰，带领阿里核心业务中的核心业务焕发新生，这已经是他在阿里这段职业生涯价值的高光点。如今，他离开核心业务，没有选择退到非核心业务，而是直接选择过渡再淡出，是他心知肚明，阿里非核心业务的上升空间不可能再给他加分，还可能让这段职业生涯的句号画的令人遗憾、唏嘘。
蒋凡依然延续他“踩中风口”的体质，他清楚地知道自己踩中的上一波新技术浪潮的风口已经过去，与其困兽犹斗，不如急流勇退，韬光养晦，以待下一波心技术浪潮。毕竟，蒋凡也才37岁，他的人生还有无数可能性。

阿里要重金布局海外了？
有观点认为，蒋凡调任海外，释放的信号是，海外业务的权重会极大增加。我们认为，这种可能性比较低。
首先看看财报中披露的国际零售业务数据，无论从年度还是季度，国际业务的营收占比长年都在10%以下，显然也没有带来流量和影响力。

数据来源：阿里巴巴财报
截至2021年12月31日止12个月的最新财报数据来看，阿里巴巴国际商业零售业务主要包括Lazada、速卖通、Trendyol及Daraz ，该板块年度活跃消费者达到约3.01亿，单季淨增加1600万。 2021年Q4季度，这些业务的整体订单同比增长约25% ，国际零售业务方面，在东南亚市场， Lazada的订单量同比增长52%；在土耳其和中东市场， Trendyol订单同比增长49% 。
行业普遍认为，阿里国际商业零售业务连续3个季度营收超过百亿，营收同比增长14% ，环比增长11.86% ，整体增速表现平平——2021年，阿里营收大盘增速下滑的情况下，基数较低的国际业务的营收增速也没有大幅跑赢营收大盘增速。 Q4季度，海外业务的增速，创2021年增速最低。因为2020年新冠疫情下，海外市场网上购物渗透率增长，而今年这部分增长的红利已经过去。
年底还有消息传出，阿里巴巴集团曾与投资者洽谈，为Lazada融资至少10亿美元。市场有消息，阿里打算把这轮融资作为先手，以便日后剥离Lazada 。对此，阿里表示不会公开回应——而我们认为，对于现在的阿里，剥离相对不重要的业务换回宝贵的现金以过冬，也是宏观经济衰退周期预期下，理性的决策。而Lazada作为传闻中被剥离的对象，也验证了其在阿里内部的权重较低。
当然，如今的阿里还是会如过去无数次财报会议中的表现一样，强调全球化是当下阿里巴巴集团三大发展战略之一， 2021年1月，阿里巴巴新设立海外数字商业板块，也被视为进一步加码全球化战略。确实，海外市场，比如东南亚和土耳其等地区，电商渗透率和中国相比，仍然在较低水平，潜力巨大，但是，以今日阿里的体量，要以海外市场拉动营收增长，并不现实。
由财报可知，阿里的营业利润的绝大部分，都来自核心电商业务，尤其是淘系电商。淘系电商之外的其他业务，甚至包括被记入核心电商业务的“其他”业务：比如高鑫零售、天猫超市、盒马、进口直营和银泰，以及核心电商之外的云计算、文娱、以及海外业务，这些业务对利润的贡献，都和淘系电商不是一个数量级。
所以，阿里现在的估值，乃至能支撑未来增长预期的新业务发展，所需要的现金和资源，还是要靠淘系电商支撑。相比之下，海外市场的表现，一方面无法为现在的阿里提供什么现金和资源，作为新业务，其增长和想象空间，也很难撑起业绩长远预期，提振股价。
所以，仅凭让蒋凡调任负责海外业务，就断定阿里会重金布局海外业务，未免有失偏颇。