喜茶“危机”背后，站着一群嗜血的资本野兽( 二 ) 作者|陈沛来源|陆玖财经行业下

规模，是餐饮业的硬核指标。在这些顶流资本的助力下，喜茶也开启了飞速扩张。按照最新的公开信息，喜茶目前的门店数量已经接近千家。
去年6月，多家媒体报道新式茶饮品牌喜茶即将完成新一轮融资，投资方全部为老股东，新机构根本挤不进去，且投后估值高达600亿。
但这场资本“造富盛宴”的另一面，则是喜茶尚未完成造血，无法摆脱资本续命的尴尬。对于资本来说，逐利才是本质，如何将600亿元的纸面金钱变为真金白银，才是他们所考虑的。
如果按照600亿元估值， 1000家店的规模，喜茶每家店面的估值都达到6000万元，堪称天价。
业内人士表示，像喜茶、奈雪这样的公司，很难简单地把它们看作是传统的餐饮企业。这两家公司的成长模型、营销手段、财务数据、用户运营等诸多方面，都多多少少有些互联网的味道，这很符合资本市场的胃口。
不过， 2022年开年，整个创投行业正在发生微妙变化。企业战投的角色寻求重新定位，对于喜茶来说绝非好消息。
去年底， “投资之王”腾讯以中期派息方式，将所持有约4.6亿股京东股权发放给股东。此事也被视为企业投资（CVC）即将步入“黄昏”的一个重大信号，而字节战投的变化则进一步地作证这一判断。
此前有“不差钱”的互联网大厂接盘，使得项目们就像击鼓传花一样，每一次估值的上涨都让前一轮的投资人受益。往往传到最后， “接盘侠”就是企业战投。当“接盘侠”变得审慎，生意也将回归基础逻辑。
对于友商奈雪的茶来说，好歹已经冠上“行业第一股”的名头，投资者也获得了相应的回报。在投资者基础逻辑回归理性的当下，尚未登陆资本市场的喜茶，其焦虑也正幻化为裁员、内斗等管理表象。
或者说，其背后的各大已入局资本，目前理应比创始人更加焦虑。
喜茶与ofo的命运分野
在投资界部分人士看来，喜茶如今上演的这一幕，与昔日的明星创业公司ofo小黄车的轨迹几多相似。同为90后的创始人，赶上风口后权掌急速膨胀的公司；又同样在一定规模后，遭遇裁员等问题，又上演站队、内斗等权力戏码。
一名接近喜茶的互联网人士表示，聂云宸希望短期内可以看到核心团队带来的成绩，在无法达成目标后，所以总是很快的更换高管团队。
“和我此前所在的互联网创业公司，状态十分像。 ”该人士表示，原因就是老板在完成融资后手握庞大资金，发现远比一杯一杯卖奶茶来钱快。主要心思就在资本运作，其他的则希望通过职业经理人来完成。
对于锦上添花而来的职业经理人，深谙“市场反馈不重要，老板高兴才重要”的心理，往往通过短期策略快速满足老板预期，不大可能静下心来长线布局。这种情况下，争业绩、内斗、站队也就成为常态。
这种短期刺激的种种弊病正在显现，一名认证为喜茶员工的网友在脉脉上吐槽，喜茶基本都是直营店，品质差主要是品控差。 “有些店开业两三年才发现滤水接错了，制冰机直接接了自来水，所以你们喝到的茶饮有可能是用自来水制作的。 ”
此外，去年9月，喜茶因为员工误将饮品陈列道具拿给顾客致使顾客洗胃等事件，也让喜茶陷于食品安全的风口浪尖。
彼时的喜茶重心，则仍在寻求资本市场的长袖善舞。
从去年6月拿到新一轮融资后，手握巨额融资的喜茶，开始转型VC ，在茶饮界开始疯狂“扫货”——短短4个月喜茶就完成五笔投资，投资方面的热度，已经远远超过茶饮新品的推出和新门店的开设。