meta|Meta大厦将倾？( 二 ) 抖音|Instagram|社交平台

即使整体收入与去年同期相比增长了22.3% ，却依然在第四季度被录得单季33亿美元的经营损失，这一运营亏损数额相对该板块在去年同期亏损额猛增了57% ，令人不得不对Meta的元宇宙前景产生一定的疑惑。
总结以上内容，再结合多家外媒报道，我们可以总结出Meta本轮股价暴跌的直接原因：

虽然季度营收依然增长，但公司收入来源依然绝大部分来自传统社交平台的广告位收入，元宇宙板块的亏损加剧。
历史上首次， Meta报告旗下所有社交媒体上的日活跃用户数量出现下跌。其中，脸书的日活跃用户相比上季度更是下跌超过50万用户。
欧洲数据保护法将可能阻碍脸书等社交平台将欧洲用户的数据传回美国，从而导致Meta有潜在风险不得不将旗下各社交平台撤离出欧洲。
苹果公司已经对其iOS系统进行了应用跟踪透明度的更新，让用户可以选择不让脸书等应用程序监控他们的线上活动。这一更新直接影响了Meta旗下各社交平台的广告投放策略以及广告营业收入，据外媒报道已经致使其损失超过100亿美元以上。
Meta在历史上第一次真正感受到了“劲敌”的威胁。短视频应用抖音在全世界范围内疯狂吸粉， 2022年一月，抖音在美国的日活用户数，据称已经达到了5千万，同期脸书为1.94亿。

但话又说回来，以上促使Meta股价暴跌的因素对所有美国“老牌”社交媒体公司都是存在的，而这些公司的股价却没有如Meta那般暴跌。
如下图所示，截至2月14日， 2022年以来脸书的传统主要竞争对手Twitter和Snap股价只下跌了不到14% ，相对脸书来说要好一倍以上。

来源：Yahoo Finance
再如下图所示，同样受到抖音剧烈冲击的Snap在2021年四季度的日活跃用户数还是实现了正增长（第四季度相比第三季环比增长了4%）。

来源：FactSet
综合外媒报道，像Snap这样的“美国传统社交媒体”比Meta表现更好的原因首先是Snap的体量要比Meta旗下的脸书和Instagram小得多，相对脸书目前新用户获取的难度来说， Snap还处于成长期，获取新用户增量相对容易。
其次，在广告业务的策略上， Snap在广告精准投放和用户精准定位方面也更早革新，相对脸书等能更灵活地应对苹果系统的最新变化。
据Snap最近披露的信息显示，其不依赖苹果终端的用户信息收集方案已经被占其直接广告收入75%以上的广告商启用，影响其约50%的年收入。
第三， Snap相对脸书来说具有更精准的用户定位。从创立至今， Snap一直专注于发展其在年轻群体（特别是Z世代）中的受欢迎度。与此同时，脸书却一直苦苦挣扎于其对年轻用户的持续性吸引力下降。
最后也是最关键的是市场对Meta转型元宇宙的质疑。
Meta公司从去年开始一直对外宣称自己的“革命性元宇宙帝国”的企图心，为此不惜改名，并持续为旗下各元宇宙板块输送大量资源和财力。
扎克伯格这么“大张旗鼓”地向世人宣布了其元宇宙计划，反过来说，世人（特别是那些机构投资者和市场分析师）也都在紧盯着Meta的元宇宙版图的财务表现。
这样，对Meta来说，就产生了一个“元宇宙”放大镜效应，公众的注意力被过度地转移到了仅仅占据Meta营业总收入3%的元宇宙业务（现实实验室）上。
结果，在这“放大镜”效应下，现实实验室在21年四季报中表现出乎意料的差。即使2021年Meta旗下头戴式VR设备Oculus销量出现大幅增长达到23亿美元，但奈何投入产出不成比例，现实实验室板块在21年巨亏超过100亿美元。