百度app|百度集团：业绩控费式增长可持续吗？( 二 ) 毛利率|快手视频|ai

如前文所述，百度APP月活跃用户的增长大概率已经遇到天花板，而百度搜索引擎在中国大陆的市场份额也呈现持续萎缩的状况。
根据流量监测机构Statcounter的数据， 2022年11月末，百度搜索引擎全平台市场占有率由上年同期的86.82%下降至64.60% ，移动端市场占有率由96.27%下降至83.18% 。
由此看来，搜索引擎市场占有率的下降以及百度APP活跃用户增长停滞，共同导致了百度核心在线营销业务收入增速的负增长。
除了上述问题，抖音、快手APP的兴起也对百度在线营销业务造成了不小的冲击。据Choice数据， 2022年前三个季度，快手在线营销收入分别为113.51亿元、110.06亿元、115.90亿元，同比分别增长32.60%、10.50%、6.20% 。
从收入规模来看，快手在线营销收入略低于百度核心的在线营销收入，但快手在线营销收入增速依然保持着正值。另外， 2022年第三季度，快手月活跃用户为6.26亿元，日活跃用户日均使用时长超过120分钟；而据QuestMbile数据，截至2022年9月末，抖音月活跃用户数量更是高达7.06亿。
从数据来看，快手月活跃用户数量基本与百度APP持平，而抖音月活跃用户数量则是超过百度APP ，叠加活跃用户使用时长优势，抖音、快手在营销方面的优势不言而喻，这对于百度在线营销业务是不小的威胁。
非营销业务难盈利
为了摆脱对在线营销业务的依赖，百度集团也做出了一定的努力，据各期财报数据， 2022年前三个季度，百度核心非在线营销收入分别约为57亿元、61亿元、65亿元，同比分别增长35%、22%、25% ，占当期百度核心收入的比重分别约为26.66%、26.34%、25.75% 。
从数据上看，百度核心非在线营销收入增速颇为亮眼，但其占各期收入的比重却始终维持在26%左右，依旧无法左右该分部业绩的走势。而且，从行业内企业经营数据来看，由智能云、智能驾驶及AI相关业务所组成的非在线营销业务也存在盈利难的问题。
据Choice数据， 2019-2021年，百度核心云服务收入分别为63.70亿元、91.73亿元， 150.70亿元；同期，金山云收入分别为39.56亿元、65.77亿元、90.61亿元，经营利润分别为-11.44亿元、-12.07亿元、18.12亿元；2021-2022财年，阿里巴巴云业务收入分别为601.20亿元、745.68亿元，经营利润分别为-90.50亿元、-51.67亿元。
从头部公司经营数据来看，云业务盈利难是行业普遍存在的问题，百度云存在经营利润亏损的可能。
对于智能驾驶及AI相关业务，百度并未在季报中单独披露其具体数据，但据2021年年报，扣除在线营销服务、云服务业务后，百度核心其他业务合计收入仅有61.74亿元。
这也就是说，智能驾驶及AI相关业务当期合计收入约为61.74亿元，不过由于其收入规模远低于在线营销服务、云服务业务，即便经营利润为正值，也无法左右百度核心分部的业绩。
爱奇艺反转？
2022年前三季度，百度爱奇艺各季度收入分别为72.77亿元、66.57亿元、74.71亿元，同比分别增长-8.67%、-12.50%、-1.55% ，连续多季度同比下降，但经营利润却实现扭亏为盈，分别为9400万元、1.26亿元、3.10亿元。
从数据来看，毛利率的上升、销售及管理费用的下降是导致爱奇艺营业利润由负转正的主要原因。
2022年前三季度，公司各季度营业成本分别为59.64亿元、52.48亿元、57.05亿元，同比分别增长-16.11%、-23.60%、-18.22%；销售及管理费用分别为7.45亿元、8.01亿元、9.80亿元，同比分别增长-37.97%、-32.41%、-21.35% 。
毛利率上升、费用下降，这似乎是个好的迹象，但对于长视频网站来说，活跃用户与付费用户是其订阅收入与广告收入的根基，而获取和维护上述用户则需要视频网站提供优质的影视内容，因此销售成本的下降是否有益于公司的可持续发展存在两种情况：第一，自制剧、定制剧内容版权增加导致销售成本下降，这种类似Netflix的经营模式是有利于爱奇艺长远发展以及业绩增长的；第二，单纯减少采购版权数量或者压缩采购价格，短期内也会降低其销售成本，但在与腾讯视频、优酷的竞争中，这种策略有可能失去优秀的影视版权，从而降低对用户的吸引力。