投资方|不能理解，消费投资人为什么还不转行？( 二 ) 林俊|特步集团|丁水波|特步|数

从基础能力，产业结构，消费文化体系方面来看，目前仍旧是脚下虚浮。
随着专业化、精细化研究的推进，各个行业赛道之间的认知壁垒也在不断累高。
这其中的好处自不必说，但过于深入的细节研究，也确实会在某种程度上带来视角的窄化。
在行业的高速发展阶段，比如眼下的新能源赛道，行业内部本身就具备着极大的生命力，且细节方向和商业格局每分钟都在发生着巨大变化，在这种情况下跨行业研究相对不那么重要。
但在行业发展的萌芽期（如新消费）或衰退期（如平台型互联网），宏观因素就会扮演更加重要的权重角色。
我们历来主张经济结构中的各个环节之间存在着极大的交互关系，这种相互影响尤其会在行业节奏变化之际发挥出更为明显的作用。
回到新消费赛道，我们认为，在当下的历史阶段，中国的新消费赛道主要应看三个维度的影响。
第一个维度是钱。水池中的钱，流通中的钱，比如社会消费品零售总额，居民人均可支配收入，这是一切消费的基本前提条件。
经访问，大多数新消费赛道相关从业者都认为这一点是导致行业遇冷的最大原因。
第二个维度是渠道。宣发渠道，交易渠道，电梯广告轰炸也好，笔记种草也好，头部主播直播带货也好，这是新消费快速聚集起其势能的源头抓手，也是过去几年时间里不断被挖掘探索的重点方向。
最近几年新消费赛道的主题，或者说TMT领域研究者重点关注的领域，就是这一部分的内容。
在探讨内容平台的估值上限时，相关渠道对新消费赛道能产生多大的价值赋能，已经成为了最重要的判断标准，甚至没有之一。

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行业总结：5000篇小红书+2000篇知乎问答+超级头部主播带货=新消费品牌爆款
第三个维度是文化。关于这一点行业探讨相对较少，这也是我们认为新消费赛道基础不牢，脚下虚浮的重要原因之一。
说得再直白一些，国内文娱内容行业的极大拉胯，是新消费无法崛起的重大瓶颈。
我们认为，真正的新消费是一捧极为娇贵但美到惊艳的花朵，上限极高，但前提条件也最为苛刻。
庞大的消费市场，多元的触达手段，以及极强的文化整合/输出能力，缺一不可。
这其中，第一维度决定下限，第二维度决定效率，第三维度决定上限。
03 泡沫是如何形成的？2021年之前，我们整个新消费赛道所处的背景环境，是第一维度尚可，第二维度蓬勃发展甚至饱和，第三维度深度拉胯的这样一个总局面。
由于第二维度的持续发展，外加其他过去的蓝海行业（互联网）遭遇瓶颈，新消费迎来了一个快速发展的时期。
但综合考虑到第一维度的“深水区”，第三维度的过于糟糕，于是我们在当时就认为整个赛道基础不牢，在资本的催生下，最终一定会出现“盖楼盖到一半，突然发现上不去但梯子也被撤了”的窘迫境地。
因此面对热心满怀的友人，我只能说一句“去骗投资方的钱吧，适合投机”。
要知道，第二维度的饱和并不会产生新的价值，它只是在当前现有消费水准的框架之内加速挖掘，达成充分发挥中国消费潜能的目的。
这种局限性，使得创业者有时候连吹牛都很受限制。
奈雪的茶创始人赵林告诉投资方：“未来奶茶会成为一种生活方式，一天不止喝一杯，一个礼拜喝三四杯。”
抛开这句话里的数学槽点，新消费领域这种“愣造饼”的直球方式，让人一看就觉得脑袋发懵。
从这种表述中我们不难感受到，这明显还是一个零和博弈的市场。