苹果|苹果财报再创新高，三万亿市值里有多少泡沫？( 二 ) 财报|市值|iPhone

据了解，苹果汽车团队一直非常不稳定，已经有多位高管相继离职，包括全球电池开发主管Soonho Ahn跳槽大众，雷达总工程师埃里克·罗杰斯（Eric Rogers）加入飞行出租车初创公司Joby Aviation ，自动驾驶系统工程项目经理乔·巴斯（Joe Bass）加入Meta等，此前的管理团队几乎全部离职。
人才队伍的建设是一个项目发展的根基。苹果汽车团队的分崩离析，也似乎预示着，苹果造车这条路，并非是一路坦途。
与此同时，苹果的营运资金管理，也曾遭到投资者质疑。众所周知，苹果十分有钱，但是怎么管理这笔财富，也成了很多分析师的重要关注点，更是对其未来价值评级的关键参考因子。
据了解，一家公司营运资金比率可以用于衡量公司的财务状况，公司的营运资金越高，它的运作效率就越高。而营运资金按流动资产/流动负债计算。 2:1的营运资金比率通常被认为是健康的。然而， Seeking Alpha 对Apple营运资本增长的回顾显示为-75.59% ，因此被评为F级。这也意味着，苹果的资金运营效率不高，甚至鲜有对其未来进行投资。
这也不难理解，该分析机构对其评级，较其它分析师更为悲观了。值得注意的是，由于年度营运资本增长为F级， Apple对研发 (R&D) 的资较少，对苹果公司并非好兆头。这或许与苹果的研发体系逐渐走向成熟有关。但是，一旦公司停止甚至撤回研发投资，也意味着其拓宽产品线，升级商业模式等将会受阻，对其未来的估值期待，也是弊大于利的。
供应链危机未除，创新能力见顶
尽管网络上很多“果粉”对于苹果的业绩高涨欢呼一片。但是不得不清醒的看到，困扰全球科技公司的“缺芯”问题，苹果也无法回避。时至2022年，虽然芯片供应短缺的问题有所缓解，但是可以预见，第一季度依然会是削弱苹果手机产能的重要影响因素。
此前，据苹果CFO表示， “非常严重的供应限制”导致iPad出现短缺，供应链问题主要在于旧型号产品的芯片短缺问题；CEO库克也曾多次提到供应链对苹果造成的影响。他表示，由于供应链方面的问题，对iPhone、iPad和Mac系列的产品造成了影响。

与此同时，由于芯片依赖代工厂，而代工厂需要数年时间，才能显著提高芯片产能。因此，短期内“缺芯”问题，仍将是苹果的头号挑战，真实情况甚至可能并非如一些媒体所言的那么乐观。

除此以外，随着苹果的发展日趋成熟，按部就班、经验主义成了限制其发展的一大障碍。而创新能力的不足，也成了与很多大型科技企业一样，是未来需要直面的问题。
例如， iPhone13发布之初，苹果自称的iPhone13系列采用的是120Hz屏幕刷新率。但是该说法很快被三星打脸。彼时，知乎热搜榜上一条“如何评价三星嘲讽iPhone 13 ， ‘120Hz 高刷我们早用上了’?”的帖子引发网友热议。
事实表明，早在2020年3月，三星就率先在Galaxy S20手机中支持了120Hz刷新率。虽然只是一条热议话题，极具讽刺意味，甚至撕下了苹果高科技的外衣，将其每年只改变一点点的“创新力”暴露无遗。
第一手机界研究院院长孙燕飚表示，直板手机这种形态是苹果创造的，但是此后却鲜有专属苹果的科技创新，足以载入史册。而且，苹果手机除此以外，似乎除了每年改变一点点外观、功能，就开始推陈出新，然后就是靠新品爆款制胜，可谓一招鲜，吃遍天下。 10余年过去，甚至连苹果的营销打法也毫无创新，除了吊足全球用户胃口的发布会，就是各种令人不禁吐槽的广告语。