物流|2022年快递大猜想:强监管、反内卷、价值战

物流|2022年快递大猜想:强监管、反内卷、价值战
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来源:财经故事荟(ID:cjgshui) 作者:章无忌
中场刚至,终局未远。
“手机一点,快递到家”——无疑是当今大部分人的生活写照。大到家具家电,小到日常用品.......无不通过便捷快速的快递物流,“飞入”全国各地寻常百姓家。
即便是百业停工,万家团圆的春节期间 ,快递公司也不打烊,骑手派送亦不停歇。
快递,作为物流行业最为活跃的细分领域,业务量一路高歌猛进。据统计,2021年中国快递年业务单量首次突破千亿大关。7年多的时间,中国快递业务量完成了从“百亿件时代”到“千亿件时代”的重大飞跃,目前已占据世界总量的一半以上。
亮眼的增速数据背后,却隐藏着一个尴尬的现实:
2021年,中国快递业务量前八名的企业均超过UPS单量(联合包裹),但企业市值综合却不及UPS一家。这一现象归根结底,是企业的运营能力和盈利能力不足,以及中国快递市场的“低集中度”和“高内卷度”等原因所致。高度内卷、价格血拼之下,企业经营成本不断上升,利润空间薄如白刃。中国快递企业盈利能力近两年降至极低水平——通达系头部企业净利率降至5%以下,单票净利中枢仅约0.1元。
物流|2022年快递大猜想:强监管、反内卷、价值战
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相比而言,美国快递行业高度集中,表现为1家国企(USPS)+2家民企(UPS 和 FedEx)三家公司合计件量份额占比超90%。经过150多年的发展整合,美国快递行业目前格局垄断且非常稳定。盈利能力更是显著高于中国企业,UPS的单件利润水平甚至达到10.21元,约是国内快递的10倍以上。
中国快递企业CR8(前八厂家集中度约80.8%)甚至低于美国、日本的CR3(85%-90%)。其中,中通市场占有率最高,但也仅仅占比20.6%(见图表2)。
整体而言,中国的快递企业大而不强,行业依然处于高度内耗的群雄逐鹿阶段——这个市场上的玩家,没有谁的日子好过。
一 “价格战”消退,并购戏开场
2021年,对快递行业来说是重要拐点的一年。在迈入“千亿件时代”的同时,持续多年的“价格战”在监管干预下有所消退,并购整合、融资上市的大戏不断上演,行业竞争格局深度重构。
监管变严,价格血拼熄火
不过,快递业务量一路突飞猛进,却没有带来业务收入的同步增长。数据显示,2021年1-11月,全国快递服务企业业务量同比增长32.3%,而业务收入的同比增长仅为19.6%。
各大快递公司均陷“增收不增利”困局,这显然是长期价格战产生的“恶果”。
2021年初以来,为抢占市场份额,各大快递企业争相压价,价格战愈演愈烈。
长期以来,义乌是我国快递市场的“晴雨表”,也是价格战的主战场。以义乌为例,2021年3月,快递“价格战”在义乌战况胶着,收件价火拼至“一块二发全国”,最低价格甚至再度跌破1元红线,出现“八毛发全国“的恶性竞争,几乎是在亏本送快递。
“用烧钱的手段去‘耗死’竞争对手无异于杀敌八百自损一千,大多情况下都是两败俱伤。”有业内人士表示。
无序的低价竞争引起了监管重视。伴随着监管“组合拳”的密集出台,恶性低价竞争乱象得以遏制,2021年二季度以来,快递企业的单票价格逐渐开始修复。至此,持续了两年的“价格战”趋向熄火。
极兔收购百世,行业格局生变
回望2021年,除了行业的价格竞争,快递企业也不乏兼并重组的大动作。
10月29日,“快递黑马”极兔宣布68亿收购百世国内快递业务,快递市场格局因而生变。