电源|研发不够销售来凑，芯龙技术的“国产替代梦”何时实现？

近年来，随着国内新能源汽车、5G通信等应用市场迅速发展，市场对于电源管理芯片的需求也在与日俱增。加之国际外部环境的影响，“缺芯潮”的出现也进一步加速了国内电源芯片行业的发展与更迭。
在此市场背景下，晶丰明源、圣邦股份等一批国内电源芯片细分领域领头企业已脱颖而出，而包括芯龙技术在内的众多牌后续梯队的企业也开始寻求资本市场的助力，扩大企业发展规模。
1月27日，上交所发布科创板上市委2022年第7次审议会议结果公告，芯龙技术首发获通过。海通证券为其保荐机构，拟募资2.63亿元。
智通财经APP了解到，芯龙技术是一家专业从事电源管理类模拟集成电路开发的设计公司。公司在高压、高效率、大功率的电源管理集成电路领域拥有多年的技术积累和实践经验。其产品主要应用涉及手持式便携式电子产品、消费类家用电器、汽车电子、工业控制和计算机、半导体照明、新能源管理、多媒体音视频等领域。
简言之，这家公司主要从事的就是电源管理类模拟集成电路的研发、设计和销售。其产品则主要为开关型DC-DC电源芯片，属于功率控制电路及半导体电力电子器件。
电源管理类模拟集成电路一般简称“电源芯片”，主要负责电子设备所需的电能变换、分配、检测等管控功能，广泛应用于各类电子产品和设备中，其性能优劣对电子产品的性能和可靠性有着直接影响，是模拟芯片最大的细分市场。
而依据输入电源属性、工作原理、耐压高低、输出功率、输出电源属性、电源转换方式、开关频率等主要参数或技术指标，电源芯片可以分成 AC-DC(交流-直流)电源芯片、线性降压电源(LDO)芯片和 DC-DC(直流-直流)电源芯片三大类。

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从产品功能区别来看，AC-DC电源芯片一般用于直接使用交流市电供电的电子产品或设备中，例如电源适配器、开关电源模块、充电器、LED照明驱动等领域;线性降压电源芯片(LDO)仅能实现降压变换，大多用于输入输出压差和输出功率较小的领域;而DC-DC电源芯片功能多样，可实现降压、升压、升降压和负压等变换，可输出恒压、恒流、恒压+恒流等模式，广泛应用于各类电子产品或设备中。
根据国际市场调研机构Transparency Market Research分析，2026年全球电源管理芯片市场规模将达到565亿美元，预计2018-2026年期间的年复合增长率为10.69%。

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而在国内市场方面，数据显示，2018-2020年中国电源管理芯片市场规模分别为681.53亿元、743.00亿元和763.00亿元，复合增长率约为5.81%。若增速不变，则2021年中国电源管理芯片市场规模预计为807.33亿元。
实际上，国内电源管理芯片市场的发展潜力远不止于此。从国内市场发展角度来看，随着近年来国内工业物联网、5G通讯、新能源汽车、人工智能、智能制造等新兴行业快速发展，国内电源芯片的需求症日益旺盛，而这也将成为供给端加码发展的重大动力，也成为芯龙技术近年来业绩增长的重要原因之一。
据智通财经APP了解，随着应用领域的拓宽，芯龙技术的经营业绩也实现持续增长。2019-2021年，芯龙技术实现营业收入1.11亿元、1.58亿元和2.09亿元，对应的净利润分别为0.29亿元、0.43亿元和0.67亿元。从业绩增幅不难看到，其中2019年公司营业收入较上年同期上涨9.06%;而2020年公司营业收入则较上年增幅达到41.86%，近三年的年均复合增长率为15.65%，均实现逐年增长的态势。