直播撞上天花板，广告、游戏、动漫、电商谁能救B站？( 二 ) 图片来源@视觉中国文丨价值研

但在健康的结构之外，问题也非常突出。
直播和游戏这两块主营业务的增长状况并不令人满意——最直接的证据就是同比增速大幅放缓。
数据显示，四季度B站增值服务和游戏业务营收同比分别增长52%和15% ，去年同期则为118%和30% ，增速纷纷腰斩。其中，游戏业务的营收同比增速更是跌至历史谷底。
过去一个季度增值服务能反超游戏业务成为B站的头号营收支柱，某种程度上也是“得益于”后者的过分拉胯。从增长曲线看，去年前三个季度B站游戏业务同比增速最高的是三季度的9% ，一季度和二季度同比几无增长，整体增长已经非常低迷。
事实上，增值服务营收增速在四季度也已经出现明显退步——其增速在前三个季度均保持在90%左右，远超四季度。在此情况下仍能反超游戏成为第一营收点，对B站来说也不知是喜是忧。

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问题三：成本急速攀升
正如前文所说，营收虽已降速， B站的成本却没有下降。数据显示，其四季度营业成本为46.83亿，同比激增62% 。其中，销售及营销开支依然占据绝对大头，达到17.61亿，同比增长73% 。
值得一提的是， B站在财报中表示，四季度营销支出主要花在了游戏业务的推广上。再联系到上文提及的游戏业务营收情况就可以发现， B站为游戏烧的钱并没有发挥应有的价值。
【直播撞上天花板，广告、游戏、动漫、电商谁能救B站？】价值研究所就认为，目前B站游戏业务的营收主要还是靠独家代理游戏拉动，如《碧蓝航线》等。而溢利空间更大、更有机会打响B站游戏IP知名度的自主研发游戏，还没有太大起色。有鉴于此，通过烧钱营销为游戏业务造势，对于当前的B站来说肯定不是一个好主意。
那么面对上述种种烦恼、问题， B站该如何杀出一条血路？
或许首先需要搞清楚自己的优势。

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（图片来自UNsplash）
对比优爱腾芒，用户是B站最大的财富
在四季度的财报中，除了前面提到的几个主要问题， B站还有一个不可忽视的亮点：用户规模持续增长。
数据显示， B站四季度MAU为2.72亿，同比增长35% ，目标是在2023年突破4亿。而在B站的现有用户中，年轻人还是绝对主力。官方数据显示，截止去年5月份， B站用户平均年龄为22.8岁， 86%的用户年龄在35岁以下，约一半用户集中于一二线城市。
此外，和优爱腾芒四大长视频流媒体平台，以及如今风头最盛的抖音、快手等短视频平台相比， B站用户黏性也毫不逊色。
横向对比，根据QuestMobile统计的数据，除了B站之外，国内月人均单日使用时长在80分钟以上的APP只有三款：微信、抖音和快手，优爱腾芒全都排在B站之后。
而在用户留存率上，抖快双雄都要给B站写一个服字。根据MobTech研究院的报告，抖快等短视频平台的用户有典型的高流动性特质——即新装APP用户数和卸载数双高。数据显示， 2020年抖音的用户留存率就降至60%左右，随后保持相对稳定，快手的情况也类似。
当然，针对近年来持续爆发的短视频市场， B站也在去年推出了Storymode进行针对性布局。数据显示，在去年全面上线以来， Storymode在B站用户中的渗透率已经超过20% ，日活规模正在不断增长。
年轻、高黏性、身处一二线城市还意味着高消费能力，在价值研究所看来， B站这两亿多用户群资源相当优质，也是其最宝贵的财富。