华为|苹果刷新纪录：单季净赚346.30亿美元，毛利率38.4%( 二 ) p50 pocket

“华为跌倒，苹果吃饱” ，这对一众意图冲击高端市场的国产手机品牌来说可谓是一个沉痛的教训。目前看， “荣米OV”等国产品牌手机厂家仍然处于堆砌硬件、比拼参数的阶段，同质化问题非常严重。相反，苹果手机的自研芯片、流畅度体验以及丰富的iOS生态系统愈发成为iPhone重要的护城河。尽管华为的前期高端手机用户一再推迟换机周期，但这一巨大的市场蛋糕最终仍被苹果大口吃下。
中国市场的强势表现以及iPhone 13在全球的大受欢迎，也让苹果手机在全球市场份额重回第一。 Canalys最新报告显示， 2021年第四季度苹果手机在全球智能手机出货量中的比重为22% ，位居第一，三星、小米则分别以20%、12%的份额位居第二、第三。
值得一提的是，苹果手机这一成绩还是在供应链持续紧张的压力之下所取得的。由于部分零部件的短缺，苹果不得不在第四季度进行了减产，不少顾客需要等待很长时间才能拿到新款iPhone 。因此，从量价角度分析，四季度iPhone业务营收增长更多是依靠销售均价的提升来完成，主要受益于新款iPhone 13销量的增加，这与公司硬件毛利率的增长保持一致。
不过在公司硬件业务中， iPhone的营收增速却并不突出。对比看，除了因为芯片供应问题出现营收下滑的iPad产品之外，苹果其他硬件产品营收增速均高于iPhone产品同比增速。其中， Mac产品同比增长高达25% ，单季度营收首次突破100亿美元大关。

苹果自研的M1系列芯片成为Mac板块营收增长的关键，这也让外界对苹果的“造芯”前景充满期待。目前，苹果已经将自研芯片版图拓展至电源管理芯片、屏幕驱动芯片、蓝牙耳机主芯片、基频芯片、指纹辨识芯片、3D体感芯片等领域。从苹果对垂直产业链整合能力和研发实力来看，苹果未来或将建立起另一个芯片帝国。这不仅会让苹果摆脱供应链压力，也将获得更多的产业链利润。
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不确定性的苹果汽车
除硬件产品之外，四季度苹果软件服务业务表现也可圈可点。财报显示，刚刚过去的第四季度，苹果云、音乐、视频、支付、广告服务收入均创历史新高，并推升公司服务收入增长至195.2亿美元，同比增长24% ，高于分析师预期的186.4亿美元。
对此，苹果公司首席财务官卢卡·梅斯特里在财报电话会议上表示，苹果数字内容商店的付费账户数量增长了两位数，并在12月季度的每个地理区域都达到了历史新高。此外，付费订阅继续显示出非常强劲的增长。其中，平台上服务的付费订阅用户已超过7.85亿，仅在过去12个月内就增加了1.65亿。
过去10年来，苹果持续推出了Apple Music、Apple Card和Apple TV等一些订阅服务来推进软件服务收入的增长。数据显示， 2013-2021年，苹果服务收入由160.51亿美元增长至684.25亿美元，收入占比由9.39%增长至18.7% 。

但对于苹果来说， 20%似乎已成为其服务收入占比的一个“天花板” 。通过上图可以看出， 2021财年，苹果服务收入占比同比出现下滑，由19.59%下滑至18.7% 。 2022财年第一季度，这一占比数据下降至15.75% 。
与微软借助云计算业务打开新的成长空间不同，过去10年苹果手机业务占比始终保持在50%以上，硬件业务收入占比更是保持在80%左右，这令外界对其硬件占比过高这一问题感到担忧。毕竟，智能手机、电脑等产品销量已经面临“天花板”压力，而智能穿戴产品虽然保持着持续的增长，但从体量来看很难支撑苹果未来的增长。