工业互联网|BAT大哥难当( 三 ) 青岛市

汉理资本董事长钱学锋接受证券时报采访时分析过 CVC 模式为何会受被投企业欢迎的原因：
第一，初创企业从事的都是 2B 的企业级服务，需要对接业务、场景和客户，产业投资人对同赛道的业务、对行业发展趋势等都比较了解，更现实的是潜在可以给公司带来订单，带来新业务的场景落地；
第二，产业投资人在行业里的摸爬滚打的管理和运营经验和教训，对创业公司而言都是非常宝贵的财富。
不过，互联网大厂收紧风险投资，也是给这些早期企业敲响警钟——不能妄想 “走捷径” ，通过吹高估值融资或上市的方式轻松获利。试图通过投资垄断市场的行为也是绝对行不通的。

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“门派” 瓦解
在科技日益发达的当下，互联网大鳄们安身立命的首要 “技艺” 再也不是武功，而是能产生一技定乾坤效果的 “谋略” 。
不少人会将 2008 年腾讯投资并购部的成立，看作腾讯迈向投资建门派道路的开端，事实上这个时间可以追溯到 2005 年刘炽平的加入。
彼时刘炽平刚加入腾讯不久，任职公司首席战略投资官，负责集团战略、投资、并购和投资者关系。虽说是初来乍到，刘炽平出手的动作却非常老道，不仅操盘收购了 Foxmail ，还将创始人张小龙及 20 余人的研发团队一并纳入麾下，更为日后微信的诞生奠定了基础。
或许是看到了投资创造的价值和潜力，刘炽平后来成立了投资并购部，专注于全球范围内消费互联网和产业互联网相关领域的投资并购。

▲刘炽平在 2020 年腾讯投资 IF（图：腾讯投资）
成立初期，部门主要还是服务腾讯核心的游戏业务，通过对外投资、并购等方式，帮助公司解决发展游戏业务时遇到的问题、增强在产业链上下游的话语权。
随着部门发展，腾讯开始在消费互联网大规模布局并向电商、出行、团购等更多大消费赛道拓展，渐渐在互联网江湖造出了 “腾讯系” 阵营，京东、滴滴、拼多多等如今处在行业龙头位置的企业均在其中。
根据刘炽平在 2020 年腾讯投资 IF（Insight & Forecast）大会上公布的 “成绩单” ，截至当时，腾讯总计投资企业超过 800 家，其中 70 多家已上市，逾 160 家成为市值或估值超 10 亿美金的独角兽。凭借流量 + 资本，腾讯成为名副其实的江湖大门派。
与腾讯实力旗鼓相当的阿里，也十分热衷对外投资、建立阵营，就连创始人马云都是一个十足的金庸迷，骨子里有着侠士之风。
且不说马云花名取自金庸小说《笑傲江湖》里的人物，就从其与冯根生、沈国军、宋卫平、鲁伟鼎、陈天桥、郭广昌、丁磊 8 位叱咤商界的浙商成立 “江南会” ，并立下 “江湖令”（传说中的江湖令，由会员持有，如若持有者的公司出现紧急状况，出示此令，轮值主席则有义务召开 “武林大会” ，共同商讨对策，帮助会员度过危机）一事，即可看出马云对成为 “大侠”、建立门派的欲望。而回顾阿里 20 多年的发展史，其投资活动主要集中在 2011 年以来的这 12 年间。
如果说腾讯的投资策略是 “拼图” ，通过投资弥补业务短板；那么阿里的思路就是 “统一” ，通过投资并购收拢竞争对手、增强话语权。
盘点阿里十余年间的投资案例，收购优酷、土豆、饿了么、口碑、网易云音乐等，无一不是为了协同公司互补或加强某块业务；而这些公司创始人最终不仅卖了企业，自己也落得个被抛弃的结局。