百度app|百度集团：业绩控费式增长可持续吗？毛利率|快手视频|ai

【百度app|百度集团：业绩控费式增长可持续吗？】公司在线营销业务持续低迷，搜索引擎市场占有率走低，智能云、智能驾驶及AI相关业务短期内难扛大旗。
胡楠/文
“控费、增效”是互联网企业2022年的关键词，作为老牌互联网企业的百度集团（9888.HK）也不能例外。
2022年前三季度，百度集团通过缩减销售及管理费用来对冲总收入与毛利率的波动， “控费”的确取得了一定的效果，公司经营利润增速同比转正。
然而，百度搜索引擎作为公司重要的流量入口，市场占有率却呈现下降趋势，近12个月其搜索引擎全平台市场份额甚至一度跌至59.59% 。
业绩持续性待考
2022年前三个季度，百度集团各季度总收入分别为284.11亿元、296.47亿元、325.40亿元，同比分别增长0.98%、-5.43%、1.94%；经营利润分别为26.01亿元、34亿元、53.17亿元，同比分别增长-6.74%、-1.82%、130.37% 。
2022年第三季度，百度集团总收入并没有明显的增长，但经营利润却呈现翻倍的情况，公司经营数据真的出现反转了吗？
当季，百度集团综合毛利率由上年同期的49.48%微增至49.99% ，销售及管理费用则同比下降29.06%至51.93亿元；计算可知， 0.5个百分点的毛利率增长可为经营利润带来约1.63亿元的增量，而销售及管理费用的缩减则可以为公司带来21.27亿元利润。
通过与经营利润的变动进行比对可以发现， “控费”是百度集团本季度业绩增长的主要原因。
其实，早在2022年年初，百度集团就通过缩减销售及管理费用以对冲总收入以及毛利率的波动。财报显示， 2022年1-2季度，百度集团销售及管理费用分别为46.56亿元、47.84亿元，同比增长-11.23%、-16.17%；公司总收入增速分别为0.98%、-5.43%；毛利率分别为45.28%、48.83% ，相比上年同期分别下降1.39个与0.46个百分点。
由此看来，如果没有“控费”的帮助，百度集团年初的经营利润下降程度会更加显著。
不过，作为互联网企业，百度集团需要维持一定的销售费用支出，尤其是在活跃用户增长遇到天花板的情况下。
近四个季度，作为百度系最核心的应用程序，百度APP月活跃用户数量分别为6.22亿、6.32亿、6.28亿、6.34亿，同比分别增长14.34%、13.26%、8.28%、4.45% ，增速明显放缓。
而七麦数据显示，同期，百度APP的IOS端下载量分别为1219万、1063万、854万、787万，同比分别增长43.75%、18.49%、-23.82%、-22.41% 。结合百度APP月活跃用户数量变动以及百度APP在IOS端下载量数据，有理由认为百度APP月活跃用户的增长已经临近天花板。
因此，单纯依靠压缩费用必然无法维持业绩的持续增长，如何维护与深耕存量用户才是百度应当关注的问题。
营销业务被冲击
根据聆讯后资料集，百度将其主要业务划分为百度核心与爱奇艺两个分部，其中百度核心分部贡献了百度集团的绝大部分收入，其业务包括基于搜索、信息流及其他业务的在线营销服务，以及AI领域的产品及服务。
百度核心分部的业务主要包括三大块：第一，基于百度搜索引擎的在线营销业务；第二，智能云服务；第三，智能驾驶及AI相关业务。
2022年前三个季度，百度核心各项业务合计收入分别为213.78亿元、231.60亿元、252.39亿元，同比分别增长4.37%、-3.66%、2.34% ，其中在线营销收入分别约为157亿元、171亿元、187亿元，同比分别增长-3.68%、-10%、-4.10% 。
从数据上看，在线营销业务是百度核心分部乃至百度集团最核心的业务，其收入的变动左右着百度核心收入的增速。不过，作为在线营销业务的“根基” ，百度搜索引擎以及百度移动端的核心应用程序百度APP却同时出现了些许问题。