造车新势力洗牌：“蔚小理”难逃亏损，“哪零威”试图超越

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撰文 | 张宇
编辑 | 杨博丞
题图 | IC Photo
造车新势力“蔚小理”正面临新一轮的角逐。
紧随理想汽车和蔚来之后，小鹏汽车也终于披露了2021年四季度及全年财报，至此三家头部造车新势力均交出了2021年的成绩单。
综合来看，“蔚小理”的总营收都再创新高，其中，蔚来一马当先，总营收达到了361.36亿元，理想汽车以270.1亿元的总营收位列第二名，相比之下，小鹏汽车则以209.9亿元的总营收排在第三名。不过，亏损依然是“蔚小理”的主旋律，其中，小鹏汽车的净亏损最多，达到了48.63亿元，蔚来和理想汽车则分别亏损了40.16亿元和3.22亿元。
如果单纯从营收规模来看，三家头部造车新势力的排名为“蔚理小”，但如果从交付量来看，其排名则为“小理蔚” 。根据3月份交付量数据，蔚来、小鹏汽车和理想汽车分别交付了9985辆、15414辆和11034辆，其中，小鹏汽车以绝对实力当选第一名，并且还将月度交付量拉升至1.5万辆大关。
不仅如此，小鹏汽车还取得了阶段性胜利。2022年一季度，蔚来、小鹏汽车和理想汽车的交付量分别为25768辆、34561辆和31716辆。值得一提的是，蔚来依旧没有走出寒冬期，2021年，三者的年度交付量分别为91429辆、98155辆和90491辆，蔚来不仅痛失销冠，并且还远远落后于小鹏汽车，和理想汽车的差距仅不足1000辆。
对于三家头部造车新势力，资本市场也释放出了积极信号。截至小鹏汽车财报发布后的当日美股收盘，蔚来股价上涨3.16%至21.88美元，小鹏汽车股价上涨3.94%至28.2美元，而理想汽车股价则上涨0.45%至26.6美元，三者的总市值分别为370.27亿美元、241.51亿美元和274.74亿美元。
小鹏、理想业绩亮眼，蔚来出现掉队迹象
在三家头部造车新势力中，小鹏汽车的财报有不少可圈可点的地方：除了年度交付量领先蔚来和理想汽车外，其2021年总营收首次突破200亿元。
根据财报，小鹏汽车的总营收为209.9亿元，同比增长259.1%，其中，四季度的营收为85.6亿元，同比增长200.1% 。
理想汽车的财报也颇为亮眼。根据2021年财报，理想汽车的总营收270.1亿元，同比增长185.6%，其中，四季度营收为106.2亿元，同比增加156.1% 。
而作为曾经的销量“领头羊”，蔚来在2021年不仅没能守住销冠的名号，其同比增速也垫了底。根据财报，蔚来的总营收为361.4亿元，同比增长122.3%，其中，四季度营收为99.0亿元，同比增长49.1% 。
事实上，蔚来的掉队迹象早已存在。在2021年三季度，蔚来的营收为98.1亿元，小鹏汽车的营收为57.2亿元，理想汽车的营收为77.8亿元。如果从营收角度来看，蔚来仍依旧处于领先地位，但如果从同比增速角度来看，蔚来的情况并不乐观。2021年三季度，三者的同比增速分别为116.6%、187.4%和209.7%，而在四季度，同比增速分别为49.1%、200.1%和156.1% 。综合来看，蔚来已远远落后于小鹏汽车和理想汽车。
具体到车辆销售收入上，蔚来为331.7亿元，同比增加118.5%；小鹏汽车为200亿元，同比增长261.3%；理想汽车为261.3亿元，同比增加181.5%，蔚来仍然处于垫底的位置。
不过，得益于年度交付量提升和车辆销售收入提升，2021年，三家头部造车新势力的毛利率均创下了新高。
根据财报，蔚来的整车毛利率达到了20.1%，较2020年上涨7.4个百分点；小鹏汽车的整车毛利率为11.5%，上涨了8个百分点；理想汽车的整车毛利率达到了20.6%，上涨了4.2个百分点。相比之下，小鹏汽车的整车毛利率与蔚来和理想汽车相差不少。