投资方|不能理解，消费投资人为什么还不转行？( 三 ) 林俊|特步集团|丁水波|特步|数

老百姓手里的闲钱固定，能接受的消费水平相对固定，人数固定，每个人的肚子容量相对稳定，一个礼拜里喝了奶茶就吃不下糕点，点了咖啡就很难再补奶茶。
你画饼画到“一天不止喝一杯”，这就意味着其他“悦己性”快消饮品，起码要被咱奶茶大军给干掉一半以上。
我们说所有的新消费赛道创业者和投资者，长期来看一定都是坚定看多中国的，其实就是这个基本逻辑。
锅变大了，大家一起去捞肉才不会打得特别难看，否则上来就是一句“全国人民天天给我喝奶茶去，别人都别玩了。”
04 泡沫是如何破裂的？很快，受制于疫情消费场景叠加个人意愿等因素的限制，整个2021年的消费情况相对不及预期，新消费赛道的第一维度遭受重击。
回望2021年全年，社会消费品零售总额为440823亿元，两年平均增速为3.9%，除开第一季度受前因基数影响，随后几个月的同比增速更是持续走低。

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其中，商品零售和餐饮收入双双连续下滑，尤其是餐饮行业受疫情反复影响，更是在8月、11月、12月呈现出同比下降的局面。

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另一个角度来看，社融方面也同样不容乐观。
最近央行发布的2022年1月份社融数据中，居民短贷和中长贷明显收缩，表明消费疲软问题依旧突出。
数据显示，1月份居民部门新增贷款8430亿元，同比少增4270亿元。其中，与实体消费更加密切的居民新增短贷约1000亿元，同比减少2272亿元，也低于近五年同期历史均值，表明受国内疫情加重影响，服务业、消费恢复偏弱导致居民消费类融资需求下降。

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传统农业大国的传统便是如此：越是动荡，越是要降低消费，过冬屯粮。
数据显示，1月份居民存款多增5.41万亿，同比多增3.93万亿元。
在这样的结构背景下，原本就瘸腿崛起的新消费赛道，瞬间就被打回原形。
05 破局点不在“消费本身”大环境降温后，“投不出案子”、“半失业状态”已经成了圈内标配。
低潮期间，总是会出现一些矫枉过正的声音。
其中最好笑的一句是这个：“（消费赛道）所投的项目必须要跟科技相关，有没有明显的创新技术壁垒，是我们判断消费项目时最重要的标准之一。”
作为合伙人，基于管理上的一些考虑，用这句话去搞一些“左灯右行”的策略，倒也无可厚非。
可作为下一级的投资经理们要真的信了这句话，那恐怕会遭受很大的认知折磨。
上游布局的逻辑和你之前的消费逻辑是本质不同的，供应链方向主要就是大数据和AI，原材料探索大体是农业赛道或生物科技，再者说其他潜在方向比如C2M，个性化定制，元宇宙方向，哪个都跟这些人过去所熟悉的赛道逻辑都相去甚远。
行业遇冷，去做周边辅助布局是非常常见的选择。但“身体已经转行，嘴巴却死不承认”的处理方式，只会徒增潜在的掉头成本。
分手不利索，分手还不体面。
花前月下的时候管人家叫小甜甜，现在世事无常，又说人家是“纯烧钱，买流量”的低端逻辑。
现在这年头，“资本的无序扩张”真的是超级夜壶，什么锅都背得起。
那我们倒要问问，消费赛道的核心逻辑如果不是“品牌?流量?现金流”的循环转化，那又是什么？
这一轮新消费的崛起，本来就是品牌营销渠道的多元化，他不靠烧钱，又靠什么？