疫情|中信证券：12月智能手机国内出货同比提升、环比下降看好2022年结构性机遇( 二 ) 高性能|射频收发器|收发器|b

分品牌：苹果份额有望再提升，产业链确定性高于安卓。我们预计中短期华为的手机芯片、海外市场仍将承压，预计其2021/2022年销量为0.50/0.50亿部；荣耀2021H1芯片供应恢复略低于预期，但随后销量份额快速提升，根据IDC数据，2021Q1/Q2/Q3荣耀在国内份额分别为4.0%/8.8%/17.3%，呈持续上升趋势，预计其2021/2022年全球销量为0.50/0.85亿部；其他安卓品牌抢占部分国内市场及海外中低端，但由于荣耀的加入而在格局上存在一定不确定性，我们预计2021年小米/OPPO/vivo销量分别为1.90/1.45/1.35亿部，2022年分别为2.35/1.50/1.45亿部；realme海外迅速拓展，销量有望快速提升，预计2021/2022年销量为0.6/0.8亿部；苹果具备创新和独特性，品牌内部稳定换机，同时亦是华为高端缺失后的最佳替代机型，2022H1亦有望推出5G版SE机型，我们预计其2021/2022年销量分别为2.15/2.45亿部。
行业动态追踪：
iPhone 13系列供需紧张态势缓解，平均发货周期维持低位：从iPhone 13系列订购情况来看，截至2021年12月30日，13mini中美地区平均发货周期分别为1/1天，近一周中美地区平均发货周期均维持低位；13普通款中美地区分别为1/1天，近一周中美地区平均发货周期均维持低位；13Pro中美地区分别为3/3天，近一周中国地区平均发货周期较此前减少，美国地区维持低位；13ProMax中美地区分别为1/3天，近一周中国地区平均发货周期较此前减少，美国地区维持低位，目前供需紧张态势已缓解。
印度&越南疫情跟踪：印度第三波疫情爆发，单日新增激增至30万例，制造端影响相对可控，越南南部较为严重，中部、北部持续恶化。根据WHO统计数据，印度2022年1月19日新增确诊28.30万例，新增死亡441例。据日经中文网报道，印度统计研究所等预测称，2022年1月下旬至2月，每日新增感染人数将增至约80万～100万人。目前印度疫情集中在中南部地区，如马哈拉施特拉邦、卡纳塔克邦、喀拉拉邦、泰米尔纳德邦。印度各个邦根据当地的疫情状况决定措施强度，且为维持经济运行，目前防疫措施以夜间宵禁和加强疫苗/体温监测为主，制造业受影响相对可控。越南目前每日新增确诊病例数量仍居高位，1月18日当日新增确诊病例16,838例，死亡病例184例。目前越南疫情集中在南部地区，中部、北部正在持续恶化，且河内市自12月下旬以来确诊病例激增，多日成为越南每日新增确诊病例最多的省市。
手机芯片格局：4G时代“三体世界”，5G时代台积电持续受益、MTK弹性最大：4G时代“三体世界”：第一世界芯片自供、降维打击，包括苹果、华为、三星等；第二世界标准引领、品牌溢价，典型代表如高通；第三世界黑暗森林、市场为王，联发科、紫光展锐、ASR等中低端应用为主。而5G时代看好第二世界联发科迅速追赶，产品力提升、产品矩阵更完善，份额有望持续提升：联发科于2021年11月推出旗舰5G SoC天玑9000，且采用台积电4nm制程，产能及良率得以保障；高通于2021年12月推出旗舰5G SoC骁龙8 Gen 1，采用三星4nm制程，然由于三星4nm制程良率有限，高通或将部分转单台积电，高通旗舰芯片或将难以稳定供货。
高通发布4nm制程5G SoC，12月安卓端多款新机密集发布， OPPO、华为发布折叠屏手机，折叠屏市场热度上升：5G芯片中，高通发布4nm制程骁龙8 Gen 1最新旗舰SoC，性能全面升级。智能手机中，荣耀发布X30/60/60Pro，起售价分别为1499/2699/3699元，小米发布12X/12/12Pro，起售价分别为3199/3699/4699元，vivo发布Y32/Y55s/S12/X70t/S12Pro，起售价分别为1399/1699/2799/3099/3399元，vivo旗下IQOO发布U5/Neo5 SE/Neo5S，起售价分别为1299/2199/2699元，OPPO发布K9x，起售价为1339元。此外，华为发布折叠屏手机HUAWEI P50 Pocket，起售价为8988元，OPPO发布折叠屏手机OPPO Find N，起售价为7699元，带动折叠屏市场热度上升。

疫情|中信证券：12月智能手机国内出货同比提升、环比下降 看好2022年结构性机遇( 二 )

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