历史转折中的视频行业( 二 ) 图片来源@视觉中国文

不过，长中短视频三家那时还未上市，流量充沛，手中现金流足以让他们不断试错。即便兜里没钱，靠着巨大的用户，他们的故事也能打动二级市场的投资者。
商业“峡口”
2018年是视频产业转折之年，一方面水流湍急，企业乘浪急速发展，；另一方面渐至峡口，商业模式的持续性逐渐成为投资市场关注的焦点。
【历史转折中的视频行业】春节期间，马宏彬发现抖音日活从2000多万以一条直线的方式瞬间涨到6000多万，经过他的计算后，按照抖音每天新增和留存的情况，大概在四、五月底就能反超快手。
龚宇和陈睿都在不同时间、地点用相同的逻辑回应股价破发， “短期的股价会受到很多因素影响，而长期的股价才是一家公司真实实力的体现” 。
中国公司很喜欢将国外上市公司的成功案例套在自己头上，这在视频行业尤为普遍。不可否认，的确提升了人们对公司业务的感知，但个别比附忽视了市场环境的差异，导致后来一系列问题。
“奈飞的商业模式是可以适用到国内的，特别是内容自制与会员经济，但是内容绝对不可能在国内市场落地” ，廖伟认为，特殊的市场环境使得国内视频行业在套用国外商业模式时，需要在内容上寻求本土化的解决方案。
“对标风”同样发生在上市后的B站上，比如套用YouTube的商业模式。后者的用户往往有明确的内容需求，对搜索框的依赖性很强，这一点与B站确实有很多类似之处。
二者根本差异在于， YouTube除了有媒介属性外，还扮演了UGC内容生产工具的作用，金老汉将之归因于文化差异并无不妥。更深层次的原因是因为欧美文化让YouTube成为一个全民“工具性”App ，人们从线上完成了视频的存储与分享。
而B站定位于社区，尽管尝试过出圈，但年轻人依旧是主要用户群体。年轻人+社区属性让B站拥有令国内其他视频平台羡慕的用户粘性，加之年轻人代表着未来主要消费人群，一度在2020年被人追捧。
人们相信陈睿可以在B站“养成”年轻人的各种消费习惯，一如李旎为了把谭成锋培养为自己的专属良人一样，在后者还是高中生的时候养成计划就有序展开。
终于在2020年6月，爱奇艺的“土奈飞”神话因为用户增长不及预期、亏损面持续扩大，市值慢慢被打回原形。而B站依靠年轻人社区的加持完成了对长视频的反超，彼时市值超过150亿美元。
一家互联网公司没有上市不代表它就能逃过“增长+变现”的诘问，从2018年到2021年，快手经历了被抖音反超的阴影与K3战役的路线调整。
碎片化、视频化、去中心化三个大潮最终让短视频成为移动时代下半场中为数不多的高增长领域，既有工具性带来的国民级App潜质，也更适宜于多元商业化。吊诡的是，那段时间快手内部却在商业变现的问题上出现了分歧，并一度被抖音牵制。
程一笑早在2018年便看到直播电商的潜力，可他面对“你卖的东西能为消费者创造真正的价值”的问题时，变得迟疑起来。
K3并未在竞争上显著缩小抖快差异，真正的价值其实是。此后，快手逐渐摆脱了对标抖音的心魔。宿华与程一笑意识到与其追求效率所带来的高增速，还是得回到原点上思考问题，毕竟无法再对另一个抖音提起兴趣。
当时内部曾出现是“广告即内容”的提法，负责商业化的马宏彬解释称， “我们希望广告内容化一点，不要为了赚了用户的一点钱，而那么粗暴地做一个广告” 。这个转舵过程大致花了两年多的时间（2019-2021年），只是期间因为快手上市而被外界所忽视。