微信|微利外卖的经济学原理第三方支付

砺石导言：外卖平台的佣金率到底算不算高？佣金率到底要多低才合理？外卖有多赚钱？赚的钱都去了哪儿？

1
美团近期正处在一系列争议中。
前不久，其发布了2021年的全年财务报告。在各个业务中，美团到店酒旅业务虽然受疫情影响严重，但整体表现尚可，基本上维持住了正常的营收水平；社区电商等新业务因建设全国仓储与物流体系而继续保持大规模的投入；作为基本盘业务的餐饮外卖服务，则处于微利状态。
在此次年报中，美团首次将外卖业务的佣金收入进行了再分解。根据财报显示， 2021年，美团外卖佣金收入（技术服务费）为285亿元，对比全年7021亿元的交易金额计算，佣金变现率（take rate ，从GMV中获得外卖佣金收入）只有4.1% 。这基本保持在2018-2020过去三年的水平，没有太大变化。
虽然美团外卖业务在2019年一度因毛利率抬升而迎来盈亏平衡，但相比王兴“未来日均外卖订单1亿笔、每笔赚1块钱”的设想，仍有不小差距。美团外卖业务已经开展了十年，目前单均利润不足4角，按这个时间进度计算，为了实现单均1元的目标，可能还需要十年的时间。
但对于美团外卖的微利状态，公众似乎并不认可，尤其为商家与骑手说话的看客不在少数，那么钱到底都去哪儿了？
2
根据财报显示，美团餐饮外卖收入主要由餐饮外卖配送服务、佣金与在线营销服务三部分组成，累计963亿元。其中，餐饮外卖配送服务收入542亿元，占到整体营收的5成以上，但匹配这部分收入，美团实际支付给骑手的履约成本高达682亿元，这意味着美团全年用于直接补贴骑手的费用高达140亿元。
我们研究美国外卖平台Grubhub时发现，无论是变现率，还是毛利率，都远高于美团外卖。具体来看，国内一线外卖平台的整体费率多保持在20%上下，而Grubhub仅配送服务费就收取20%左右，基础佣金费还有12.5% ，如果商家想推广，还需支付0-17.5%共四档的广告费率，加在一起远高于国内的整体费率。
一位华人网友表示，疫情初期他曾在美国连续点了5个月外卖，算下来比平时去同样的店铺堂食贵了50% 。美国餐饮咨询机构Pentallect曾针对餐厅的堂食和外卖成本结构做过分析，堂食订单主要包括主食和饮料，一共30美元，商家毛利高达20.75美元；而外卖订单假设不点饮料，消费25美元，再扣除食物成本以及“配送费+包装费” ，商家毛利则降至9.63美元。所以，国外的一些商家宁愿选择自己承担配送货物的履约成本。
美团外卖的配送方式也分为1P模式（美团配送）和3P模式（非美团配送），但对美团外卖上的大部分中小商家，建立配送团队并不现实，因为这带来的成本很有可能还要远高过平台收取的配送服务收费，所以它们多采用由美团配送的1P模式。据统计，在美团外卖平台， 1P模式（美团配送）和3P模式（非美团配送）分别占外卖总交易量的67%和33% 。
而由美团来承担配送服务的1P模式下，其很难向商家和用户收取过高的配送服务费，同时还需要补贴相应的配送相关费用，并提供消费者激励以刺激消费。餐饮外卖类服务电商的这种天然的成本结构，决定了其商业模式的微利状态。
设想一下，如果外卖平台利润率过高，一方面商户苦不堪言，更重要的是价格提高会导致成本最终转移到消费者一端，最终导致动态平衡状态被打破。而用户、骑手、商家，以及平台都会陷入难以为继的状况。而像阿里巴巴、拼多多、京东与亚马逊这样的实物电商平台，则区别于服务类电商。它们在履约端，如果包裹由平台配送，商户通常需要先进行批量入库，给平台交保管费与打包费等，平台能通过此获利，也乐意有更多商户选择入库代发货。