大数据|冲刺上市的Keep，翻不过抖音、B站“两座大山” 云数据

文章图片

文章图片

文章图片

运动健身的Keep与母婴亲子的宝宝树一样，难破垂直电商困局。
鲸商(ID：bizwhale)原创作者 | 王晓萱
喊着“自律给我自由”的Keep ，正冲刺上市，抢跑“互联网健身第一股” 。
2月底， Keep正式向港交所递交招股书，如果一切顺利，将去验证“互联网+运动健身”在资本市场的通路。
2017年，苹果CEO库克到访了这家成立仅两年的公司。乘着互联网风口，抓住健身小白脑热办卡“后遗症” ， Keep先后拿到8轮融资，最新一轮在2021年1月份完成3.6亿美元F轮融资，投后估值达20亿美元。
尽管Keep打造了自有品牌产品、订阅会员及线上付费内容和广告及其他服务的商业化矩阵，但公司依旧在高亏损，还曾一度深陷裁员风波，暴露信息安全等问题。
Keep能否从众多运动APP中突围，为更多用户创造可持续价值，并给股东们一份好的“答卷” ，其中的挑战并不小。
重金求“月活”灼识咨询报告显示， 2021年中国线上健身市场占中国整体健身市场的47.0% ，预计2026年将占60.6% 。
2015年王宁还是一个180斤重的胖子，因减肥而创立Keep ，瘦至130斤。产品上线后，对于健身“小白”来说，即可通过Keep平台中录制的专业健身视频课程进行同步学习。
彼时，年轻人对运动、健康的需求不断增长；国家对健身基建正投入越来越多的资金。 Keep产品便在上线4个月后，月活达到100万，用户主要为一二线城市的年轻群体。
高速发展的Keep ，很快吸引了资本的注意。上市前， Keep主要股东构成情况：创始人王宁为公司第一大股东，持股比例为18.61% 。 GGV纪源资本持股16.14%、软银持股10.39%、联合创始人彭唯持股2.26%、联合创始人刘冬持股1.18%、联合创始人文春鹏持股1.16% ， “其他投资者”持股比例总计达50.25% 。

Keep的营收主要来自消费品业务（健身器材、服饰及食品等）、广告业务、会员服务业务（含在线课程）三个方面。招股书显示， 2019年至2020年， Keep分别实现营收6.63亿元、11.07亿元，对应的经调整后的净亏损为3.66亿元、1.06亿元。

其中，自有品牌产品是Keep营收的主要来源，其在营收中的占比较为稳定，在55%以上，但毛利率低，而且竞争激烈。
第二大营收来源是会员订阅及线上付费内容，营收占比从2019年的22.8%提升到2020年的30.5% ，毛利率最高，且增速最快。
而广告和其他服务中，包含了Keepland带来的线下收入。伴随着Keepland的撤店停业，此部分收入的营收占比，从2019年的17.5%压缩到2021年前三季度的12.1% 。
【大数据|冲刺上市的Keep，翻不过抖音、B站“两座大山”】三项业务在为Keep快速实现商业化的同时，也消耗了大量经费。
其中， Keep销售及营销开支占比最高， 2019年、2020年及2021年前三季度，分别高达2.96亿元、3.01亿元及8.18亿元，分别占总营收的44.6%、27.3%及70.6% 。
在巨额的营销开支下， Keep的亏损在持续放大。 2019年、2020年度及2021年前三季度， Keep经调整亏损净额分别为3.66亿元、1.06亿元、6.96亿元。亏损最为巨大的2021年前三季度，同比亏损大幅扩大约4380% 。