纳入富时罗素有什么影响,富时罗素创业板 _生活百科

北京时间5月25日凌晨，全球第二大指数编制公司富时罗素(FTSERussell)宣布，将a股正式纳入富时GEIS，分类为“二次新兴”，自2019年6月起分三步实施。第一批纳入因子为5%，含1097只a股，6月24日开盘后生效。
此次整合将通过互联互通机制下的“北行通”实施，机构预计初期将带来100亿美元或1000亿人民币的资本流入。富时罗素a股纳入第一阶段将分为三批：2019年6月20%、2019年9月40%、2020年3月40% 。与MSCI首次将a股纳入市场不同，富时罗素的纳入涵盖了大、中、小盘股。第一阶段，a股将占富时罗素新兴市场的5.5%左右。
这一次，富时罗素还创建了一个指数——富时中国a股连接CNH全市值指数，专门代表可以纳入a股的a股。最新榜单中，三只股票包括st康美(600518 。SH)，紫光国威(002049 。SZ)和云南白药(000538 。SZ)被排除在外。新成长江润发(002435 。中元环保(000544) 。SZ)，新宝股份(002705 。荣盛环保(603165) 。SH)，高股份(603007 。SH)，永安兴(603776 。SH)，浙江世界
除了纳入本身，最近最常被问到的问题是，为什么富时在纳入之初就纳入了创业板股票(MSCI等了一年) 。哪些因素可能导致部分股票被淘汰？
富时罗素关注创业板
一个有趣的细节是，富时也是第一家宣布将创业板纳入国际指数的公司，因为富时认为，创业板是全球投资者投资a股的重要组成部分。本次共有1097只a股入选，其中大盘股292只，中盘股422只，小盘股376只，小盘股7只。
5月份公布的业绩比3月份的1093只股票有所增加
相比之下，摩根士丹利资本国际的注册速度较慢，这与追踪摩根士丹利资本国际的资金规模较大有关。根据MSCI5月半年报指数的审核结果，MSCI收录的a股共有256只，将于5月28日首次纳入18只大盘股创业板，包括同花顺、泰格医药、温氏股份、康泰生物、爱尔眼科、迈瑞医疗、(当代安普瑞斯科技股份有限公司)等。创业板的纳入仅仅发生在MSCI首次纳入a股一年之后。
富时之所以如此重视创业板，是因为富时解释说：“一个误区是创业板公司都是初创企业，还处于发展阶段，但如果你仔细看，这个解释是不正确的。随着过去十年的发展，创业板已经包含了许多大中型股票，而不仅仅是小型公司。例如，截至3月底，审查显示，温的创业板股票已经进入富时中国50指数，这是一个超级市场指数，包括在沪深两市上市的50家最大的公司。这也体现了创业板对于海外投资者投资a股的重要性。”
【纳入富时罗素有什么影响,富时罗素创业板】事实上，早在2016年12月，富时罗素就专门打造了富时中国A类创新企业指数，重点关注创业板。
“目前，境外投资者可以通过QFII额度和互联互通机制投资创业板。作为a股的重要组成部分，我们囊括了创业板所有的大、中、小盘股。截至2019年3月底，可纳入创业板股票141只，总市值近4000亿美元，市值25%纳入因子为250亿美元。”富时罗素表示。
创业板成立于2009年，被称为
为中国的“纳斯达克”，意在吸引创新型成长企业，其上市标准相较于深圳主板和中小板更为宽松。富时罗素还提及，创业板飞速发展，截至今年5月，目前包含了751只上市股票，总市值超过8000亿美元，占深市市值的近1/4 。
各界也预计，目前更多关注大盘蓝筹的外资将目光投向其他A股。英仕曼GLG股票策略主管科尔（Edward Cole）此前对第一财经采访人员表示：“当A股变得更为主流，会有更多研究力量投入A股。当然，研究覆盖会先从大盘A股开始，毕竟当前众多大盘股还未被覆盖到，外资对中盘股的覆盖仍需一定时间，因为这需要更多熟知普通话的研究员与当地企业沟通、调研。当然也可以用量化选股的方式来投资A股，这样就无需直接接触公司管理层。”
几大标准将决定个股会否被剔除
随着市场波动加剧，且几大指数公司在季度审议时也会剔除一些股票。各界因此开始担忧，基本面的变化或市场波动会否导致个股被剔除，但事实上，据采访人员了解，指数公司并不会对基本面持有观点，剔除与否只与是否违规停牌、流动性是否出现问题、流通市值是否符合标准等有关。
采访人员查阅资料发现，富时罗素对会引发个股被剔除的几大问题也给出了清晰的解释。
1、流动性标准
流动性测试是每次季度审议时的关键标准之一。对于富时中国A股全盘指数的现有成分股，其被要求在全市场审核前12个月中至少须有8个月，按每月日交易量中位数计算的换手率至少达到总股本的0.04%；如果不是富时中国A股全盘指数成分股的中国 A 股股票，将作为非成分股进行测试，要求12个月中至少须有10个月，按每月日交易量中位数计算的换手率至少达到总股本的0.05%；过去12个月中交易不足60天或以上的证券将不符合被纳入资格。
2、IPO处置机制
此外，当前境外投资者不被允许通过互联互通机制参与中国A股的IPO，因此中国A股无法进行快速纳入。IPO股票将在随后的季度或半年审核时被评估是否符合纳入资格。
3、外资投资余额上限
随着外资不断加码部分重仓股，此前已有大族激光因触及外资持股比例上限而被MSCI剔除，此次大族激光也因此不会被富时罗素纳入。在评估时，外资可投资余额（foreign headroom）是指数公司尤为关注的。
如果任何预计将于今年6月纳入富时GEIS的中国A股，被当地证券交易所标记为违反或接近其外资持股限额，则这些证券将不会于6月纳入。中国A股的官方外资持股比例限制（FOL）为30%，但一旦外资持股比例达到28%，则不允许外资再进行购买。
截至3月18日，有两只中国A股证券已被标记为违反或接近其外资持股限额，因此今年6月将不会被添加到富时GEIS中——大族激光（002008.SZ），美的集团（000333.SZ）。
未来继续扩大纳入仍需满足几项条件
此次，富时罗素的第一阶段纳入分三个批次进行，整体纳入因子为25%，该公司也表示，最终计划是将A股全部100%纳入，但这需要满足几大条件。
富时罗素明确提出了以下一些前提：
从QFII这一角度而言，需要QFII和RQFII总额度的增加，并观察QFII和RQFII能否券款对付；同时，外资持股比例限制从目前28%的硬性限额提高。
从互联互通机制来看，富时罗素认为互联互通机制所覆盖的股票范围应增加；此外，还需观察离岸人民币的充足性及是否提供人民币的资金渠道。
汇丰此前预计，富时罗素的纳入行动将有望在未来5到10年间带来超过6000亿美元外资流入A股。

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