创投圈|腾讯这份财报小心看走眼，带你读懂背后的隐藏信息！创投圈

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3月24日，腾讯跳空低开，开盘跌超4% ，到收盘，股价跌幅已达5.91% ，报366.000港元。
就在昨天，腾讯刚刚发布了2021年度第四季度及全年财报，不少人看来股价下跌或许是受财报“连累” 。
毕竟腾讯上交的成绩单需要一些功夫，才能看懂其中奥妙。

财报显示，第四季度营收腾讯营收1442亿元，市场预期1453亿元，同比增长8%；净利润(Non-IFRS）248.80亿元，同比下滑25% ，已经连续两个季度出现净利下滑。
2021年全年，腾讯营收5601.2亿元，同比增长16%；净利润(Non-IFRS)1237.88亿元，同比上涨1% ，创近十年来净利增幅最低的财报。
单从数字上看这份财报确实不及预期，但是很多人都忽视了腾讯内在的变化。正如第一上海证券首席策略师叶尚志表示的那样，虽然业绩放缓消息令股价短线受压，但该报告显示出腾讯良好的成长性，相信可做长线部署。
营收结构变“重”
在此财报中，可以很明显的发现腾讯营收结构上，已经出现了显著变化，以服务B端为主的数实经济业务力压游戏业务，成功上位成为腾讯第一大营收业务板块。
财报数据显示，金融科技及企业服务板块表现最为稳健， Q4实现收入 479.58亿元，同比增长25% ，总收入占比提升至33% ，首次超过游戏板块。
这个结果凝结了腾讯加速融入实体经济，实现公司“向实”增长转型的成果呈现。
的确，我们可以清晰的看到腾讯已经把数实经济的触角往更纵深处延展。在去年年底，腾讯内部年刊《选择》，马化腾分享了关于未来发展的两个思考：“一是由科技进步带来的一系列技术能力飞速提升，包括云、人工智能、虚拟现实，以及生物科技、新能源等；二是社会、经济、文化和技术发展带来的需求变化，越来越多的行业开始数字化、智能化，越来越多的老人、孩子和残障群体加入数字世界，互联网服务的主要对象从用户（C），发展到产业（B），现在变成了社会（S）——这是一个新的阶段。 ”
不管是哪个思考，从结果来看，腾讯已经开始做出行动。
在技术能力提升上，腾讯已经构建起包括星星海服务器、自研芯片、分布式云操作系统“遨驰”、100G云服务器等在内的完整自研体系，自研生态逐步完善。
且这些技术能力已经实实在在落地。比如腾讯和宁德时代(300750)牵手，攻关新能源质检世界级难题，提升“超级工厂”的生产研发效率；帮助工业富联(601138)建设企业云平台，助力打造更多无人的“熄灯工厂” 。
而在新的阶段上，腾讯不仅成立了可持续社会价值事业部，还围绕重点关注的社会议题成立了新的实验室系列，比如银发科技实验室、创新办学实验室、科技生态实验室、碳中和实验室、为村发展实验室。
比如腾讯天籁 AI 技术原本是用在腾讯会议里，是为了让声音听得更清楚，现在它可以用在了人工耳蜗上，让人工耳蜗的清晰度、可懂度提升了 40% ，让很多失聪的人能够更清楚地听见这个世界。
正是这些看似“重”的活，支撑起腾讯数实经济业务的不断变化，而这个“重”也是腾讯未来发展的方向，正如马化腾在业绩会所表示的那样“尽管财务受到影响，我们在业务上继续取得战略性进展，中国互联网行业正在结构性地迈向更健康的模式，回归以用户价值、科技创新及社会责任为中心的本源。 ”