百度|百度2021Q4财报解读：利润大幅下滑，百度股价为何大涨？爱奇艺|营收|股价

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导语：百度全面发力云计算及AI业务。
文：lichengdong1984
来源：东哥解读电商
前言：3月1日，百度盘前发布了截至2021年12月31日的第四季度及全年的业绩报告。财报显示， 2021Q4百度营收达到331亿元，同比增长9% ，高于市场预期的322亿元。归属百度的净利润（非美国通用会计准则）达到41亿元，高于市场预期的29亿元。
百度营收和利润超出预期，增长稳健。百度美股市场股价大涨，当日收盘价达到162.86美元，同比上涨6.84% ，市值达到567亿美元。 3月2日，百度在港股市场的收盘价为158港元，涨幅达到6.8% 。
业绩一览
第四季度总收入为331亿元人民币，同比增长9% 。
其中，百度核心收入为260亿元人民币，同比增长12%；包括在线营销收入191亿元人民币，同比增长1% ，占总营收的58%；以及非在线营销收入为69亿元人民币，同比增长63% ，主要受云和其他人工智能驱动业务的推动。非在线营销收入占总营收比例为20% 。
爱奇艺的收入为74亿元人民币，同比下降1% ，占总收入22% 。
营收成本为173亿元人民币，同比增长19% ，主要由于流量获取成本、带宽成本、销售商品成本以及与新AI业务相关的其他成本的增加。
营销及管理费用为65亿元人民币，同比增长27% ，主要是由于渠道支出、促销营销和人员相关费用的增加。研发费用为74亿元人民币，同比增长30% 。
营业利润为20亿元人民币，同比下降61% 。非GAAP营业利润为43亿元人民币，同比下降39% 。最终归属于百度的净利润为17亿元人民币，同比下滑67% 。归属于百度的非GAAP净收入为41亿元人民币，同比下滑41% 。
业务数据方面， 12月，百度App的MAU达到6.22亿，同比增长14% ，日登录用户达到82% 。
爱奇艺用户在2021年12月达到9900万。

广告业务短期承压，月活再创新高达到6.22亿人
2021Q4百度核心的广告收入增长速度大幅下降，营收为191亿元，同比增长仅为0.07% 。环比下降2% 。

数据来源：百度财报
广告收入增长疲软，主要是企业对于广告的需求下降。从宏观经济增速放缓可以看出， 2021Q4社会零售品消费总额达到1228亿元，同比增长仅为3.5% 。去年以来，政策对于在线教育、游戏等行业监管加强。疫情导致的不确定性也会导致企业对广告的预算下降。
百度的广告收入占据了营收大头，在全年来看依然处于增长趋势。但这主要是去年疫情下基数较低。预计未来广告收入的增长还会进一步承压，增速放缓。
但百度的平均月活在2021Q4达到6.22亿人次，同比上涨14% 。在互联网流量红利逐渐消失的情况下，百度的月活逆势保持了增长。每日登录用户也达到82% 。用户的粘性也意味着未来百度的广告业务依然具有增长潜力。
广告的短期承压下，百度的云计算及AI业务扛起了增长的大旗。百度的云计算及AI业务持续保持高增长态势。第四季度营收为69亿元，同比增长63%；全年收入达到212亿元，同比增长71% 。
Canalys报告显示， 2021年第三季度中国云计算市场整体同比增长43% ，百度智能云同比增速 64.7% ，远高于行业平均水平。百度云的市场份额目前占到8.2% 。
持续加大核心业务投入，归属于百度的净利润下滑41%