要上市的舒客牙膏：打不过云南白药，抢不过年轻网红( 二 ) 图片来源@pexels文丨开菠萝财经

多位用户提到，在购买牙膏时，多是被社交平台的博主种草。以小红书为例，相关“种草”和“测评”笔记中，舒客牙膏被提及的主要关键词是性价比、包装和口味，但美白功效的描述则多为“无功无过”或“需要搭配牙贴才能有明显的美白效果” 。
想单纯靠美白牙膏攻占市场，难度很大。 2015年，舒客进行了大转型。
一方面，推出儿童口腔护理品牌舒客宝贝，为12岁以下儿童提供儿童牙膏和儿童电动牙刷等产品；另一方面，拓展电动及专业口腔护理业务，推出电动牙刷、水牙线、便携式漱口水、牙贴等新品类。

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舒客品牌三大产品线来源/薇美姿招股书
艾媒咨询CEO兼首席分析师张毅分析，从“除了做成人牙膏也做儿童牙膏，除了做电动牙刷还做漱口水”的思路来看，舒客一直想切新的用户群体。
新动作的确为舒客吸引了一批年轻用户，但依然不敌部分老品牌。据微热点大数据研究院发布的《2021年一季度口腔护理行业网络关注度分析报告》显示，舒客的品牌关注度，在29岁以下用户群体中占比超过60% ，仍落后于黑人、高露洁和佳洁士等老品牌。

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从实际数据看，新产品线的贡献度变化不大。招股书显示，舒客的儿童基础口腔护理产品、电动及专业口腔护理产品，对总收入的贡献始终在四成上下， 2019年至2021年前三季度的比例分别为40.2%、39.3、39.1% ，还无法支撑起半壁江山。

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CIC灼识咨询总监姜骁潇对开菠萝财经分析，相较于其他品牌，舒客打造的是一个全方位的口腔护理解决方案，但由于产品线过于全覆盖，导致在每个细分品类上都不算突出，相对于专注单一品类细分的品牌来说，舒客的品牌定位不算精准，未来整体竞争力预计变化不大。
尴尬二：一年花6亿打广告，但营销与渠道脱节
舒客的口腔护理产品线分为基础、电动和专业，牙膏牙刷依旧是主业。且各部分占比相对稳定，在报告期内（2019年至2021年前九个月）都保持着7:2:1的比例。
这种业务配比，减少了主营业务的压力，也为其在疫情期间保存了一定的实力。
招股书显示，舒客2020年的收入受疫情影响，同比微降2.8%至16.16亿元，截至2021年前三季度，收入同比增加14.8%至12.3亿元，但较2019年和2020年全年收入有一定差距。
值得注意的是，舒客在2019年到2020年保持正向盈利，净利润分别为5049.4万和2.11亿。但截至2021年前三季度，公司却亏损4.94亿，不过这并不是真正的经营亏损，只是当期计入了5.74亿元可赎回注资的账面值变动。抛开这一影响，舒客2019年、2020年以及2021年前三季度的经调整净利润分别为4819.3万元、1.52亿元和1.29亿元。

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“舒客的利润还可以” ，李应涛指出， 2020年相较2019年在营收减少的情况下，利润增加了1个亿，归功于其坚持的高端定位，为其带来了在业内相对偏高的毛利。舒客的毛利率在2019年、2020年以及2021年前三季度也呈现逐年递增趋势，分别为53.8%、58.1%和62.8% 。
这在牙膏行业处于什么水平？拿云南白药为例， 2021年前三季度其营业收入约283.62亿元，是舒客同时期收入的23倍；实现归属于上市公司股东的扣非净利润约36.67亿元，是舒客同时期的28倍。