机器人|腾讯、工行、讯飞押注，人形机器人第一股来了！( 二 ) 腾讯|创业

▲优必选科技两大产品体系2020年、2021年以及2022年前九个月，优必选科技的营收分别为7.40亿元、8.17亿元、5.29亿元，其中2021年同比增长10.4% ， 2022年前九个月同比增长5.1% 。优必选在此期间尚未盈利，这主要由于智能机器人领域前期研发投入高等特点。

▲2020年至2022年1-9月优必选科技营收变化
机器人产业目前处于技术发展的关键期，因此相应玩家在研发方面需要投入大量资源。招股书显示， 2020年至2022年1-9月，优必选科技研发支出为4.29亿元、5.17亿元、3.25亿元，分别占相应期间总收入的57.9%、63.3%、61.4% 。

▲2020年至2022年1-9月优必选科技研发投入
报告期内，优必选科技的毛利率分别为44.7%、31.3%、30.7% ， 2022年1-9月优必选科技的毛利率同比下降16.7% ，招股书显示，原因为存货撇减净额增加，扣除存货撇减净额后，其毛利率2021年前9个月为39% ， 2022年前9个月为43.2% 。
从业务结构来看，优必选科技已经形成了面向企业的教育、物流、其他行业定制智能机器人产品及解决方案，以及面向消费者的机器人及其他智能硬件设备为核心的主营业务。
目前，教育、物流智能机器人产品及解决方案是其主要营收来源。其中在人工智能教育领域，优必选科技推出了以机器人为载体，人工智能课程为核心，定制“软硬件一体”的AI教育解决方案，为国内中小学、高等高职院校提供覆盖全年龄段、高质量的教学服务。其自主研发的人工智能教育硬件产品，包括Yanshee、悟空机器人、uKit AI、AI box、SmartPen等。人工智能教育相关服务则包括配套课程、师资培训、竞赛活动等，可以覆盖“教学测评”全部环节。
物流方面，优必选科技为新能源汽车、物流公司等企业工厂及仓库提供室内物流智能机器人解决方案，并建立相应的设备调度和智能管理系统。
此外，在引导协助、接待、安防巡逻等场景下，优必选科技也会为不同的客户提供定制化机器人产品及解决方案。
除企业用户外，优必选科技的机器人产品，还包括面向消费者的非教育类人形机器人、积木（JIMU）机器人以及智能清洁机器人。
优必选科技的主营业务中，教育智能机器人产品及解决方案的毛利率最高，在44%-60%之间。

▲2020年至2022年1-9月优必选科技主营业务毛利率变化
优必选科技的收入受季节性波动影响，其中第一季度通常收入较低，是由于春节假期导致工作日减少，第四季度收入较高的原因为，优必选科技的主要营收来源为企业级客户，其财政年度通常截至到12月31日，因此客户会在第四季度完成相应的物流智能机器人产品及解决方案等的项目进度验收及确认。

▲2020年至2022年1-9月优必选科技不同季度营收变化
从销售区域来看，优必选科技的大部分销售额来自国内，占总营收比例均超过85% 。其海外销售地区主要包括美国、韩国、阿拉伯联合酋长国和泰国。

▲2020年至2022年1-9月优必选科技不同地区营收变化
从股东结构来看，截至最后实际可行日期，周剑、深圳三次元、夏佐全、夏拥军、王琳、深圳进化论、熊友军、深圳智能优选及赵国群统称“一致行动方” ，合共持有优必选科技已发行股本约53.98% ，最大股东周剑持股约26.15% 。
二、跨行创业超10年，四登春晚，国内首推商用人形机器人看完业务基本面，我们再来看看背后的创业故事，优必选科技创始人周剑的机器人创业史可以追溯到2008年。
今年46岁的周剑于1999年毕业于南京林业大学，专修木材加工工程专业。一次日本展会接触人形机器人的偶然机会，使周剑重拾儿时对《变形金刚》的念想，从此一头扎入机器人创业。