百度|揭秘百度战投部：理想的破灭与重燃移动互联网

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文 / 威廉
出品 / 节点财经
伴随着监管政策的收紧，互联网行业反垄断声音高涨，巨头的对外投资遭遇急刹车，阿里、腾讯、字节跳动们几乎同一时间收起往日锋芒，选择“低调做人” 。
作为“BAT”阵营中的一员，百度所面临的压迫感似乎要弱一些。这一方面是由于百度近年来主营业务相对停滞，增长开始出现乏力；另一方面，还在于其对外投资的优质标的相对较少，未能形成强大的生态投资格局。
同AT不断进化的商业版图相比，百度的确有吃老本的嫌疑，尽管传统搜索业务表现出来的变现能力有目共睹，但“掉队说”也是行业公认的事实。在对外投资并购方面，百度的资本推进同样不敌AT ，相较于阿里、腾讯动则过万亿的投资版图，百度的投资体量明显要小，甚至被新对手头条系甩在了身后。
但这也并不意味着百度投资业务颗粒无收。事实上，自2017年“All in AI”开始，百度的业务重心不断向人工智能聚焦，其投资重心也从文化娱乐等内容生态资源整合转向更加硬核的科技创新项目，从目前来看，百度在这一赛道的布局已初具规模，未来很有可能孕育出公司的第二增长引擎。
投资是一把双刃剑，它既是企业实现业务扩容、拓展生态边界的有力武器，同时也有可能让企业陷入亏损的恶性循环。对于百度而言，能否通过投资AI、出行、医疗、企服等领域的项目在接下来的产业互联网扳回一局，关系到这家老牌互联网巨头的命运走向。
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搜索寡头的投资脉络
在中国的互联网玩家中，百度是最早成名的一批，同时也是最先进行投资并购的公司之一。
早在2004年， PC互联网尚在草莽阶段，百度就在雄厚资本的加持下开启了“买买买”模式。当年8月，李彦宏以5000万元外加4万股百度股权的天价（网传实际收购金额为1000万元）收购草根站长李兴平创办的Hao123.com 。这个在当时看来极其简陋甚至没有任何技术含量的网址导航，给百度带来了巨大的流量资源入口，间接成就了其搜索和导航的寡头地位。
这样的投资并购在百度早期的资本探索中并不鲜见，除了Hao123.com的成功案例外，百度还于2006年6月收购软件下载服务网站天空软件、2006年7月收购“音乐播放软件鼻祖”千千静听、2009年10月收购输入法开发公司点讯……总体上看，百度试图用资本来拓宽业务的短板，进而实现自身的多元化布局。
2011年，百度提出“中间页战略” ，即通过自建、投资或收购来掌控与自身业务有较高协同性的信息媒介平台，进而发掘出平台长尾关键词的价值。在此之后，百度接连投资或并购了去哪儿网、乐酷天、58同城、好大夫、齐家网、爱奇艺等细分行业巨头，业务版图涉及到旅游、电商、本地生活、医疗、房产、网络视频等多个领域。这一期间，为了抢占移动互联网风口，百度还不惜血本，相继收购了91无线以及人人旗下的糯米网。

2016年，在确立了AI战略之后，先后成立了百度风投(Baidu Venture)、百度资本(Baidu Capital) 两个完全独立的投资公司，与百度投资并购部组成“三叉戟”之势。 2017年，百度又相继成立了专注无人车项目的阿波罗基金、专注人工智能项目的度秘基金，以及金融内部基金、AI产业基金等。