半导体|新业务持续巨额亏损，美团，为什么还能《长期有耐心》？芯片|B轮融资|耳机|创投圈

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上个月读完《人心红利》，写了篇读书笔记，结果有人说我在给分众传媒洗白。拜托，分众是红的好嘛，又不黑，又不绿，干嘛要洗白。为了避免有人误会，这次把声明写在前面。
本来按计划，写完分众的读书笔记后，该写对分众的估值了，但是美团插了个队。我通过持有腾讯，分到了美团的股票。虽然不知道这菜好不好吃，但是小企鹅都夹我碗里了，咱也不能拒绝是吧，努力尝试一下。于是我读了两本关于美团的书，粗略看完了其上市至今的财报。我能够理解美团的商业模式，也认同他的战略定位和竞争优势，但就是不会对它估值。哎，笨就一个字，我只说一次。
这两本关于美团的书，分别是《九败一胜》和《长期有耐心》。后面这本书写的比较晚，内容更新更全面，基本涵盖了前一本书中的重点，如果大家感兴趣的话，我更推荐后面这本。

这本书的作者丁西坡， 2011年4月至2020年7月就职于美团，历任美团公共关系部策划负责人、美团外卖公共关系负责人、集团办公室秘书等职。因为是美团内部人写的，所以我们可以先带着偏见去看，假设他是王婆卖瓜，假设书中的内容全是对美团的鼓吹和洗白。至于到底是不是呢？需要我们结合财报数据理性客观去看。我的结论是这本书还是很客观的，能够为我们了解美团提供很多很好的一手资料。
当然，不管是王兴、王慧文、丁西坡看好美团，还是我看好美团，都不能成为你买入的理由。本文充满了我的无知和偏见，因为我持有美团股票，所以你可以合理怀疑我在给美团洗白，在找接盘侠打算高价卖出。兼听则明偏信则暗，希望你能自己研究、思考、判断。
下面进入正题。
这本书名叫“长期有耐心” ，名字有点怪，因为“耐心”本身就有时间长的含义。美团创始人王兴在书中解释到， “之所以愿意讲这么重复累赘，甚至有点不通顺的话，是因为我要反反复复强调长期和耐心的重要性，就是时间维度的重要性。为什么长期有耐心如此困难？因为这意味着你要承受长期被误解。一件事情慢不要紧，如果每一步都有足够的正向反馈，那么多数人是不难坚持下去的。难的是你做的事情回报、反馈的时间非常长，在这期间你是被误解的。承受长期被误解要有足够的信念，这真的是很难很难的事情。所以怎样做到长期有耐心，我认为是一个极其核心的竞争战略。 ”王兴在美团经常讲， “你对未来越有信心，对现在就越有耐心。 ”
我们分别从美团的战略定位、护城河以及新业务展望这三个角度，并结合财报中的部分关键数据，看看美团对未来的信心来自于哪里。
一、“四纵四横”——美团的战略定位
“四纵四横”理论，是将互联网用户需求与技术变革方向结合的理论体系。 “四纵”代表互联网用户的四种主要需求，分别是：娱乐、信息、通信、商务，简单说就是玩、看、聊、买。而“四横”（搜索、社交、移动、物联网）每五年左右会有一个大的技术变革，逐渐影响上面四种需求。因此，美团创始人王兴认为， “四纵四横”产生的16个结合点都是非常好的创业机会。