半导体|新业务持续巨额亏损，美团，为什么还能《长期有耐心》？( 三 ) 芯片|B轮融资|耳机|创投圈

再看到店、酒店及旅游业务。
财报显示， “到店、酒店及旅游业务持续表现稳健，特別是暑假期间，年度活跃商家及季度交易用戶的数目均达历史高位。 ”这三块业务，因为毛利率较高，吸引了抖音快手拼多多等玩家入局。
对于这种竞争，美团执行董事王慧文在“2017亿欧创新者年会”中的发言可以给我们一些启示。 “互联网有AB面， A面是供给和履约在线上，如视频网站、直播、在线游戏等，代表性的公司是腾讯、爱奇艺、今日头条等，企业的核心能力体现在产品设计、内容和对用户理解的把握；B面是供给和履约在线下，或者叫线上交易线下交付。 B面又可以细分为B1和B2 ，淘宝、京东属于B1 ，核心能力体现在对商品品类、供应链和定价的理解；美团、携程、滴滴则属于B2 ，核心能力是对大规模线下团队的管理。 A、B1、B2这三类公司，在信息组织模式、产品交互流程、业务经营方法会有非常大的不同。 ”
所以，几家A面的公司来B2挑衅，大不了补贴大战接着打呗，做为消费者，我喜欢。做为美团纳米级股东，我不喜欢，但是也阻止不了。不过，对B2类的竞争，美团有4点优势。
1.美团的线下团队能力很强；
从2010年起步至今，美团的竞争对手有很多：团购（如今的到店业务）对应糯米和大众点评；电影对应糯米电影、微影和淘票票；外卖对应饿了么、口碑外卖；酒店、旅行对应携程和去哪儿。所有的对手都集中在B2这个领域，同样B2领域也是互联网大战打的最惨烈的圈：单车大战、打车大战、外卖大战、买菜大战都在这里打。而美团线下团队的能力，正是通过一场接一场惨烈的实战打出来的。
2.这些业务有很深的护城河；
以餐饮业为例，美团通过提供供应链、营销、IT、点单、配送、收银、评价、金融等方式与商家完成深度融合，并且通过“高科技、低毛利”构建了护城河。
这个护城河有多深呢？有两个数字可以参考。 2014年，百度宣布向糯米业务增加投入200亿，刚开始确实给美团造成了一些压力，但一年多以后百度停止了对O2O的投入；美团销售副总裁杨俊有一个比喻， “如果美团在一个城市站住了脚跟，那么，对手至少要投入5倍以上的资源，才可能在这个城市站住脚。 ”（因为英语不太好，没办法看DY的财报去验证这个“5倍”到底是不是真的，有能力的朋友可以帮忙查一下，留言分享给大家，谢谢。）
3.美团开展反制行动，去年11月开始内测短视频功能；
4.美团不差钱。
2021年年报显示，美团的短期理财投资和现金及现金等价物之和超过1000亿，若重燃补贴大战，美团底气十足。

有这4点优势，我相信美团守得住。
【半导体|新业务持续巨额亏损，美团，为什么还能《长期有耐心》？】前面一直说“高科技、低毛利” ，打开财报，我们看看美团的毛利到底有多低。
美团2022年11月25日发布的最新季度业绩公告——《截至2022年9月30日止三个月业绩公告》。公告显示，美团2022年第三季度收入约626.19亿（人民币，四舍五入保留2位小数，下同），經營溢利（不等于A股的营业利润，可以近似看做毛利润）约9.88亿，占收入1.6%；而核心本地商业总收入463.28亿，經營溢利93.21亿，占比20%；新业务就更别提了，一直是亏损的。
“低毛利” ，果然说到做到。

那这一直投入一直亏的新业务能让人放心吗？下面我们看看美团对新业务的探索。
三、美团的新业务展望